平安51億元要約增持上海家化 欲進一步提升控制權

平安51億元要約增持上海家化欲進一步提升控制權

■本報記者 張 敏

10月13日，上海家化發布要約收購報告書，公司控股股東家化集團擬向除平安人壽、惠盛實業、太富祥爾以外的上海家化股東發出的部分要約，要約收購股份數量為1.35億股，股份比例為20%，要約收購價格為38元/股。

上海家化9月22日發布重大事項停牌公告，停牌前最後一個交易日公司的收盤價為32.17元/股。上述要約收購價格相比停牌前價格溢價18.1%。10月13日，上海家化復牌股價一字漲停。

這是平安集團第二次要約收購上海家化股份。值得一提的是，平安集團第一次要約收購併未如願。

香頌資本執行董事沈萌向《證券日報》記者表示，從目前看，上海家化的市場價格已經是高點，所以38元/股的要約價格還是有吸引力的。不過，平安集團能否要約收購成功，取決於市場對上海家化未來價格的預期。

平安旨在提升控制權

上海家化介紹，本次要約收購主體為家化集團，要約收購目的旨在提高對上海家化的持股比例，不以終止上海家化上市地位為目的。

據了解，本次要約收購前，家化集團直接持有上海家化約1.8億股股份，占上市公司總股本的27.09%；家化集團的關聯方平安人壽持有上海家化1756.7886萬股股份，占上市公司總股本的2.61%，家化集團的關聯方太富祥爾持有上海家化1022.6588萬股股份，占上市公司總股本的1.52%。家化集團及其關聯方合計持有上海家化32.02%的股份。

本次要約收購完成後，收購人及其關聯方最多合併持有上海家化52.02%的股份（約3.5億股），上海家化將不會面臨股權分布不具備上市條件的風險。

本次要約收購所需最高資金總額約為51.2億元，家化集團已於要約收購提示性公告前將10.24億元（不少於要約收購所需最高資金總額的20%）存入登記結算公司上海分公司指定銀行賬戶，作為本次要約收購的履約保證金。

這是平安集團第二次要約收購上海家化股份。兩份要約方案對比，平安此次收購的股份數量減少、收購價格降低。

但就38元/股的價格來看，這已經是自2016年以來，截至2017年10月15日，上海家化二級市場的最高價（按收盤價）。

未來發展迎考

東方證券認為，與2015年不同的是，上海家化在經歷換帥、組織架構調整等一系列變動之後，預計後續在投資併購、新業務推進等各方面都將加速。

2016年年底，張東方接任上海家化董事長。今年以來，上海家化業績再遇挑戰。

今年1月份，上海家化公告稱，公司下屬控股子公司上海家化銷售有限公司與花王（上海）產品服務有限公司（以下簡稱「花王」）於2011年11月25日簽訂了《戰略性銷售合同》。2017年上半年，上海家化實現營業收入26.51億元，同比下滑13.5%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤21.6億元，同比下滑41.93%。不過，剔除花王業務的影響外，公司營業收入實現增長，上半年凈利潤超過去年全年凈利潤。

與此同時，上海家化加速併購。今年6月份，上海家化公告稱，全資子公司Merit擬以現金出資2.93億美元（約19.64億人民幣）收購上海家化控股股東家化集團全資子公司Arianna持有的Cayman A2的100%股權和相關股東債權。Cayman A2旗下擁有國際知名嬰幼兒喂哺品牌Tommee Tippee。上海家化彼時表示，本次關聯交易是為了抓住嬰童市場整體快速增長和消費升級的機遇，為未來拓展上海家化海外市場打下基礎。

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