特朗普當選美國總統 你的錢袋該如何安放

導語：

北京時間11月9日，美國大選終於塵埃落定，特朗普（Donald J. Trump）在最後的時刻絕地反擊大獲全勝，當選美國總統。然而特朗普當選帶來的影響卻剛剛開始，作為投資人，最為關心的當然是特朗普時代來臨，將會如何影響我們的錢袋子？對此，宜信財富董事總經理，全球資本市場總監，投米RA負責人兼首席投資官王福星表示：「在資本市場，風險始終與機會共存。在目前的市場環境里，我們更應該堅持投資紀律，持續定投，分散風險，長期來看一定會有較好的回報。」

正文：

北京時間11月9日，全球今年最重要的一場年度大戲落幕，美國大選終於塵埃落定，共和黨候選人唐納德·特朗普（Donald J. Trump）在最後的時刻絕地反擊大獲全勝，當選第45任美國總統。雖然這一結果讓美國人民以及一眾吃瓜群眾跌破了眼鏡，但無論如何，第四季度影響全球金融市場的三大事件——美國大選、義大利公投、美聯儲加息之一終於靴子落地。然而特朗普當選帶來的影響卻剛剛開始，作為投資人，最為關心的當然是特朗普時代來臨，將會如何影響我們的錢袋子？

首先帶大家回顧一下特朗普競選中提出的關於經濟政策的主張，主要包括以下兩個方面。

其一，對內的經濟政策主要以減稅為核心，主要包括： 1，主張對所有人實行降稅；企業所得稅上，主張將企業所得稅由35%降為15%；對海外資金回歸美國僅徵收10%的稅收；2，加強基礎設施建設，有意發行「基礎設施債券」，至少5000億美元；3，主張收緊貨幣政策，批評聯儲的低利率政策，並表示支持美聯儲加息。

其二，對外經濟政策，以貿易保護主義為核心，包括：1，反對自由貿易協定，主張廢除《跨太平洋夥伴關係協定》(TPP)，考慮對《北美自由貿易協定》（NAFTA）重新談判，還威脅從世界貿易組織（WTO）退出；2，不惜發動貿易戰，主張對所有進口貨物徵收20%關稅，對進行不公平傾銷和補貼的國家徵收懲罰性關稅。

由上可見，特朗普的政策比較激進，引發市場對其政策帶來不確定性的擔憂，導致美國國內避險情緒升溫，利空風險資產，利好黃金、日元等避險資產。於是在特朗普當選美國總統後，短期內黃金價格大幅上漲，美元大幅貶值，美元指數最大跌幅達到2%，日元大幅升值。

然而，政策的執行往往具有較大的滯後性，從特朗普競選上總統，到正式上任，以及執行政策，中間相隔的時間較長。同時，特朗普當選美國總統後，政策上很有可能進行調整，使原本尖銳的政策變得溫和。例如，1992 年，民主黨候選人柯林頓在競選期間，強烈反對北美自由貿易協定（NAFTA），但在當選之後，柯林頓總統轉而支持NAFTA 並推動國會最終通過了該協定。由此可以預見，特朗普上任後，極有可能對其過於激烈的政治主張做出調整。

綜上所述，特朗普當選總統所帶來的不確定，從目前來看是短期的，容易很快消化的，因為原本市場上的不確定因素現在終於明確了，風險被部分釋放。這從當前的市場表現也很容易看出：目前美國美元指數大幅回升，已經基本回到原位，黃金已經大幅回落，除了韓國、日本和中國香港的股市之外，其他國家的股市低開後，也都大幅回升，回到原位。

另外，特朗普的減稅方案有利於民間消費的回暖和私人投資的復甦，基建領域的稅收優惠也會加快投資，特朗普的方案理論上將有利於美國經濟的快速復甦。而且特朗普對企業減稅主張，特別是對海外資金回歸美國僅徵收10%的稅收，很可能會吸引美國海外資金迴流，實業繼續回歸美國，有助於美國經濟的中長期發展。同時不可忽視的是，目前美國參眾兩院的共和黨都比較強大，所以預期特朗普以後推進各項政策時阻力相對較小。資本市場是最實際的功利主義者，誰能拯救美國經濟，誰就是人心所向，這也是市場迅速回暖的原因之一。

而對於投資者最為關心的，特朗普當選總統後，投資人要如何安放錢袋的問題，宜信財富董事總經理，全球資本市場總監，投米RA負責人兼首席投資官王福星表示：「雖然風險暫時得以釋放，然而特朗普的激進政策不可避免將會增加未來市場的不確定性，預期後期市場還會有較大波動。不過在資本市場，風險始終與機會共存。在目前的市場環境里，我們更應該堅持投資紀律，持續定投，分散風險，長期來看一定會有較好的回報。」

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