涉及金額超300億美元，回顧今年十大奢侈時尚行業併購案

在消費者重新購買奢侈品的助推下，各品牌估值水平今年開始慢慢升至十年來最高。圖為Dior的一家門店。

作者 | 周惠寧

時尚頭條網報道：奢侈時尚產業回暖跡象明顯，2017年奢侈品牌收購交易也日趨活躍，據時尚頭條網初步統計，今年獲確認的奢侈和時尚品牌收購交易已超過30起。

據路透社統計，今年奢侈時尚行業中最大額的收購交易當屬LVMH集團老闆Bernard Arnault家族公司對Dior的121億歐元收購，目前該交易已正式完成。排名第二的則是LVMH集團65億歐元收購Dior時裝部門，據LVMH集團發布的最新財報顯示，時裝皮具部門第三季度銷售額較去年同期上漲了13%，主要得益於Dior時裝部門的積極貢獻。

第三名是高瓴資本、鼎暉投資、百麗部分管理層通過Muse併購基金公司以45億美元對百麗集團進行的私有化收購。有分析師認為，昔日巔峰市值曾達1500億港幣的一代鞋王正式退市，雖引人唏噓，但是也迎來一個新的開始。

此外，上榜的收購交易還包括Coach集團24億美元收購Kate Spade，以及Michael Kors12億美元收購Jimmy Choo。而日前備受業界關注的凱雷集團將以5億美元買下Supreme 50%股份的收購交易在榜單中進入前10。

值得關注的是，收購Kate Spade後的Coach集團上周發布聲明宣布，集團將更名為「Tapestry」，以更符合其擁有Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman等多品牌輕奢集團的定位。名稱變更將於10月31日生效，更名後集團在紐約證券交易所的代碼將從「COH」變為「TPR」。

與此同時，收購併購國外品牌也成為了國內企業的新趨勢。今年8月，七匹狼擬通過香港全資子公司以總額3.2億元人民幣或等值美元，投資 Karl Lagerfeld Greater China Holdings Limited（KLGC）80.1%的股權及對應的股東貸款。

公告顯示，KLGC擁有國際輕奢品牌Karl Lagerfeld 在包括中國大陸、香港、台灣、澳門和新加坡地區在內的大中華地區商標的永久的、不可撤銷的、排他性、可再分發的使用權，此使用權包括設計、生產、分銷等一系列核心權利。交割完成後，七匹狼將憑藉本次交易參與到時尚輕奢品牌的商業模式和業態當中，以加快公司零售模式轉型步伐。

8月22日，中國多元化企業海航集團和瑞士機場零售商Dufry AG正式發布聲明表示，海航已完成從新加坡政府投資公司(GIC)和淡馬錫手中收購Dufry的16.2%股權的操作，具體交易金額暫未透露，但據分析師預計，涉及金額約為14億美元。

為更好地進軍奢侈品牌電商市場，國內電商巨頭京東於今年6月出資3.97億美元入股英國奢侈時尚電商Farfetch，成為最大股東，有消息指Farfetch將在15個月後IPO，公司估值或達到50億美元；今年3月，去年剛剛拿下Maje母公司SMCP的山東如意集團又以9億港元約1.17億美元的價格從YGM貿易手中買下英國品牌Aquascutum業務。

據滙豐銀行HSBC最新發布的全球奢侈品行業報告顯示，在消費者重新購買奢侈品的助推下，各品牌估值水平今年開始慢慢升至十年來最高，而大量的現金流、低利率和奢侈品商業模式的轉變將吸引越來越多的投資者與各大企業的關注與興趣。

滙豐銀行認為，每十年行業就會迎來一次新的轉機，收購交易將繼續成為未來12個月內的行業關鍵詞，並指出奢侈品行業未來還將有更多併購整合交易發生。

以下是時尚頭條網整理的2017年時尚產業10大併購交易：

LVMH集團創始人Bernard Arnault家族公司130億美元收購Dior集團

今年4月，控制Dior集團和LVMH集團的Bernard Arnault家族宣布以130億美元收購少數股東持有的Dior集團剩餘的26%股權。Bernard Arnault家族目前持有Dior集團的74%股份。根據收購要約，Bernard Arnault家族將為每股Dior集團股票支付172歐元現金，加上0.192股愛馬仕股票。

有內部人士透露，Dior是Bernard Arnault心中最喜愛的品牌，甚至超過了LV。Arnault家族在1984年通過收購Dior所有者Willot Group(後被Bernard Arnault更名為Financiere Agache)成為Dior集團的大股東，當時Dior集團的業績還非常糟糕。在經過一系列的戰略調整後，聘請Sidney Toledano作為品牌首席執行官帶領品牌進行全球擴張，Dior集團的業績才逐漸步入正軌，恢復增長。（詳細內容）

LVMH集團70億美元收購Dior時裝

4月25日，LVMH集團宣布以70億美元收購Dior時裝全部股權，以進一步鞏固其在皮具時裝市場的領導地位。LVMH集團財務總監Jean-Jacques Guiony曾表示，收購完成後，LVMH集團不僅會同時擁有Dior的時裝和香水部門，集團的管理架構也會更加簡化，在運營效率大幅提升後，第三季度LVMH集團旗下包括LV、Fendi和Fendi等品牌的時尚皮具部門銷售額同比大漲13%至39.95億歐元。

據數據顯示，在前三個季度內，Dior錄得12%的有機增長，集團預計Dior時裝銷售額有望在2020年擴大至30億歐元。有分析師指出，除了開雲集團的Gucci之外，Dior已成為發展勢頭最為迅猛的奢侈品牌，而它們的共同點是都在努力征服千禧一代消費者。（詳細內容）

高瓴資本、鼎暉投資、百麗部分管理層以45億美元對百麗集團進行的私有化收購

4月28日，被譽為「一代鞋王」的國內知名品牌百麗國際控股有限公司（以下簡稱「百麗國際」）被收購的消息終於落地。百麗國際發布公告稱，由高瓴集團牽頭、鼎暉投資及百麗國際的執行董事於武和盛放組成的財團Muse集團，宣布向百麗國際提出私有化建議，建議收購總價531億港元，約45億美元。

據悉，遭遇業績下滑壓力的百麗國際希望通過此次私有化運作，藉助高瓴集團、鼎暉投資的資金支持和運營資源，為轉型發展贏得關鍵窗口期。從現金規模來看，百麗國際已為港交所史上最大規模的私有化交易。

高瓴資本創始人張磊日前在百麗內部中高層戰略會議中表示，目前國內最有機會打造C2M的公司是百麗，百麗所具有的基因堪稱時尚、運動行業的「中國好基因」，是一個精神和文化內涵兼備的企業。在百麗豐富的品牌組合、龐大的門店網路和成熟的電商平台的支持下，未來將會成為一個全新模式的新百麗。（詳細內容）

Coach集團24億美元收購Kate Spade

5月8日，美國輕奢集團Coach宣布已就收購 Kate Spade & Company簽署正式協議，總收購金額為24億美元。目前除Coach和Kate Spade外，該集團還擁有Stuart Weitzman品牌，考慮到這一情況，Coach集團將於本月底更名為「Tapestry」。

有業界人士表示，Victor Luis的最終目的是將Coach集團打造成為輕奢界的LVMH。Victor Luis本人也在聲明發布後坦承，已將LVMH集團、開雲集團和歷峰集團三大奢侈品巨頭列為潛在的競爭對手。（詳細內容）

海航集團14億美元收購全球最大機場免稅零售商Dufry股權成最大股東

8月22日，中國多元化企業海航集團和瑞士機場零售商Dufry AG正式發布聲明表示，海航已完成從新加坡政府投資公司(GIC)和淡馬錫手中收購Dufry的16.2%股權的操作，具體交易金額暫未透露。鑒於Dufry目前市值為85億美元，這些股權的價值應該有14億美元左右。交易完成後，海航在Dufry的持股比例將升至20.92%，成為Dufry的最大股東。Dufry是全球最大的免稅零售商之一，目前佔據全球機場免稅零售市場約四分之一的份額。

機場零售商Dufry在全球經營著超過2200家免稅和完稅商店。Dufry稱，兩家公司已經開始尋找合作的可能，旨在從中國旅客那裡獲得更多業務。有分析指出，隨著消費者旅遊消費不斷增加，海航的加入對於Dufry在亞洲地區的發展有著非常重要的意義。此前在海航宣布加入布局旅遊零售後，歷峰集團也緊隨其後收購Dufry AG 5%的股權。

Michael Kors 12億美元Jimmy Choo

7月25日，美國輕奢手袋品牌Michael Kors與英國奢侈鞋履品牌Jimmy Choo已達成收購協議，交易價格為12億美元。歐盟委員現已全面通過該收購案，Jimmy Choo將於10月30日正式退市。

Jimmy Choo於今年4月被母公司JAB決定出售，參與競購的買家還包括中國的弘毅投資、CVC Capital等，不過最終還是被Michael Kors招致麾下。據悉交易完成後Jimmy Choo將繼續由現有團隊繼續獨立經營。Jimmy Choo首席執行官Pierre Denis表示該交易將有助於雙方實現雙贏局面，共同打造一個全球領先的奢侈品零售集團。

Jimmy Choo由周仰傑和當時在英國版《Vogue》任職時尚配飾編輯的Tamara Mello聯合創立，不過，兩位創始人先後於2001年及2011年離開品牌，並於2011年將品牌68%的股份出售給歐洲投資公司JAB，後於2014年在英國倫敦上市。 （詳細內容）

Natura Cosmetics 11.2億美元收購The Body Shop

9月8日，巴西的Natura Cosmetics已通過反壟斷審查，正式完成對The Body Shop的收購。該交易總值約為11.2億美元，Natura Cosmetics現已正式獲得The Body Shop在全球69個國家共3200家門店的經營權。Natura Cosmetics副總裁Robert Chatwin早前表示集團未來會加速The Body Shop在全球的擴張策略，預計將進入81個新地區，其中包括中國市場。他強調，中國將成為The Body Shop未來最具潛力的市場之一。

2006年，歐萊雅集團以6.2億英鎊收購了The Body Shop，集團董事長兼首席執行官Jean-Paul Agon曾坦承，自收購以來，品牌與集團之間並沒有成功融合，他強調：「我們當時就擔心公司的文化與之不相符，但不忍心去破壞它原有的品牌價值。」 因此，歐萊雅集團授予The Body Shop獨立運營的權利，後來將The Body Shop納入集團新成立的Selective Divisions部門，來扭轉品牌持續低迷的發展態勢，但見效甚微。（詳細內容）

Vans母公司威富集團8.2億美元收購Williamson-Dickie

8月15日，Vans母公司威富集團發布聲明表示將以約8.2億美元的現金收購服飾公司Williamson-Dickie Mfg. Co.，交易預計將於今年第四季度完成。Williamson-Dickie Mfg.旗下品牌包括Dickies、Workrite、Kodiak、Terra和Walls，去年收入約8.75億美元。交易完成後，Williamson-Dickie Mfg.旗下品牌將併入威富集團的制服部門。

據威富集團最新發布的第二季度財報顯示，其銷售額同比增長1.7%至23.6億美元，凈利潤則暴漲115%至1.09億美元。威富集團預計Williamson-Dickie Mfg.在第四季度將為集團創造約2億美元收入，因此將全年銷售額預期上調3.5%至118.5億美元。（詳細內容）

雪松控股集團旗下公司6.2億美元收購希努爾男裝

6月13日晚，停牌兩周的希努爾發布公告稱，雪松控股旗下的廣州雪松文化旅遊投資有限公司已與希努爾集團等6名股東簽訂協議，收購該股東持有的2億股希努爾股份，投資總計約42億元，約6.2億美元。該交易觸發了總額最高不超過23.6億元的全面要約。希努爾創始於1992年，是中國市場排名第四的男裝品牌企業，由於男裝行業整體低迷，該公司已連續第三年扣非凈利潤呈虧損狀態。

凱雷資本5億美元收購Supreme50%股權

凱雷集團計劃以5億美元的價格收購Supreme 50%的股權。有內部消息人士透露，凱雷集團對Supreme的估值高達10億美元，另外還將涵蓋1億美元的債務。截至目前，Supreme和凱雷集團均未對此消息作出回應。據美國女裝日報援引消息靈通人士消息報道，LV X Supreme合作系列銷售額發售至今已達1億歐元。

於1994年由James Jebbia創立的Supreme備受年輕消費者追捧，更頻頻與LV、COMME des GAR?ONS等奢侈品牌和設計師品牌推出合作系列。值得關注的是，Supreme從未對外公布過其盈利水平，但凱雷集團此次對其提出的10億估值意味著品牌年度息稅折舊攤銷前利潤約在1億美元左右。（詳細內容）

京東4億美元投資入股Farfetch

6月22日，京東集團與時尚精品購物平台Farfetch宣布建立戰略合作夥伴關係，創建全國奢侈品網購首選平台，攜手擁抱800億美元的奢侈品市場巨大機遇。作為這項合作的一部分，京東集團將向Farfetch投資3.97億美元並成為其最大的股東之一，同時京東集團董事局主席兼首席執行官劉強東將加入Farfetch董事會。

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