華潤」「鳳凰」正式合體，成亞洲最大醫療服務集團之一

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繼4月初與華潤集團訂立條款書後，今日（8月30日），鳳凰醫療宣布今日落實訂立買賣合同，涉及以總代價37.22億元，全購華潤醫療旗下從事醫療機構業務的Ample Mighty Limited廣雄有限公司。所需代價將以每股8.04元（較前收市價折讓37.7%）發行近4.63億股代價股份支付，占擴大後股本35.7%。

交易完成之後，華潤醫療將成為鳳凰醫療的最大第一大股東，公司將更名為華潤鳳凰醫療控股有限公司（「華潤鳳凰」）。華潤鳳凰的董事會將維持11名董事，其中4名為獨立非執行董事，華潤醫療將有權委派4名董事。在雙方滿足一些特定條件是交易先決條件後才會徹底完成交易協議交割。

據公告顯示，廣雄系華潤醫療的全資子公司，廣雄旗下經營和管理著4家非營利性醫院集團（包括下屬3家養老機構）及1家營利性門診部（合稱「標的醫院」），其中4家非營利性醫院集團分別為華潤武鋼醫院集團（「武鋼醫院」）、淮北礦工總醫院集團（「淮礦醫院」）、徐州市礦山醫院（「徐礦醫院」）和廣東三九腦科醫院（「腦科醫院」），營利性門診部為三九醫療門診部（深圳）有限責任公司。標的醫院包括44家醫療機構，均為醫保定點單位，截止至2015年12月31日實際共開放床位5,809張，2015年全年門診量達到239萬人次，住院量達到15.4萬人次。2015年標的醫院全年共實現營業收入合計人民幣24.3億元，凈利潤合計人民幣1.82億元。

公開資料顯示，鳳凰醫療於2013年在香港主板上市，成為國際資本市場首家上市的中國醫院集團。截至2015年末，鳳凰醫療在京津冀地區投資管理著60家醫療機構，其中包括3家三級醫院、6家二級醫院、9家一級醫院與42家社區醫療機構，總開放床位約5780張。

而華潤醫療下屬擁有或管理47家醫療機構和3家養老機構。47家醫療機構當中包括4家三級醫院，6家二級醫院，25 家一級醫院和12家社區醫療機構，所有醫院和診所均為醫保定點單位；上述醫療機構合計核定床位數為4954張，實際開放床位數約為6000張，上述養老機構核定床位數共計300張，2015年度總醫療收入規模達到約人民幣24.1億元。

按照現有醫院數量和床位計算，華潤鳳凰將運營共107家醫療機構和3家養老機構，包括7家三級醫院，12家二級醫院，34家一級醫院和54家社區醫療機構，合計醫療機構實際開放床位數約11780張，將成為按運營床位數量計算亞洲最大的醫療服務集團之一。

有分析人士指出，通過本次與華潤醫療的合作，鳳凰醫療將迅速地將其主要覆蓋京津冀地區的醫院網路擴展到中國多個重點地區，標的醫院將成為華潤鳳凰的區域醫療中心並在此基礎上建立一個跨區域的醫療平台。這些不僅符合鳳凰醫療和華潤醫療雙方長期發展的戰略，還有效地提升了雙方品牌的知名度和影響力。同時，此次交易還有利於華潤鳳凰進一步整合雙方的醫療資源，通過依靠華潤醫療雄厚的資源和多樣化的業務結構及鳳凰醫療在公立醫院改革和醫院集團管理的先進經驗，華潤鳳凰將成為中國醫療服務的領軍企業。另外， 此次交易還會通過建立跨區域的醫療服務平台，促進醫院之間的資源共享，利用規模效應相應降低採購成本，提高華潤鳳凰整體的運營效率。此次交易將進一步優化華潤鳳凰的醫療服務結構，提升其醫療服務水平及加強其運營和管理能力，將為華潤鳳凰的長期發展提供強有力的支持。未來華潤鳳凰將重點發展區域協作醫療體系（RIDS，Regional Integrated Delivery System），通過初級診療、重症診療和康護醫療三大服務網路協同發展，實現分級診療體系的醫改目標，探索優化醫療資源配置的產業模式，在此基礎上進一步向保險、養老等產業鏈領域拓展，探索醫保結合和醫養結合的產業發展模式，成為國內醫療健康供給的重要組成部分，實現通過產業發展履行社會責任的發展理念。

對此，北京鼎臣醫藥諮詢中心負責人史立臣表示，華潤醫療之前收購的醫院大多為點狀形式呈現，此次與鳳凰醫療牽手可以實現資源的合理布局，由點連成線，再由線構成面，實現全國性的戰略布局，有利於其未來的發展。

然而在清華大學醫療管理研究中心、對外經貿大學中國經濟發展研究中心研究員曹健看來，雖然華潤鳳凰實現了全國性戰略布局，也在床位數量上具有一定的優勢，但優質醫院相對較少。此外，值得注意的是其醫療總收入並不與其規模相匹配。從公布的數據來看，華潤醫療6000張床位2015年醫療總收入為24.1億元，平均每張床位年收入為40萬元，這一水平僅相當於2014年全國2萬多家醫療機構的平均水平。因此，華潤鳳凰誕生後的發展依然面臨著挑戰。

文 | 醫谷

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