一年估值猛漲20億被山東如意收購的Maje母公司本月IPO

時尚 10-12

IPO體現出資本市場對SMCP業績狀況的樂觀前景以及該公司對市場的信心，圖為SMCP集團旗下品牌Maje的一家門店

作者 | Drizzie

時尚頭條網報道：去年以13億歐元被中國山東如意集團收購的法國時裝品牌Maje、Sandro母公司SMCP集團一直傳聞將有新的資本動作，近日該傳聞正式坐實。據最新消息，SMCP即將於本月在巴黎IPO，預計融資金額為1.21億歐元。

據悉，SMCP集團初定上市日期為10月24日，發行價定為每股20至25歐元，公司估值高達22億歐元。該集團旗下擁有Sandro、Maje和 Claudie Pierlot三個時裝品牌。

2016年10月，經過6個月的談判，山東如意集團收購了SMCP 70%的股權，整體交易金額約為13億歐元，其中包括SMCP集團的部分債務。該交易完成後，SMCP創始人和管理層以及私募基金KKR保留公司10%左右的少數股權。

值得關注的是，融資完成後，山東如意集團股權將降至51%。從賬面上來看，山東如意此次收購獲利頗豐，收購一年後SMCP集團估值整整提升了約3億歐元，約合23億人民幣。

SMCP集團總部位於法國巴黎，創始人Evelyne Chétrite和Judith Milgrom於1984年建立Sandro和Claudie Pierlot兩個品牌，後於1998年創立Maje品牌。KKR集團於2013年收購SMCP集團業務。

圖為Sandro的其中一間店鋪

今年初以來，陸續有傳聞稱SMCP集團最快將於下半年上市，已聘請美國銀行美林證券、摩根大通和私募基金KKR Capital Markets等機構擔任聯合全球協調人，負責籌備其法國巴黎IPO的事宜。

6月初，有媒體曾報道SMCP集團的IPO計劃已獲得山東如意集團的支持，將向巴黎證券交易所遞交IPO申請。9月18日，SMCP集團正式向巴黎證券交易所遞交IPO申請。SMCP集團表示，若能夠成功IPO，將有利於其旗下Sandro、Maje和Claudie Pierlot三個品牌在全球的業務擴張。

據時尚頭條網數據，SMCP集團2016財年銷售額增長16.4%錄得7.86億歐元，其中在線銷售額同比增長6.2％，占銷售總額的10％，可比銷售額提升了7%。SMCP集團董事長兼首席執行官Daniel Lalonde預計整體銷售額在2019 年進入10億歐元俱樂部。

SMCP集團在2016年共新增105個銷售點，分別在香港、多倫多等新興市場開設新的品牌門店。截至去年，集團旗下三個品牌在中國大陸已有67家門店。今年，SMCP集團計劃在全球進一步擴張，增加100至125個銷售點。

在去年山東如意集團收購SMCP集團的控制權後，Sandro、Maje與Claudie Pierlot三大品牌在亞洲區的銷售額猛漲45%。開發中國市場也成為SMCP集團未來的發展重心。有關數據顯示，中國銷售額占集團總銷售額的10%。

Daniel Lalonde也指出，集團將繼續擴張歐洲、北美、中東市場，尤其是亞洲地區。集團認為中國市場的發展空間更大，在2011至2020年期間，該地區進入中產階級家庭的數量將從3300萬增至8500萬，而這些消費者將成為集團的新目標客戶。

與此同時，SMCP集團開始更加重視數字化的發展，旗下品牌在去年均新增了在線業務，Sandro和Maje也正式進駐天貓商城，而旗下品牌Sandro Homme 與Claudie Pierlot也將於今年入駐。集團早前表示將在中國加速開發在線業務，Sandro與Maje已推出中文版官網。

圖為Maje中國官網

目前，Sandro、Maje和Claudie Pierlot品牌服裝因其極簡的設計風格和高性價比一直深受中國市場的中產階級所喜愛。不過雖然Sandro和Maje為其核心品牌，但規模較小的Claudie Pierlot卻是近三年來增長最快的品牌，年複合增長率達30%，去年銷售額超過1億歐元，占集團總銷售額的16%。

在母公司被山東如意集團收購後，Claudie Pierlot在過去一年中加快了在韓國、香港和中國內地的擴張進程，品牌總經理Isabelle Allouch強調，中國會是品牌未來重點發展的地區之一。

針對SMCP集團的IPO計劃，有分析師表示，這表現了資本市場對SMCP業績狀況的樂觀前景以及該公司對市場的信心，但在如今越來越激烈的市場競爭中，SMCP集團旗下品牌是否能夠保持消費者對其的喜愛，這仍然是一個疑問。

SMCP集團旗下三個品牌出售的是300歐元左右的禮服裙裝和200歐元左右的手袋產品，處於輕奢範疇。近年來，輕奢品類成為行業黑馬，廣受消費者喜愛，但這並不意味著品牌可以一勞永逸。伯恩斯坦分析師Mario Ortelli認為，儘管如今奢侈品行業處於復甦時期，但是不斷變化的消費者偏好是對服裝品牌潛在的長期挑戰。

也就是說，是否能夠持續為消費者提供新鮮感才是真正考驗品牌長期營收能力的關鍵。而即便是最早的輕奢品牌Michael Kors和Coach，其經營狀況也並不輕鬆。除了輕奢品牌通常需要面臨的過度折扣、過度擴張的問題，他們也無可避免地面臨著時尚電商和快時尚所帶來的衝擊。

為了說服長期投資者，SMCP集團也正在變得越來越快。據悉，SMCP集團旗下品牌每年補充發行兩個系列，並且頻繁增加設計師合作的膠囊系列。Daniel Lalonde早前也透露，SMCP集團希望借鑒Zara的商品管理模式，目前該公司每個星期都會在每家商店中為每個品牌提供25個新產品。

鑒於新控股人的更換和旗下品牌在亞洲市場業績的強勁表現，有內部人士聲稱，現在是SMCP集團上市的最佳時機，該集團已經做好IPO的周全準備，將吸引法國和全球投資者的興趣。

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