你以為你以為的美國經濟就是你以為的嗎？

美國經濟在艱難前行，美國深陷債務泥淖，幾十年來美國人的工資沒有漲過……你或許不斷聽到諸如此類的言論，尤其是在美國大選期間。但美國財經撰稿人邁克爾·布拉什(Michael Brush)近日在MarketWatch撰文，對六個有關美國經濟的常見錯誤觀點進行了反駁。

1. 經濟在艱難前行，股市脆弱

鑒於今年第一、二季度美國國內生產總值(GDP)增速僅僅達到1%左右，存有這種觀點可以理解。但要真正理解經濟，還得研究大量其他數據。在分析了其他數據之後，疲弱的GDP數據看起來就值得懷疑了。

首先看另外一個經濟標尺——國內收入總值（GDI）。GDI通過綜合工資、租金、利息和利潤來衡量國家收入。長期來看，GDI一般跟隨GDP走勢。但在GDP疲軟的第一季度，兩者出現很大分歧。實際GDP增速只有1.1%，而實際GDI增速卻達到2.9%。

哪一個數據是正確的呢？布拉什認為GDI增速接近3%是正確的。因為，第一季度和第二季度1%的GDP增速與下面這些表現更好的經濟指標不符。

汽車銷售處於紀錄水平。美國汽車研究中心（Center for Automotive Research）首席經濟學家肖恩·麥卡林登（Sean McAlinden）稱，預計今年美國汽車銷售數量將達到1770萬輛，2015年為1750萬輛。

就業增長強勁。今年6-7月間，美國新增工作崗位達到25.5萬-29.2萬個，過去12個月里，平均每月新增工作崗位20.4萬個。

信貸增長強勁。今年上半年信貸增速為8.2%-8.6%，去年第四季度的數據為9%。

工資增長穩定。消費者支出強勁。（這兩方面在下文有詳細說明。）

「想像一下，如果公布的GDP增速是3%，情況會如何不同。假如GDP增速真的是3%，現在的牛市還這麼招人恨嗎？」威爾斯資本管理（Wells Capital Management）策略師吉姆·鮑爾森（Jim Paulsen）稱。

因此不能把疲弱的經濟增長作為質疑股市上漲並獲利了結的原因。從GDP以外的數據來看，經濟實際上是相當強勁的。

2. 幾十年來工資沒有增長

下面這些衡量工資趨勢的指標都顯示，工資獲得了強勁增長。

衡量工資增長最清楚的一個方法是追蹤不同時期從事同一種工作的工人的工資水平。 ADP發布的勞動力活力報告(ADP Workforce Vitality Report)就用了這一方法。該報告顯示，今年第一季度，工資增長了4.6%。

這種追蹤工資水平的方法消除了整個勞動力市場工資下降的影響，是非常有用的。因為與新加入勞動力市場、工資不高的年輕僱員相比，有更多工資高的年老僱員退休，這會反映到整體勞動力市場的工資水平上來。

此外，即便政府數據也顯示，工資實現了不錯的增長。根據美國經濟部分析局（Bureau of Economic Analysis）的數據，今年第二季度，美國個人可支配收入增長了3.1%。

亞德尼研究公司(Yardeni Research)追蹤的一項勞動收入指標（平均工作時數乘以平均時薪）顯示，今年7月份美國僱員收入增長4.3%。

3. 人們對蕭條的經濟感到憤怒和擔憂，因此他們支持特朗普

如果人們對經濟狀況感到擔憂，他們肯定會緊緊抓住自己的錢袋。但實際情況正好相反。今年上半年，消費者支出增長了近3%，而去年的增速甚至更快。汽車銷售數量創紀錄水平，房屋銷售也保持了2008年金融危機以來的強勁勢頭。

4. 美國陷入了債務泥淖

對於聯邦政府來說，這一點不假。但如果有人把這種情況扣在私有部門頭上，那就值得懷疑了。

除了千禧一代外，大部分美國人都在繼續儲蓄，尤其是45歲以上的人。Moody"s Analytics首席經濟學家馬克·贊迪（Mark Zandi）稱，美國人儲蓄占收入的比重在整個經濟恢復期間都穩定在稍低於6%的水平。

5. 低油價讓油田荒廢，損害了整體就業增長

低油價確實嚴重損害了德州、俄克拉荷馬州等產油區。但總體來講，油價下跌的影響可能是正面的。高盛經濟學家哈哲思（Jan Hatzius）認為，油價下跌對實際收入及支出的促進作用超過了能源生產下降對經濟的拖累。

6. 科技幫助我們完成更多工作

這種說法在1990年代是正確的。但現在，科技進步的壞處看起來超過了它帶來的好處，至少在工作中。生產率在過去三個季度出現下降。該指標自2010年以來一直非常疲弱。

這可能是因為，許多科技進步讓我們在工作中混日子。比如，現在你就有可能在上班時通過智能手機瀏覽這篇文章。此外，生產率增長乏力還可能是由公司資本支出疲弱引起。

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【 fgjs688 】

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