三位江浙銀行高管都說自家季報好看，不良先暴露的好日子先來了？

圖片來源：東方IC

「我們的三季報，應該會比較好看。」一名江浙地區上市城商行高管告訴券商中國記者。他說的「好看」，指的是凈利增速不僅繼續維持在10%以上的高位，而且會高於半年報業績。該高管的核心理由有二：一是所處地級市進出口向好，二是不良加速出清。

無獨有偶，另一位江浙上市行高管告訴記者：該行關注類貸款佔比下降（具體百分點不便透露），存量不良核銷情況不錯，而且新增不良生成率大幅下降。「應該還可以。「該高管如此形容該行三季報。

第三位江浙上市行高管，同樣對自家將交出的三季報表示樂觀。他在前兩者的理由上再加了一條：大客戶集中的裝備製造業同比去年強勁增長。 「自家行撥備較為充分，撥備計提壓力不大，對盈利形成反哺」。

如果以上邏輯最後都能在各家季報上體現，那麼對各自股價也算是一個支撐。要知道，此前限售股解禁後股價連跌的幾隻次新股，有三家在江浙，他們能否交出好業績來對沖些許股價下挫的衝擊也頗受關注。

不良最先暴露的地方，

終於要大幅出清了？

上一輪以「聯保聯貸「方式蔓延開來、令當地銀行叫苦不迭並痛定思痛的不良資產大潮，經過長達至少兩年的調結構和不良處置，時至今日終於有了較大的改善。

「這兩年我們對於聯保聯貸異常審慎，支行哪個領導都不願意再下崗清收。一個好事情是以前的不良，我們今年收回了不少。不過現在外面經營形勢發生了很大變化，對於我們內部來說，對公業務到了有史以來幾乎最難做的時候。對公怎麼熬過這個坎，怎麼轉變，我覺得對於以後很重要。」一位不願具名的江浙區上市行高管說。

他的話透露了很多商業銀行目前整體面臨的經營路徑調整，但我們先抓住關於「不良收回」的表述。根據幾名受訪江浙銀行高管的說法，總結江浙行三季度盈利會優於去年同期的原因是：

首先，區域整體經濟轉好，一是進出口規模增幅巨大；二是行業盈利整體向好。

好幾家行所處的地級市進出口總額同比增幅提高了整整十多個百分點，整個浙江省今年前八個月進出口總額1.67萬億元，同比增長15.6%，增速提高11.8個百分點；此外，行業盈利整體向好，浙江省今年前八個月規模以上工業38個大類行業中有28個行業利潤同比增長，3個行業扭虧為盈。主要的10個傳統製造業利潤總額1161億元，同比增長22.3%。

而江蘇省今年以來的經濟數據，記者未能在該省統計局官網上查找到。「江蘇省內，蘇南、蘇中、蘇北的經濟結構就迥然相異，但是今年以來整體經濟形勢要轉好一點。因為地域不同，銀行資產質量也完全不一樣。從我們行自己的感受來看，不良已經迎來了拐點，所以對利潤的壓力會減小很多。」一位江蘇區域農商行高管稱。

部分江浙銀行業績快報一覽：

寧波銀行：預計今年前三季度實現凈利潤69.78億至76.12億元，較去年同期增長幅度為10%-20%；

張家港行預計今年前三季度實現凈利潤5.41億至6.18億元，同比增幅為5%-20%；

江陰銀行預計今年前三季度實現凈利潤4.84億至5.35億元，同比變動幅度為-5%至5%。

嚴監管下銀行業務結構的調整，

如何在三季報上體現？

把眼光放在整個銀行業上，除了區域經濟回暖的作用力，銀行應嚴監管要求而做出的調整，會如何在三季報上體現需要重點關注。

需要注意的有三點：

同業負債大概率下降，中間收入大概率會繼續降息差，息差大概率逐季回升；

有前述受訪銀行業人士告訴記者：持續了整整半年，劍指同業、投資和理財的三三四(「三違反」45號文、「三套利」46號文、」四不當」53號文 )專項治理工作已收尾，罰單將在年底前密集開出；很多行在自查後其實就已經開始進行整改；

包括三三四、MPA考核在內的嚴監管舉措，會令銀行的負債結構優化，同業風險下降，三季報會是目前為止「最健康「的業績。

「同業負債的佔比下來了， 更加重視零售存款，這樣會使得銀行的資產負債結構抗風險能力進一步提升。我覺得可以重點關注幾個涉及同業負債的科目（拆入資金、衍生金融負債、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債餘額），三季報普遍都會下來一些。「一位股份行金融市場人士告訴記者。

除了關注同業負債的減少，一個應該還能被監測到的點是：銀行的中間業務應該普遍表現不會太好。

有分析師 告訴記者，去年上半年是債券牛市，銀行的債券業務相關手續費收入賺的表缽滿盆，今年這一塊會減少；其次上半年銀行代銷基金的規模有所減少，半年報時就已經有幾家的代銷傭金收入出現下降。很大概率，三季報的中間收入會繼續降，但隨著基數效應的減退，降幅可能沒那麼大了。

最後一點，行業最關心的：息差。

國泰君安的研報對此作了詳細論述：行業整體息差將繼續低於2016 年，但在今年內呈現逐季回升態勢。該研報給出的一個很重要的理由是：由於信貸額度有限，而信貸需求超預期旺盛，信貸定價仍在二季度基礎上繼續緩步上行，資產收益率繼續提升，支撐了息差水平。

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