麻省理工教授黃亞生：歐美頭頂盤旋著民粹主義幽靈

作者|黃亞生，MIT斯隆管理學院國際管理教授、中國/印度實驗室創辦人

來源|《財經》雜誌授權《首席戰略官》發布

一個幽靈，一個民粹主義的幽靈在歐洲和美國徘徊。

2016年將是未來歷史學家記錄的宏觀歷史的轉折點。今年英國公投宣布脫歐，12月４日舉行的奧地利總統選舉中，雖然右翼民粹政黨奧地利自由黨候選人霍費爾落敗，但他畢竟獲得了46％的選票。而在同一天，在義大利修憲公投中，代表民粹勢力的反對陣營獲得壓倒性的勝利，代表全球化的、經濟進步主義的總理倫齊宣布辭職。在波蘭和匈牙利，政府權力已經完全掌握在排外的極端民族主義者和民粹主義者手中。明年，法國和義大利脫歐的可能性都在增長，如果變成事實，歐盟，這個被曾經譽為人類歷史上「最偉大的試驗」將會終結。

但是民粹主義最大的衝擊是2016年特朗普被美國的選舉制度——而不是美國的選民——選為美國第45屆總統。

我們如何解釋和面對這一在全球範圍興起的民粹主義浪潮？

首先我們做個定義。至少對於特朗普所代表的美國民粹主義來說它的經濟內涵和傳統意義理解的經濟民粹主義有相同但也有不同的方面。經濟學裡面最相關的討論是所謂的「民粹宏觀經濟學」，主要是針對上世紀70年代和80年代拉丁美洲國家的經濟。拉丁美洲的民粹宏觀經濟學倡導政府加大開支，積極財政政策，財富再分配和進口替代政策。在制度上這些國家實現制高點經濟戰略，對國家「命脈」部門實施國有化，限制外資和本國私營企業。這些政策的最關鍵的部分是收入和財富的再分配， 是為了迎合下層社會和無產階級的政治和經濟需求。

特朗普的經濟政策有相當強的民粹性質，比如他也會強調比較積極的財政政策， 主要是加大基本建設投資的規模，另外他要逆轉經濟全球化的趨勢，對進口提高關稅。另外他有可能會加強對美國命脈經濟部門的外資管理。他會更強調「美國製造」，限制美國企業資本的自由流動。另外他會比他的民主黨和共和黨的前任更積極地干涉市場經濟。他最近在印第安納州用他的總統的話筒作用和調整稅率留住了一家生產空調的美國工廠。

但是特朗普也和傳統的經濟民粹主義有一定的區別。他的財政政策主要是通過對公司減稅來刺激投資而不是通過增加政府開支。另外他的經濟政策裡面沒有財富和收入再分配的內容。如果有的話那會是財富和收入的逆向分配，他的減稅政策會是大幅度向高收入人群傾斜，中產階級稅負有可能增加。他雖然會增加政府對市場的干涉，但可以排除特朗普實施經濟公有制的可能性。

總體而言，經濟民粹主義是失敗的。研究上世紀70年代和80年代拉丁美洲的兩位著名經濟學家，Rudiger Dornbusch和Sebastian Edwards, 對民粹宏觀經濟學持的是否定態度。他們在1991年做的一項研究表明拉丁美洲這些政策選擇造成這些國家貨幣升值，通貨膨脹，微觀經濟效率低，然後是宏觀危機和經濟長期停歇。民粹經濟學的業績是非常糟糕的，社會業績也沒有提升。貧富差距在民粹經濟政策期間沒有下降反而上升。

從上世紀90年代中期開始大部分的拉美國家的改革就是要去民粹化， 開放貿易和開放投資，私有化和市場化。這些改革帶來了一段時間的經濟增長，另外經濟自由和開放也取得了一定的社會業績。在巴西等國基尼係數有所下降，而在沒有改革的國家，比如委內瑞拉，經濟和社會表現一直乏力。

特朗普的經濟民粹主義也不會成功。雖然美國需要大量的基本建設投資，但是美國可能錯過了投資的最好時機。美國最佳的投資應該是在2008年金融危機之後，那時總需求不足，失業率高達8％，最需要凱恩斯性質的積極財政政策的刺激。但是因為共和黨的阻力，奧巴馬的一系列投資措施無法實施。美國現在經濟已經復甦，失業率下滑到4.9％ 左右大規模的財政動作可能引起通貨膨脹的預期。美國需要投資但是不應該採取特朗普這種破壞財政平衡的辦法。希拉里提出的5000億美元的投資計劃（特朗普提出的是1萬億美元）和適度提稅，主要是針對最高收入人群，是一個負責任的措施。

特朗普提出要美國製造業就業迴流完全是天方夜譚。實際上近幾年美國製造業本身發展得非常迅速，有一個最好的例子就是特斯拉在加州生產電動車的工廠。但是製造業的迴流不等於製造業就業的迴流。美國製造業的就業不是僅僅受全球化的影響，更大的影響是技術發展，比如人工智慧。前面提到美國失業率實際已經很低，但是美國的勞動參與率也在下降，這主要是因為美國的藍領工人的技能和知識結構根本不符合新經濟和技術經濟的發展。

特朗普要逆轉全球化根本不會解決美國製造業就業的問題，只會增加生活成本。而增加生活成本和增加赤字都會導致通貨膨脹預期，而通貨膨脹的預期又會導致中長期利率的提高。這恰恰會導致Dornbusch 和Edwards指出的經濟民粹主義最大的問題：短期的增長是建立在犧牲長期經濟發展的基礎上的。

但是特朗普的經濟民粹主義的危害將是全球範圍的，而不僅僅是美國的。特朗普的整個政治和經濟綱領就是排外，他要全盤否認全球化，要拋開多方框架採取單方措施解決貿易爭端，另外他要退出或重新談判美國已經加入的國際多方協議（比如TPP、北美自由貿易協定、巴黎協定）。

特朗普的經濟民粹主義代表的是人類經濟思維一個大倒退。特朗普的經濟民粹主義從本質上來講就是否認自亞當·斯密和大衛·李嘉圖以來經濟思想一個最基本的共識，就是經濟和國家的發展可以是一個正和博弈的過程。國與國之間的經濟往來會帶來雙方利益的增加，市場經濟也是一個雙贏的局面，如果一方的利益增加至少要超過另一方的利益受損的程度，因此整個社會的利益都會增加。特朗普的經濟思想是危險的零和博弈的思維方式，就是國際貿易更像戰爭，是一個你死我活的過程。一方的收益必然意味著另一方會有損失，所以整個社會沒有發展，國與國之間的收益和損失相加總和永遠為「零」，沒有雙贏的可能性。如果特朗普刻意執行他在競選時發表的許諾，全球經濟發展將會進入寒冬，國與國之間的關係會進入緊張狀況，貿易戰的可能性會大大增加。

特朗普的經濟民粹主義帶來的第二個全球範圍的風險是美國退出國際事務和對國際經濟、法律和政治的框架建設。特朗普的思想是一種簡單幼稚的美國第一的思想，他要把美國的目光轉向國內事務。另外特朗普是一個高度分歧式的政治家，他的執政將會把美國帶入一個種族分裂、階層分裂和黨派分裂的高度不穩定時期。他也不得不把大部分時間和精力放在美國國內事務上。

美國退出全球領導地位將會帶來一系列風險。這個判斷是基於所謂「霸權穩定」這一理論的。第一個提出霸權穩定的是MIT經濟學家查爾斯·金德爾伯格。他的觀點是國際秩序的建立和維持都具有公關產品的特徵，就是維持和建立國際秩序的成本和收益是不成比例的，在這種情況下必須有一個「霸權」國家願意和有能力支付建立和維持國際秩序的成本。金德爾伯格指出在上世紀兩次世界大戰之間美國沒有起這個霸權穩定的作用結果是災難性的， 發生了大蕭條和二次世界大戰。從1945年後美國一直起霸權穩定的作用，為什麼全球經濟可以有發展，長時間和平可以維繫， 它的退出會引起權力真空的風險。

特朗普的經濟思想將把美國帶向危險的方向。另外他的領導作風極其不規範。他不按常規出牌，說話出爾反爾，言語不負責任。中國和全世界如何面對特朗普這樣一個領導人將是今後幾年的一個巨大的挑戰。