醫療器械第一龍頭從87跌至8元，現底部遭瘋狂搶籌，暴漲成妖或指日可待

近期A股市場窄幅震蕩，滬指面臨3400點整數關口整理蓄勢，金融權重表現相對萎靡，消費板塊領漲兩市，前期強勢股輪番補跌調整，部分資金出現減倉與盈利兌現操作，行情結構性特徵依舊明顯。我們認為，重要會議召開前，市場連續大幅調整可能性較小。而展望四季度，市場風險與機會並存，仍將呈現結構性行情特徵。操作上，目前仍需適當控制倉位，甄別個股，連續漲幅較大、出現放量滯漲現象個股注意兌現利潤，績差股、問題股堅決迴避，而在四季度，我們建議重點關注軍工板塊投資機會！

估值層面看，當前軍工估值水平已經基本回落至2014年年初的水平，相對估值並不處於高位。結構上看，其中細分子行業：航天68 倍、航空63 倍、艦船1018倍、地裝70倍、雷達產業鏈84倍、光電器件196倍、軍工電子通信41 倍、輔助設備及服務75 倍、航空發動機107倍、北斗產業鏈130 倍。

政策層面看，近期進入政策密集發布時間窗口，未來仍有刺激預期。《「十三五」科技軍民融合發展專項規劃》、41家軍工科研院所改革，軍品定價議價規則、裝備採購制度等重要措施公布，行業有望繼續獲得結構優化升級，軍品定價有望改善板塊盈利現狀。

市場層面看，具備補漲和機構配置預期。2016年全年中證軍工跌幅23.8%，2017年前三季度中證軍工跌幅為8.72%，板塊調整相對充分；與此同時，2017年前三季度公募基金軍工配置比例持續下降。

綜上所訴，10月我們建議大家重點關注軍工板塊的配置機會，相關公司如中直股份、中行高科、中航黑豹、中航飛機、傑賽科技、中航機電等

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