同業存單新規實施逾1個月 銀行內部人士稱影響有限

同業存單新規實施逾1個月 銀行內部人士稱影響有限

■本報記者 傅蘇穎

央行日前發布公告稱，自今年9月1日起，金融機構不得新發行期限超過1年（不含）的同業存單，此前已發行的1年期（不含）以上同業存單可繼續存續至到期。目前該項規定已經實施超一個月，那麼，對相關的金融機構影響幾何？

對此，一位不願具名的銀行內部人士對《證券日報》記者表示，「我們銀行發的同業存單都在1年期（包含）以內，目前來看，都符合監管規定。從業內來看，新規發布之前，其他銀行發行的同業存單超過一年期的也不多。因此，總體來看，新規對整個銀行業的影響有限。」

統計數據顯示，截至今年7月份，存量同業存單中1年及以內期限的佔比高達99.3%。對此，東方金誠首席分析師徐承遠對《證券日報》記者表示，市場中1年期以上同業存單發行量佔比以及存量佔比均很小，該項規定對市場影響較小，影響面也較為有限，約束同業存單發行仍有待MPA（宏觀審慎評估體系）考核發揮效力。

徐承遠認為，同業存單發行期限新規運行一個多月，基本符合市場普遍預期，對同業存單業務影響非常有限。但該規定作為同業存單監管政策的配套規定，其發揮作用依賴於自2018年第一季度同業存單開始納入MPA考核要求，而2017年9月1日至2018年第一季度之間的過渡期則給予商業銀行充分的調整時間。

央行在第二季度貨幣政策執行報告中提出「從2018年一季度起將資產規模在5000億元以上的金融機構所發行的一年期以內同業存單納入MPA考核中同業負債範疇」。

上述銀行人士表示，該項規定從數量上、資產規模所佔市場份額以及銀行對同業存單的依存度三個維度來考慮，對銀行的影響有限。從數量上看，目前多數銀行的資產規模都在5000億元以下，因此，多數銀行不受新規的限制。從資產規模佔市場份額來看，5000億元以上的銀行發行的同業存單規模巨大，新規將為發行規模設置上限。此外，從同業依存度來看，多數地方性銀行的同業依存度較高，因此，在同業基數較高的情況下，監管也給足銀行較長的緩衝時間，因此，相應的衝擊也會更加平和一些。

同業存單業務原本是作為利率市場化背景下推出的金融創新工具，以發行便利、批量融資、計入應付債券、無需繳准等優勢贏得商業銀行青睞，但近年來，同業存單業務成為部分金融機構用於同業套利的手段之一，發行量呈現爆髮式增長，從2013年的310億元一路飆升至2016年的超過13萬億元。2017年前9個月，商業銀行同業存單發行量已經超過15萬億元。同業存單的高速增長成為推高金融機構槓桿的重要工具，為金融體系帶來了一定的風險隱患，在「去槓桿、降風險」的金融監管背景下，規範同業業務成為金融領域強監管的重點方向之一。

徐承遠表示，在當前的金融經濟環境下，加強金融監管，降低局部風險集聚，堅決防範發生系統性風險是主旋律。因此，對於近年來發展過快且監管不足的同業存單業務而言，加強監管只是時間問題。但由於存量規模較大，且涉及面較廣，把握對同業存單業務監管的進度十分關鍵。從政策出台的力度和時間進度來看，目前央行對同業存單納入MPA考核以及同業存單發行期限新規對同業存單業務的監管並未超出市場預期，或者說略低於市場預期，未來同業存單監管的持續收緊是大概率事件。

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