融資七輪還要轉型，大姨嗎該不該進軍醫療領域？

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有媒體報道，柴可近期表示，「大姨嗎年末將進軍醫療與健康領域，推出生理生殖醫療器械設備，將互聯網與傳統醫療相結合，實現從流量到變現之間的沉澱環節。」這意味著，曾經專註於女性經期健康管理的大姨嗎又將開始一次轉型。

在創業初期，依靠對女性健康垂直領域的敏銳判斷和專註，大姨嗎因為名字和切入點的獨特而風頭無兩。隨後對商業化上的摸索讓大姨嗎頻頻轉型尋求突破，每一次的動作都成為行業關注的焦點。

相比創業前期家常便飯般的上頭條，現在的大姨嗎已然低調了很多，有人認為，這是因為大姨嗎頻繁宣布轉型，新鮮感已經退卻。也有人說，這是大姨嗎成熟了，明白了務實才是硬道理。

但不可否認的是，在她經濟依舊翻滾的浪潮中，隨著競爭對手們的崛起，大姨嗎的確已經鮮少有人提及。如今，大姨嗎宣布進軍醫療健康領域，不得不讓人深思，已經融資七輪的大姨嗎，為何要在此時再次宣布轉型升級？它進軍醫療領域究竟是錯是對？

不曾退卻的虧損陰影

雖然柴可非常年輕，但是在創業的道路上卻算大器晚成。因為在創立大姨嗎之前，柴可算是一名連續創業者：有過6次失敗的創業經歷。也許正是這種創業經歷積累了相當的經驗，讓柴可終於將大姨嗎做成了一款明星產品，並且成長到如今。作為80後創業者，柴可雖然不像李想那般成功，但是依舊可以看做是80後創業的標杆之一。

不過即使如此，大姨嗎也僅僅是在殘酷的互聯網商業法則中存活了下來，要說創業成功，依舊為時尚早。縱觀誕生到現在為止的四年時間裡，雖然大姨嗎有了長足的發展，但有一個門檻卻至今未曾逾越，那就是持續虧損。

根據資料可查，大姨嗎在2014 年實現營業收入147.95萬元，凈利潤虧損6653萬元。而15年的收入狀況，大姨嗎卻一直三緘其口。根據創業公司的商業邏輯，即使不能直接盈利，哪怕是虧損減少，多數創業公司也會對外發布，以增強市場信心，除非是虧損情況並未改善。

尤其值得一提的是，大姨嗎最強勁的老對手美柚最近公布的數據稱，公司已實現規模化盈利。二季度美柚凈利潤超過1000萬元，連續三個月實現凈利潤增長，月度增長率超過50%。面對競爭對手的洋洋得意，一直與其互撕的不亦樂乎的大姨嗎卻並未公布任何盈利消息進行反擊。這似乎更加從側面印證了大姨嗎依舊未走出虧損的泥潭。

之所以大姨嗎一直處在虧損的陰影之下，是因為在女性健康這個高度細分的市場，存在數家競爭對手，都和大姨嗎的服務有著高度重合。這不但導致了「僧多粥少」的局面，更讓大姨嗎面臨著激烈的市場廝殺。只要一個不小心，手中的優勢可能就會失去。在這種形勢之下，探尋商業化必然是以建立行業壁壘為優先，至於盈利，已經不是第一要素。

更加要命的是，據易觀智庫發布的5月生理健康類APP排行榜數據顯示，第二名的大姨嗎MAU為503萬，而排名第一的美柚MAU為856萬，足足超出其1.7倍。曾經勢均力敵的兩家開始差距擴大，這說明，經期管理應用市場的行業集中度正在不斷提高，大姨嗎在兩者的競爭中已經開始顯露敗相。而隨著行業馬太效應的加強，用戶必然會加速向行業第一聚集，兩極分化現象會越來越明顯。

這種情況下，美柚又在向與經期管理業務有一定互補的母嬰市場大舉進攻，其實也說明了僅僅依靠「增多肉少」的經期市場已經難以獲得更大發展空間，就算是佔優的美柚也得想出路，何況大姨嗎。但是由於美柚的強勢，加上母嬰市場本身的激烈競爭，其它經期產品向母嬰領域拓展的機會正越來越小。

所以，大姨嗎開始考慮從其他角度期望轉型突破也就在常理之中。雖然柴可表示明年即便不開啟新的業務，靠廣告和商城也能基本實現收支平衡。但是這也只是預計，事實上大姨嗎這次轉型進軍醫療健康，就是探索自身盈利模式的無奈之舉。

吸引資本的商業故事

從一款管理女性生理期的工具型應用，到如今經過四年多的發展，大姨嗎已經變成了工具+社區+電商的平台型應用。在這一路成長過程中，大姨嗎共完成7輪融資，最後一輪要追溯到去年10月，大姨嗎獲得海通開元投資有限公司、湯臣倍健及創始人柴可追投的E輪投資，總額共計1.3億人民幣。如此高頻率的融資，在說明大姨嗎過度依賴資本力量的同事，也說明了它被資本市場的看好。

但數據再好看，長期的不盈利和資本寒冬的到來，讓一切都悄悄發生了改變。去年D輪融資，大姨嗎估值為2.1億美金。而根據最新資料顯示，哪怕已經過了E輪，但大姨嗎目前的估值依舊還在2億美金左右。創業的殘酷就在於這一點：即使資本力量再強，卻依舊難以控制市場的變化。去年此時，誰能想到大姨媽的估值會停滯不前？

互聯網一直是冒險家們的創業樂園，但是在最近一年，它已經成為險惡之地。在資本寒冬的打擊之下，勢利的馬太效應正在使得這個行業變得不那麼友好，尤其是在今年投資人普遍趨于謹慎的情況下，雖然盈利的公司依然容易受到資本青睞。但不能盈利的公司，來自投資方的壓力正在增大，融資也變得越來越困難。對於大姨嗎來說，這種感受應該正在越發深刻。

沒有資本的進入，對於一家尚未盈利的公司來說，很容易導致資金鏈斷掉。而出現資金鏈的問題是創業路上最為險惡的難題，最好的解決的辦法就是重新獲得融資，這可以說是一個死循環。而目前破解這個惡循環的方式，最為常用的就是講出一個資本愛聽的故事，討得資本的歡心。

所以，資本寒冬之下，講故事成了創業公司用來維持頭頂上達摩克利斯之劍的那一根馬鬃。

對於現在的醫療健康市場，柴可曾經表示，「目前醫患需求嚴重不平衡，網路醫療資料庫不全面、醫療產品需求不均等問題，這也許恰好是產業大跨度發展的機會。但過去五年中，互聯網類健康和醫療企業依然多為引流層面的運營，一直未能擺脫紙上談兵，至今沒有企業可以真正征服市場獲得可觀的利潤。」

「醫藥和醫療器械的研發需要很長時間，我們通過兩年半的時間密集研發，最後拿到認證，變成了一家醫療企業。我們希望能夠將互聯網信息與傳統醫療企業結合，實現現金流量到現金流的沉澱。」

不得不說，在經過多年的商業化探索後，大姨嗎從專註女性生理健康轉型升級到醫療健康領域，從線上走向線下，通過用戶大數據+智能設備+醫療資源，最終實現大健康的產業鏈布局的故事。雖然沒有老對手美柚的盈利故事簡單美妙，但依舊也是一個不錯的故事。

成敗難定的醫療轉型

大姨嗎想做的事，是基於用戶數據，通過專業的消費級智能醫療設備實現大數據的管理與分析，可視化呈現用戶最真實的健康狀況。同時，這些權威的數據又可以通過設備遠程給醫院的醫生，醫生實現遠程的診療和反饋。說白了，就是做問診和醫療設備的研發銷售。

雖然面臨盈利困局，資本寒冬下需要資本肯定的大姨嗎，此次進軍醫療健康領域，符合商業邏輯，但是對於這次轉型本身的成敗卻依舊難料。醫療健康領域本身眾所周知的慘烈競爭不用談，因為任何一個行業，對一些公司來說都有機會，也都有殺機。但除此之外，在作者看來，依然還有一些值得探討的地方。

「成也姨媽敗也姨媽」的品牌定位

大姨嗎在工具階段，因為「大姨嗎」這個較為特殊的名字讓其在搜索上佔有明顯優勢。但從工具轉到社區再到電商之後，這個優勢則開始轉變為了劣勢。而大姨嗎如今進軍醫療健康領域，這個劣勢將更加明顯，總給給人的感覺還不如直接進入姨媽巾領域更加貼切。

對於大姨嗎為何將定位轉向健康服務，向醫療垂直領域拓展和延伸，柴可曾在一次採訪中講到：「互聯網企業只是大姨嗎的顯性特徵之一，醫療和健康，才是大姨嗎在過去四年里一直專註發展的領域。」 但這還需要解釋，恰恰說明，大姨嗎的互聯網醫療屬性還不明顯。如果做醫療，唯一的優勢就是可能做婦科會有一定的機會。

曾經有朋友跟我洋洋得意的說，追女友的時候，女友因為月經疼痛求安慰時，其他幾個追求者都紛紛讓她多喝水，都難逃被拉黑的命運，而這位朋友則向女友推薦了大姨嗎應用，最終贏得歡心。不過，在大姨嗎轉型醫療健康之後，打開的內容都是滿屏的醫療器械和老軍醫廣告，再有人向女神推薦大姨嗎，很難想像會是什麼結果。

所以，大姨嗎可以說是 「成也姨媽敗也姨媽」，此次轉型醫療領域，首先面對的第一個問題就是破後難立的品牌定位。因此，最為穩妥的辦法，是放棄大姨嗎品牌，但這等於是從零開始重新做品牌。這個後果，大姨嗎估計很難接受。

大姨嗎進軍醫療領域將面臨什麼挑戰？

大姨嗎進軍醫療行業，雖然勢在必行，但是問診方面，將面臨專家資源更為雄厚的春雨、好大夫這些知名老牌問診平台的擠壓。而在做專業內容生產方面，又難逃早已在這領域耕耘許久的丁香園這座大山。與這些醫療健康領域的原生公司相比，並無相關積累的大姨嗎似乎沒有什麼優勢。

同時，做互聯網醫療設備，必須需要大量的用戶數據。雖然大姨嗎用戶體量已經數千萬，但是，數據積累上看，大姨嗎只有單一的經期數據，這些群體要轉化成醫療健康的用戶，轉化率即使是高達30%，數據樣本也將極其有限。

想要解決這一問題，只能對外與相關公司尋求數據合作。但是，這類數據往往都是一家公司核心中的核心，數據大的看不上大姨嗎，數據小的對大姨嗎又沒有太多用處，所以，大姨嗎一時半會想要找到合適的合作方並不容易。更關鍵的是，如果大姨嗎連基礎的人體數據都要依賴合作，醫療設備的生命線就等於掌握在了別人手裡。所以合作估計很難完成。

而在研發方面，大姨嗎團隊也將面臨前所未有的挑戰。真正互聯網醫療，並不是在傳統的醫療器械上，加一個感測器與APP數據同步這麼簡單，是需要真槍實彈的進行科技研發的，否則在技術上很難形成壁壘。但大姨嗎團隊在這方面也幾乎沒有積累，團隊也不懂醫療器械，很難說會不會走偏。

值得一提的是，在之前，大姨嗎曾經跟有品合作過門檻更低的智能體重秤，但是最終無疾而終。這次大姨嗎全面進軍醫療領域，不知道有沒有從中吸取失敗的經驗？

在互聯網長河中，很多公司也曾嘗試跨界甚至轉型，而當唐突的進入了一個陌生領域，除了極少數轉型成功之外，更多的則是最終無人問津的倒掉。所以更為穩妥的方式應該是，在跨界之前，收購這一領域的某個有前景的創業公司。然後以此為基點，一步步的慢慢滲入整個行業。

而現在也有大量的互聯網醫療公司因為種種原因正在謀求出路，要進軍醫療健康的大姨嗎如果此時收購一家業內的公司，應該也算是抄底。但是問題又回到了大姨嗎此次轉型升級的原因上，想收購的話，錢從哪裡來？

文 | 醫谷 歪道道

醫谷：擁有最全醫學大健康產業信息來源渠道，緊跟政策風向，傳播最新行業資訊;聚集國內外知名投資機構投資人，挖掘跟蹤創新項目，實現項目資本快速對接;網羅大量會展信息及展後報道，聚焦熱門產品技術，闡述專家大咖獨到見解。

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