樂視網巨虧16億：上市7年盈利幾乎今年虧完，更慘的是賈躍亭財富縮水400億

中國基金報記者 江右

導語：撐起樂視網600億元市值的，是夢想么？

屋漏偏逢連夜雨。

停牌了半年的樂視網，先說10月17日還是沒法復牌。然後這幾天又「出事」：1、停牌重組的標的樂視影業，股東稱無法查閱賬目進行起訴；2、昨日胡潤百富榜出爐樂視系老闆、創始人賈躍亭的財富從420億元縮水95%到20億元；3、今晚又預計前三季度巨虧16.58億元-16.63億元。

1、三季度巨虧10億元

藍瘦香菇！4月17日起停牌至今，還不知道何時復牌。今晚，樂視網的投資者們，又遭到一大重擊。

樂視網晚間公告，預計7-9月份虧損10.2億元，前三季度預計虧損16.58億元-16.63億元，而去年前三季度盈利4.9億元。主要的幾塊業務，廣告收入、公司終端收入及會員收入均出現大幅下滑。7月份再度曝出資金鏈危機，如今看來切實地影響了樂視網的經營業績。

公司稱由於受到關聯方資金緊張、流動性風波影響，社會輿論持續發酵並不斷擴大，對公司聲譽和信用度造成影響；同時，由於關聯方債務風險、現金流緊張波及公司供應商合作體系，從產品供應到賬期授予等均產生負面壓力。

圖1：前三季度巨虧公告

有意思的是，今年前三季度就虧了16個億，而如今市值還有611億元的樂視網，而2010年8月12日上市的樂視網，上市後的2010年-2016年7年間的凈利潤之和才21.42億元。如果四季度樂視網再現巨虧的話，那搞不好真的是上市7年賺得錢，一年就虧完了。

新樂視，從新再來。

表1：樂視網上市以來業績

2、賈躍亭財富縮水95%

與資金鏈危機，樂視網巨虧呼應的是，在昨日發布的2017胡潤百富榜中，賈躍亭財富縮水了95%，並作為特色事件中，財富最大降幅案例做以說明。以下為胡潤榜對賈躍亭的財富下降的點評：

財富最大降幅 賈躍亭財富縮水95%到20億元。從去年11月開始，樂視就頻被暴出資金出現問題，直到今年7月，賈躍亭夫婦和樂視體系的三家公司的12.7億資產被司法凍結。此時，賈躍亭已經將樂視控股持有的幾乎全部樂視影業股權質押給孫宏斌旗下的融創，而《上海證券報》證實賈躍亭持有的99%的樂視網股份159億市值被司法凍結。之後關於賈何時回國，如何履行債務責任成為大眾討論的焦點。過去一年賈躍亭的新浪微博粉絲數漲到了1600多萬。

圖2：賈躍亭富豪榜截圖

而基金君查閱2016年的榜單，那時候賈躍亭的財富是420億。一年下來，啥也不說了，祝福賈老師。

3、樂視影業遭起訴：股東稱無法查閱賬目

近日，作為樂視網資產重組標的，樂視影業遭到了自己股東的起訴，股東稱無法查閱公司賬目。

這位作為原告的樂視影業股東北京思偉股權投資管理中心（有限合夥）（簡稱思偉合夥），對自己2億元入股的樂視影業進行起訴。擁有樂視影業2.8674%股權的思偉合夥稱，自2015年6月11日入股起至本案起訴之日止，樂視影業不提供股東會會議記錄、董事會會議決議、財務會計報告等供原告查閱，思偉合夥的訴訟於2017年6月27日立案。

圖3：股東起訴文書截圖

值得注意的是，思偉合夥有著央企背景，中信國安基金為北京思偉的執行事務合伙人。中信國安基金成立於2014年，是由央企中信集團旗下公司中信國安集團發起設立的一家專業基金管理公司，中信國安集團持股40%，是第一大股東。

對此，樂視影業也在樂視網今晚也進行了公告澄清，公告稱樂視影業自成立以來，在公司經營過程中始終遵守相關法律規定，對於股東查閱公司相關財務及運營信息的要求，一直積極予以配合。

「因公司處於重大資產重組期間，基於對內幕信息披露的管理要求，我們已於2017年5月應北京思偉（思偉合夥）要求及時向其提供了財務報表、會計賬簿及公司治理文件等必要資料。」

4、停牌半年還是無法復牌：重大無先例事項

樂視網10月10日公告，樂視網因籌劃對樂視影業重大資產重組事項為重大無先例，所以預計無法在10月16日前披露預案並申請復牌。也就是說，原來停牌3個月，延期停牌6個月，如今6個月到了，還是無法復牌，因為：重大無先例事項。

那麼這個重大無先例事項是什麼呢，就是樂視網對樂視影業的發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金涉及公司重大資產重組。雖然看到很多上市公司都有做資產重組，不過咱也沒法說誰究竟是，還是不是重大無先例。從2016年5月就開始審議的對樂視影業重組，從時間上來看，先例應該是不多的。

樂視網稱，為了維護廣大投資者利益，申請公司股票自2017年10月17日開市起繼續停牌。

圖4：樂視網停牌公告

5、賈躍亭何時歸國還是疑問

雖然融創中國的實控人孫宏斌扮演白衣騎士，在樂視系危機時刻戰略注資，目前也成為了樂視網的董事長，對樂視網的經營產生實質影響。然而，從目前情形來看，整個樂視系的危機尚未完全解除。

作為樂視系的創始人和實控人，賈躍亭卻在今年7月份遠赴美國，至今未歸，解鈴還需系鈴人，賈躍亭何時回國也備受關注。賈躍亭剛出國時，有消息稱「下周回國」，如今過了一周又一周，留下的只剩下「下周回國賈躍亭」的段子了，也算與頂級企業大佬為伍了。

「不知妻美劉強東、悔創阿里傑克馬、一無所有王健林、家世平凡馬化騰、下周回國賈躍亭」。

6、券商已經半年不發研報

而作為曾經被捧上天的樂視網，基金們在7月份已經紛紛按照3-4個跌停給估值，4月17日停牌前的股價為30.68元，中郵創業、嘉實、易方達等基金給出約3個跌停的估值，按照22.37元或22.05元給其估值，更有華安基金按20.13元給其估值，相當於4個跌停。

除了買方的基金調估值的行動，通過研報發揮影響力的賣方券商分析師們，如今則是不吭聲了。中國基金報記者通過一個第三方平台查詢，在今年4月份2016年年報和一季報發布後，有一兩家券商點評，之後已經沒再看到對樂視網的中文推介報告。

圖4：樂視研報情況

在國內券商研報一向只會看多，在今年以來的多份點評和研報中，券商分析師們還在給予增持評級，並有人預計樂視網今年盈利10億元，如今前三季度已經虧了16億元。

圖5：券商研報推介樂視

圖6：券商研報推介樂視

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