美源星：美國大選 經濟選擇題

隨著美國大選逐漸接近最終大考，特朗普及希拉里也完全吸引了全美的視線。他們未來的經濟政策不僅僅能影響到最終誰獲得大選勝利，還意味著未來美國這艘國際巨輪的航行方向，因此，分析他們的經濟政策，也就意味著透視到未來的金融市場機遇。在這裡，就讓筆者為您揭開兩位候選人經濟政策的神秘面紗。

貿易方面：

特朗普與希拉里雙方在貿易方面都共同支持貿易協定，但都表示將反對TPP，TPP即所謂的「經濟北約」，是奧巴馬試圖促進美國經濟而加入的貿易協定組織，目的在於構架跨太平洋夥伴關係，彼此消減關稅、促進貿易自由化。很顯然，不論是特朗普還是希拉里上位，都認為該協定的表現差強人意，不會再延續奧巴馬的這份「亞洲遺產」。特朗普表示，他會重新談判「北美自由貿易協定」，重新開啟美國、加拿大、墨西哥三國構建的北美自貿區。另外兩者都對表示將針對匯率操控、採取不公平補貼的出口國家進行懲罰，以及保護知識產權。兩者在貿易方面的政策較為相似，都是圍繞美國國內的一些熱點進行。

投資基礎設施方面：

希拉里和特朗普都表示要在基礎建設上投入大額資金，刺激民間投資，但方式略有不同。希拉里計劃在5年內投入2750億美元進行基礎設施建設，並設立基礎設施銀行。設立銀行後啟動基金，政府出資部分，剩下的通過貸款募集。而特朗普的機會較為簡單，及發現相關債券，正方民間購買，目標集資5000億美元。

個人所得稅方面：

稅收政策是兩人差距較大的方面，這時能看出兩者所代表的利益團體不同，特朗普本身就是富裕階級，因此對於對富人高額徵稅較為抵制，他堅持劃分4個稅率級別，0%、12%、25%和33%，這樣可以確保富人高額徵稅不會太離譜。而希拉里則完全不同，她贊同對富人高額徵稅，且企業中的高級人員交稅額度更大。二者政策對國家稅收的影響也極為明顯，根據計算得出，特朗普的政策將使美國十年內削減9.5萬億美元，而希拉里的政策在未來十年將增加1.1萬億稅收。

企業所得稅方面：

和個人所得稅相似，二者的反差也同樣明顯，且代表的利益團體也十分明顯，特朗普作為企業家，主張大幅降低企業所得稅，並取消遺產稅，對於需要繳納高額所得稅的小企業與個人自由職業，一律適用15%的稅率。而希拉里則完全不同，她主張的是打擊各種避稅手段，徵收總部轉移到海外的企業「離開稅」，整體上傾向增加稅收。

製造業方面：

特朗普認為主要是貿易和基建會振興製造業，同時主張基礎設施要用「美國製造」。對於危及美國製造業的國外不公平競爭者（主要為中國）採取貿易手段，從而恢復美國數百萬的就業機會。這點早在前文中的貿易方面就有所體現。而希拉里的政策中也有部分特朗普上述的重合，另外，她支持科學研究，試圖創造全新產業。

回顧全文，可以發現希拉里與特朗普政策有相同也有不同，相同的主要在於改善貿易，對補貼較高的出口國懲罰，保護知識產權，加強基建，吸收民間資本，提振製造業，創造就業機會，而區別則主要在於希拉里力求加稅且打擊避稅，特朗普更傾向於減稅，並保護企業及富裕階層。若是細究其背景，可以發現，希拉里稅收政策的不同主要源於巴菲特，對富裕接近加稅，遺產稅加重都是巴菲特的觀點，也是巴菲特支撐希拉里的原因。

美源星分析師張順博認為，整體來看，二者的政策雖然大體相似，但希拉里的經濟政策更為具體，且按照近幾年希拉里的政治履歷，激進性的政策出現的幾率較低，特朗普較為容易爆冷，可以認為，特朗普是市場的一顆定時炸彈，隨著最終大選的鄰近，特朗普的發言將展現更大的影響力，這種不確定性將為金九銀十橫添變數，帶來更高的波動率，成為絕佳的行情機遇。

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