原油減產行動中誰輸誰贏？看看中國石油進口數據就知道！

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減產協議最初為期六個月，之後延長到至少明年3月底，因越來越清晰的跡象顯示，市場再平衡速度慢於產油國最初預期，油價也仍限於狹窄區間交投。

而在今年第三季度發威暴漲20%之後，10月2日（周一）第四季度的第一個交易日，國際油價漲勢稍作停頓，一方面，路透調查顯示石油輸出國組織(OPEC)9月產量小幅上升，另一方面俄羅斯能源部長稱，每桶50-60美元的油價是合適的。

截至北京時間17:35，美國11月WTI原油期貨跌0.45美元，至每桶51.41美元，稍早最低跌至51.34美元。

12月布倫特原油下跌0.42%，至每桶51.68。上周五布倫特11月合約收高0.13美元至每桶57.54，第三季上漲約20%，錄得五個季度來最大單季漲幅，也是2004年以來第三季最大漲幅。

那麼問題來了：在這次減產行動中，到底誰才是贏家，誰又是輸家呢？路透社日前發表一專欄來解讀。

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中國原油進口數據一窺究竟

路透專欄作家Clyde Russell刊文指出，從中國原油進口數據描畫的圖景中，我們可以看到哪些產油國在極力減產，又有哪些國家從石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的恢復油市平衡的努力中獲益最多。

儘管觀察中國海關的原油進口數據不能準確地判斷全球油市的情況，但出口方很明白，近些年來中國一直在引領全球的石油需求增長，而這種趨勢可能會延續。

據海關數據，今年前八個月中國進口2.811億噸原油，相當於844萬桶/日。這要比上年同期高出12.3%，或95萬桶/日。

考慮到國際能源署(IEA)預估今年全球石油需求料比去年高出160萬桶/日，那麼中國就成為今年迄今全球石油需求增長的主要貢獻力量。

檢視中國進口數據分項，可發現哪些國家市場份額增加，哪些沒有。

2016年1-8月沙烏地阿拉伯是中國最大原油供應國，但今年1-8月卻落後俄羅斯和安哥拉，退到第三位。

今年1-8月沙特向中國出口原油103萬桶/日，較去年同期減少1.7%。

儘管降幅看起來相對不足道，但如果考慮到沙特原本出口量應能與中國整體進口增速同步，那麼此減少就相當值得注意。

若中國自沙特進口的數量，也和整體進口增幅一樣，那意味著沙特向中國的供應量應為118萬桶/日。

這較沙特實際供應量高出15萬桶/日，或許是反映該國限產程度的一個很好證據。為了再平衡全球原油市場再並推高油價，沙特限制本國產量。

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誰贏誰輸？

如上所述，如果沙特放棄了在中國原油市場的份額，那麼又有哪些國家步其後塵，哪些國家反其道而行之？

在同樣參與石油限產協議的國家中，安哥拉與俄羅斯在中國原油進口的佔比仍然有所成長。

2017年1-8月中國從安哥拉進口石油量為105萬桶/日，較去年同期成長16.6%。

如果安哥拉石油進口增幅與整體增幅相符，則前述的進口數量就只有102萬桶/日，換言之，比起如果佔比不變的情況，安哥拉實際上增加供應了3萬桶/日。

中國1-8月從俄羅斯進口石油116萬桶/日，同比增幅13.2%。比起如果佔比不變的情況，俄羅斯增加供應了1萬桶/日石油。

以相同比較方式，伊朗少供應了8.3萬桶/日，伊拉克少供應了1.7萬桶/日。

在那些未參加減產協議的產油國當中，巴西是一大贏家，今年1-8月期間的原油出口增長41.8%，達到48萬桶/日。若巴西僅依照中國整體需求增長率來出口，則要比48萬桶少了超過10萬桶/日。

表現突出的是美國，今年頭八個月對中國出口原油為12.8萬桶/日，同比猛增逾1000%。若美國也依照中國頭八個月整體達12.3%的進口增速，那麼美國對中國出口原油將比實際值低了11.6萬桶/日。

在某種程度上，中國原油進口數據反映的是全球油市的縮影。

中國數據顯示出，全球油市再平衡的任務並沒有被參與減產行動的各國所平均分擔。

數據還表明，中國買家可以非常輕鬆的找到其它供應方來替代限產國家。

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