自廢貨幣 8 年繼續崩潰，辛巴威美元大短缺陷危機

【Technews科技新報】辛巴威 2009 年貨幣崩潰，超大面額紙幣淪為國際笑談及收藏家精品，最後只好宣布全面廢除貨幣，改采「美元化」貨幣政策。然而即使如此，仍然救不了辛巴威的經濟，在基本經濟結構受到政府政策嚴重扭曲下，美元年年流失，至今已經嚴重短缺，造成整個辛巴威經濟體有窒息休克危機。

辛巴威國內生產力嚴重不足，出口不振，但超商民生用品有 60% 都仰賴進口，穆加比的獨裁大政府體系又從經濟體中不斷抽血餵養自己，因此無生產力的人卻能一直消費，這是美元必定流失的致命傷。過去穆加比政府濫印鈔票發給獨裁政府與攀附其上的體系，導致辛巴威幣超級貶值到一文不值。廢除辛巴威幣後，問題沒有解決，辛巴威只是改成因為外匯流失而動彈不得。

當辛巴威政府無法取得足夠的美元發給薪資或支應其他支出，又重新打起濫印鈔票的老路，2016 年底發行宣稱與美元等值的債券鈔，辛巴威人昵稱為「債美元」（bollars）。很顯然，國外絕不會接受，小商店雖然勉強接受，但若以債美元購物，要收加價 30%~40%，2017 年 9 月底加價更提高到 50%。人民不只對債美元沒有信心，對存在銀行帳戶的數位化美元帳戶，昵稱為「辛美元」（zollar），也一樣毫無信心，害怕辛巴威央行沒有美元或黃金儲備就憑空竄改創造辛美元。

在這種憂慮下，美元現鈔最受歡迎，尤其大額 100 美元鈔，比起存在銀行提不出來的美元轉帳匯款，用美元現鈔支付可享受 10%~20% 優惠。隨著人民對央行信心降低，價差幅度提高，2017 年 9 月底，辛巴威央行以大筆債美元向一家小型礦業公司購買黃金，以提升黃金儲備，但當這一大筆債美元流入市面，23 日，街頭解讀為辛巴威央行也已用罄美元，不得不用債美元在黑市收購美元，才會流出如此多債美元。消息一出，辛美元跟著暴跌，100 美元現鈔一度可兌換 185 辛美元，之後降回 160，10 月初再降回 145。

美元現鈔幾乎很少出現，辛巴威中央銀行管制每天每帳戶只能提取 50 美元，但銀行自己的限制更嚴苛，只能提取 20 美元，銀行也不再補充 ATM 的美元，要提款只能到銀行臨櫃領取，提款民眾大排長龍，繞了銀行一圈又一圈，而分行的美元，1 小時之內就會提取一空。市面的美元現鈔正大量消失，在辛巴威連鎖超商 Spar Zimbabwe，每天營業的現金流在 2016 年時還有 60% 是美元現鈔，2017 年大降到僅剩 2%，估計辛巴威本來於 2009 年美元化時市面有 6 億美元流通，如今只剩下半數的 3 億美元。

辛巴威政府意圖透過高壓手段來維繫貨幣權威，派出大量警察取締黑市交易，並把黑市交易的刑責提高到 10 年，但是殺頭的生意有人做，黑市仍然繼續運作。另一方面，辛巴威人也急著將辛美元轉換為任何可以保值的商品，從汽車到房地產，甚至買股票也好，以免到頭來辛美元慘遭歸零，這使辛巴威股市於 2017 年 9 月在經濟危機下竟然逆勢上漲 77%。

美元極度短缺下，進口商無法進口商品，使物價又開始蠢蠢欲動，進口商品價格上漲 6 成，且還在加速，200 公克雀巢即溶咖啡包 2017 年 9 月要價 9 美元，10 月已經漲價到 14 美元；南非進口的食用油、麥片、奶油一周內暴漲 30%。許多企業因為欠缺美元，想到改以實物支付薪資，一開始「以物易物」似乎是個好主意，但是很快企業就發現，由於美元短缺帶來的高度通貨膨脹，手上的現金連買食物都不夠，或是根本買不到食物；由於無法進口取得物資，結果連「以物易物」也行不通。

辛巴威也無法透過外國直接投資來取得急需的外匯，這一切都要「歸功」於穆加比盲目愚昧的保護主義。2008 年時，穆加比制定本土化政策，規定所有投資辛巴威的外資公司，規模 50 萬美元以上者，都必須轉讓 51% 股權給辛巴威本國人，在這種自認為保護國家，實際上只是一廂情願荒唐可笑的制度下，外資對辛巴威投資意願低落。2016 年辛巴威財政部長對此自殺式的愚昧法令與本土化部長掀起大辯論，穆加比被迫澄清本土化政策，但至今卻尚未修法。

2008 年也標誌著辛巴威的另一個重大衰敗。辛科鋼鐵（ZiscoSteel）因財務困難倒閉，從此辛巴威必須進口鋼鐵，使每年對南非等國產生數百萬美元貿易逆差，並損失 3,500 人的就業機會。辛科鋼鐵倒閉之前，2006 年政府曾嘗試將辛科鋼鐵出售給印度全球鋼鐵控股公司（Global Steel Holdings）失敗，2008 年倒閉後，2011 年又嘗試出售給印度愛薩鋼鐵（Essar Steel）。因政府一切都想插手，各部門又內部互斗，使愛薩集團一走了之；2017 年 8 月，辛巴威宣布出售辛科鋼鐵給中國富力地產，卻又是空穴來風。

辛巴威的直接外資投資在環境惡化下，每年持續衰退，2014 年尚有 5.45 億美元，2015 年衰退到 4.21 億美元，2016 年再降至 3.19 億美元。辛巴威每年核准 10 億美元規模外資投資，但在政府敵對外資的氣氛下，實際實現的投資額遠少於核准額。辛巴威極度短缺美元的情況下，外資投資每年還縮減 1 億美元，不啻是雪上加霜。

美元短缺造成的嚴重通貨緊縮使許多辛巴威國內企業不支倒地，2011~2014 年共有 4,610 家辛巴威企業倒閉，減少 55,543 個就業機會。如今辛巴威政府不得不改變鄙陋的反商與保護主義，希望改革，改善投資環境，降低經商困難程度，更想規劃自由經濟區，但政策不穩定讓所有政策的吸引效果都大打折扣。

辛巴威政府如今負債 75%，積欠非洲發展銀行 6.42 億美元、世界銀行 14 億美元、歐洲投資銀行 2.94 億美元。由於積欠貸款未償，已無法再向國際組織取得新貸款，2016 年政府預算赤字 14 億美元，2017 年預期政府收入不到 35 億美元，開支卻高達 60 億美元，也就是赤字將大幅擴大到 25 億美元；即時總額清算（Real-Time Gross Settlement，RTGS）應儲備 40%~50% 現鈔，也僅有 25%。一切都正在崩潰。

美元化無法解決辛巴威的經濟問題，於是又有學者提出接受最大貿易夥伴鄰國南非的南非幣為官方貨幣。事實上，接不接納哪國貨幣已不是重點，而是辛巴威政府若繼續以政府本身與其攀附的體系為重，不斷想吸取國家資源挹注到這些無生產力部門，扼殺有生產力部門的資源，國家一定會陷入危機，不管使用哪種貨幣為交易媒介，本身沒有生產力與外國交易，就是沒辦法換得外國商品。

辛巴威體系無效的最明顯例子就是國營事業。在大政府主義下，政府官營事業竟然占 GDP 14%，商業國營企業也占 7.5%，這些國營事業多年來成為貪污腐敗、安插人事、管理不當的溫床，更肩負眾多政治上的錯誤決策，年年虧損，許多都已瀕臨破產，需要全盤改革，但穆加比卻視而不見。

由於情勢嚴峻，穆加比 2017 年 10 月初內閣改組，卻是換掉與國際貨幣組織（IMF）和世界銀行較有共識的財政部長，因為財政部長忠言逆耳，難以期待這樣的內閣改組有何效果。

受害最慘的當然還是人民。民以食為天，辛巴威因貨幣不足面臨嚴重的肥料短缺，辛巴威央行宣布與非洲進出口銀行取得 1.56 億美元融資，以購買肥料等重要原物料，其中 5,600 萬美元用於肥料，辛巴威肥料廠表示將進口原物料自製肥料，然而即使如此要供應 2018 年夏季種植的 40 萬噸肥料需求，進口肥料原料的外匯總計需 1.2 億美元，還短缺 6,000 多萬美元，目前全國庫存僅有 10 萬噸，加上渠道的 10 萬噸。肥料問題近年來已造成辛巴威農產大減，又是造成進口需求的元兇之一。

幾家歡樂幾家愁，在辛巴威一切都瀕臨瓦解時，還是有人可發國難財，金礦企業是其中之一。由於辛巴威急需黃金來換外匯，金礦成為辛巴威最優先的產業，加拿大喀里多尼亞礦業可說苦盡甘來，先前受到本土化政策，所開發的毯金礦區（Blanket gold mine）51% 股權由辛巴威本地持股，喀里多尼亞礦業只能持股 49%，2009 年時還一度關閉，重新開採後，辛巴威電力不穩又讓開採遇上麻煩，喀里多尼亞礦業只得再投資 40 萬美元購買穩定電壓設備，但如今達到最高產量，2017 年第三季產出 14,389 盎司，每年為辛巴威經濟帶來約 7,000 萬美元外匯，成為辛巴威政府全力支持配合的重要金脈。

啤酒業也發了點國難財，在萬物俱缺，經濟崩潰的灰暗日子，老百姓反而更借酒澆愁。安布英博集團（AB InBev）旗下的三角洲公司（Delta Corporation）2017 年上半年窖藏啤酒（lager beer）銷售量提升 11%，銷售金額則提升 2%。三角洲是辛巴威最大酒廠，同時是最大無酒精飲料廠，如今成為辛巴威股市市值最高的一檔股票。但是這樣今朝有酒今朝醉的日子還能過多久？

長期獨裁併祭出諸多反商政策惡整經濟的穆加比，如今已 93 歲高齡，近年病痛越來越多。前次修憲後規定總統限任 2 屆但不溯及既往，因此依憲法他可擔任總統至 99 歲。辛巴威的未來就看是穆加比的生命先到終點，還是穆加比的總統任期先到終點，誘惑是，整個辛巴威先走到終點。

（首圖來源：Pixabay）

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國立台灣大學醫學系畢業，從事翻譯、圖文創作，關心歷史、財經、科技產業，於PTT擔任架空歷史板板主，著有《海角七號電影小說》、歷史小說《明騎西行記》，歷史著作《橡皮推翻了滿清》。

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