沒有國家信用擔保的比特幣 比美髮卡還不靠譜

參考消息網10月2日報道 中國關停比特幣交易平台在短時間內已重塑了全球比特幣市場。就在交易者們忙於轉場之際，一個更大的議題卻在發酵。《日本經濟新聞》網站稍早報道，世界各國的中央銀行已相繼開始討論發行具有法律依據的數字貨幣，因為各國央行存在一種危機感：如果比特幣等以驚人的速度普及，那麼在資金結算服務等領域，本國貨幣的存在感將下降，未來勢必對貨幣政策產生影響。

這番話里信息量不小：第一，以比特幣為代表的所謂「虛擬貨幣」真能擠壓現行貨幣流通，對屬於國家主權範疇的貨幣發行權構成挑戰？第二，不久之後我們是不是要使用虛擬貨幣來進行日常消費？

要看清這些問題，還得把「比特幣」做個拆分，「比特」先放在一邊，看看「幣」到底意味著什麼。

資料圖片

貨幣是怎麼來的

作為一種交換媒介，人們藉助貨幣從市場上換取自己的所需。千百年來，黃金和白銀是人類從實踐中找到的最適合充當交換媒介的物品。然而今天人們最熟悉的還是紙幣。一張紙能夠讓人相信它有價值，根源還是在於它的背後有國家信用作為擔保。

如果把這種信用發揮作用的過程舉個形象點的例子，那麼可以理解為，比如政府從一個人手上借走100公斤黃金，並寫下一張以政府名義借債的欠條。隨後這位欠條的擁有者發現，他直接用欠條就可以在市場上自由購買商品，同時還可以用來繳稅。

在這裡，欠條能夠流通是因為市場中的所有人都相信，不管將它交換到誰手上，最終只要拿著它找到政府，都可以換回100公斤黃金。而政府償還這張欠條的能力是有國家稅收、國家強制力等措施來保障的。

與此同時，這張欠條還可以用來繳稅，也就是說當它通過稅收渠道回到國家財政中，這個小紙條就完成了從政府手中發出、再回到政府手中的流通閉環。

真實的歷史中，這張欠條就是國家最初發行的國債，並最終演變成為了今天的紙幣。人類社會，也從最初的實物貨幣時代邁入了信用貨幣時代。

如今，世界上無論貨幣的名稱、形態如何變化，最根本的原型就是兩種：擁有實際價值的黃金和白銀，以及由國家強制力做擔保的紙幣。

資料圖片

比特幣不是貨幣

顯然，目前比特幣不像黃金白銀一般擁有實際價值，並且也沒有與黃金白銀形成掛鉤；而對照紙幣，比特幣又缺少了國家信用的背書。因此儘管名稱里含有貨幣的意象，比特幣仍然很難被視為貨幣。

當然你也可能會問，如果信用是一種非實物貨幣成立與否的關鍵，那麼在一定範圍內獲得了大眾認可、能夠用它換回自己所需商品的交易媒介，為什麼不可以說它就是真正的貨幣？

其實，信用背書的關鍵在於：最終有沒有一個主體來買單。貨幣發行主體的信用等級不夠高，它發行的所謂貨幣，適用範圍以及生命力就會十分有限，也就更加容易被市場拋棄。對於這個問題，超市積分卡和美髮卡就是典型的例子。

如果一個消費者用超市卡中的積分換得了兩個麵包，此時這個積分在某種程度上就已經成為了超市自己發行的「貨幣」，但它的流通範圍僅限於這家超市，換到其他商場往往不能通用。

理髮店辦卡也是同樣的道理。如果一間理髮店承諾憑卡剪髮20次，但還沒用完店鋪就倒閉了，若是無人接盤，那麼意味著這張卡的信用徹底失效，退出流通；若是可以轉到其他店鋪繼續用卡，但享受的服務質量存在差距，也顯示這張卡長期流通下去的信用效力不足。

說到底，真正的貨幣不是隨便一個主體想發就能發，只有最高等級的信用背書，才最能確保一種貨幣立得住、活得久。

不久前，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙對市場熱炒比特幣評價得十分直白：「不能做這樣的生意，一些人打算憑空創造出一種貨幣」，「它不會有好結果……有人會被幹掉，政府也會嚴厲打壓」。講這番話時，戴懞直接抨擊比特幣是一場騙局，「比鬱金香球莖還要糟糕」。

換句話說，炒作比特幣實際就是一場金融遊戲，其間充滿了泡沫，並沒有實際的價值支撐。

資料圖片

未來貨幣什麼樣

既然比特幣不是貨幣，為什麼能讓各國央行感到危機呢？這就好比投幣打遊戲。

很多商場都有投幣式遊戲機，玩家需要投入商家特製的遊戲幣才能啟動遊戲，不過後來有人學會了自己仿造遊戲幣。這意味著總的市場份額中，商家能夠做擔保的遊戲幣數量縮水，而缺少信用背書的遊戲幣增加，商家維持遊戲機收支平衡的規則遭到破壞，遊戲機長期穩定經營的可能性也就降低了。

如此再來看比特幣一類虛擬貨幣，如果它們不斷普及，金融秩序必然大亂，勢必衝擊國家的貨幣政策。

不久前，國際清算銀行（BIS）發布的三季度報告說，世界各地央行不能對虛擬貨幣袖手旁觀，任其自由發展，因為它有可能對金融體系穩定構成風險。BIS還在報告中評論說，各中央銀行不但要考慮隱私和支付系統增效問題，還要考慮其所產生的經濟、金融和貨幣政策影響。

因此，現在各國央行雖然開始討論發行法定數字貨幣，但這些醞釀中的數字貨幣即使會借鑒比特幣相關技術，其運行邏輯也必然不同於比特幣。因為只要是央行發行，不管電子形態還是紙制形態，內核都是國家信用背書。

如今，虛擬貨幣、數字貨幣等等眾多名詞亂花漸入，人們也越來越能夠接納無現金支付，陪伴人類數百年的紙幣已經迎來生命倒計時，但現行體系之下，貨幣運行的主要邏輯並未顛覆。（作者/李巍 中國人民大學國家發展與戰略研究院研究員；賈元熙 本網評論員）

參考消息網9月11日報道 日媒稱，世界各國的中央銀行已相繼開始討論發行具有法律依據的數字貨幣。這是因為各國央行存在一種危機感，即如果比特幣等虛擬貨幣以驚人的速度不斷普及，那麼在資金結算服務等領域，本國貨幣的存在感將下降，未來勢必對貨幣政策產生影響。在日本，以日本銀行（央行）和金融界為中心，積極利用稱得上「第二日元」的安全數字貨幣的意見正在擴大。

據《日本經濟新聞》網站9月8日報道，「普京總統會見維塔利克·布特林，表示了支持」，6月2日，日本央行高官的眼睛盯住了克里姆林宮發布的一份會議公報。布特林是僅次於比特幣的虛擬貨幣平台「以太坊」的創始人。俄羅斯央行已經宣布，將開發利用以太坊技術的系統。越來越多的猜測認為，為了發行俄羅斯第一種法定數字貨幣，雙方的合作已經展開。

瑞典將於2018年底對是否發行數字貨幣「e克朗」作出判斷。如果實現發行，即使是沒有銀行賬戶的人，也能在櫃檯進行電子結算。

愛沙尼亞今年8月透露計劃稱，將發行自主的數字貨幣「愛沙幣」（Estcoin）。荷蘭、加拿大和英國的央行也一齊啟動了研究。

針對央行主動討論數字貨幣發行的背景，日本央行在報告中指出，這些舉措「意在保護貨幣政策的有效性」。比特幣等虛擬貨幣的價格波動劇烈，同時流通量難以控制。目前以投機為目的的購買佔大部分，如果虛擬貨幣被用於各種結算，那麼貨幣政策的效果可能被削弱。

比特幣的總市值截至8月已達到820億美元（包括分裂出去的「比特幣現金」），是年初的5倍。100種主要虛擬貨幣的總市值達到1700億美元。日本央行高官指出，虛擬貨幣雖然缺乏穩定的價值和流通性等被稱為具普遍接受性的貨幣必備條件，但「無法排除將來構成威脅的可能性」。

各國中央銀行能無利息低成本地發行貨幣，因此能長期獲得通過國債投資等產生的「貨幣鑄造稅」這一會計上的貨幣發行收益。因此，一旦虛擬貨幣激增導致以《日本銀行法》等為基礎的日元份額下降、發行收益減少，日本央行的財務狀況就有可能惡化。

世界各國央行在19世紀中期掌握了貨幣壟斷髮行權。曾擔任日本央行第一任金融科技中心負責人的岩下直行（京都大學教授）說，由於得到被稱為區塊鏈的劃時代技術支撐的虛擬貨幣快速增長，「央行正在被捲入提高自己貨幣的便利性的全球競爭中」。

日本是屈指可數的現金大國，日本央行的貨幣發行額達到約100萬億日元。其中近一半並非用於日常結算，而是變為壓箱底的現金。現金成為洗錢等非法行為的溫床，北歐正在推進無現金化。數字貨幣有可能成為引爆「去現金化」的契機。

「美國聯邦儲備委員會應該引入數字流通貨幣」，曾擔任美聯儲主席珍妮特·耶倫顧問的達特茅斯學院教授安德魯·萊文的言論一度引發熱議。岩下直行也指出「央行完成法律所規定的事就萬事大吉的時代結束了」。各國通用貨幣在便利性和技術革新上不思進取，跨國界的虛擬貨幣完全存在驅逐前者的可能性，接下來我們或許將迎來各國央行發行的數字貨幣競爭基礎貨幣寶座的時代。

【延伸閱讀】BBC關注中國全面「封殺」比特幣：戳破國際市場泡沫

參考消息網9月29日報道 英媒稱，今年9月中旬，中國決定全面封禁比特幣交易渠道，指責它被用來炮製各種非法集資、金融詐騙和傳銷騙局，包括合同詐騙，洗錢，躲避政府監管向海外轉移巨額資金，威脅到國家金融安全，此舉立即讓比特幣價格暴跌20%。而在此前後，比特幣的國際交易也陷入了劇烈震蕩之中，中國的比特幣禁令引爆比特幣國際市場的一場「金融危機」。

英國廣播公司網站9月28日報道稱，在中國金融監管動作的幾乎同時，世界最大對沖基金橋水基金創始人達里奧表示，比特幣是一個市場泡沫。華爾街的摩根大通的董事長兼首席執行官戴蒙毫不客氣地表示，比特幣無非是一種「騙術」，殺人犯和毒品販子也用。他隨後公開表示，任何被發現購買或者出售比特幣的摩根大通員工都會被炒掉，因為不合規，而且炒比特幣證明此人很蠢。

與此同時，一些西方傳統金融家近日出面將比特幣稱為「泡沫」、「騙局」，預言比特幣作為投資理財渠道的前景黯淡，倫敦金融城的媒體CityAM近日稱，「比特幣根本不是搖錢樹」，相比傳統投資渠道，比特幣作為投資渠道還很不穩定。多國央行也不看好，本周俄羅斯中央銀行行長納比盧那表示，比特幣交易是一種「金字塔騙局」。有關言論一出再度讓比特幣在國際市場上價格大滑。

但比特幣交易商及其他支持比特幣人士紛紛反駁上述傳統金融家的言論。一個比特幣交易市場中的公司Blockswater向瑞士金融監管局提出一份控訴，指責摩根大通的戴蒙先生「散布關於比特幣虛假和誤導性信息」，違反了歐盟《金融市場濫用行為的監管條例》中的第12條條例，支持比特幣的人士指責大摩的交易員「在比特幣暴跌時巨量吃進」。

有人唱衰，有人唱好，如何下注？還是先看看比特幣的背景歷史再做決定？

公認的比特幣誕生的時間是2009年1月，那是2008年全球金融危機爆發後的幾個月。發明比特幣的人據稱是一位日裔美國人「中本聰」，但也有其他國家的人信誓旦旦地對媒體曝光說他（們）實際上就是「中本聰」，也有一些媒體說找到了「真正的中本聰」，但質疑和爭議並沒有結束。有人說，這「中本聰」是一個組織或一群人。

報道稱，後來誰發明的好像已經無關緊要，更重要的這是一種「可以兌換」成實實在在的現金的「超主權」的虛擬貨幣，它不依靠某國特定貨幣機構發行，在全世界流通，依據特定演算法，通過大量的計算產生，有很多計算機資料庫確認並記錄所有的交易行為，並在貨幣流通各個環節有安全保障。

此外，技術問題也不是最吸引人的，是「金融創新」還是「龐氏騙局」也不要緊，最讓人「眼開」的是：自誕生以來，比特幣在短短八年里價格暴漲了百萬倍，而中國炒家「功不可沒」。在大批中國炒家加入讓中國成為比特幣最大市場之際，比特幣一度價格超過黃金，更推動比特幣的相關投機達到瘋狂地步，中國一度成為世界最大的比特幣「挖礦場」，全球75%的比特幣由中國產出。

批評者認為，比特幣的暴漲是因為它天生就是一個便於投機的工具，它的特殊記賬方式使得交易無法追溯，無法監管，使得它成為洗錢、黑市、犯罪的天然土壤，是一個法律力不及的領域，這可能正是比特幣壯大的原因。

報道稱，到目前為止，除了數量有限的提款機和與實體金融聯繫的有限渠道外，比特幣無法支撐全世界最龐大的支付系統，也不為大多數主權國家央行真正接受，普通人生活中，涉及的商家接受比特幣代替現金的也屈指可數，僅存在於少數地區。

支持者認為，比特幣的功能之一就是可以打破主權國家央行濫發貨幣的限制。禁止比特幣如同過去歷史上一些國家的禁酒令，無論怎麼禁市場都會有需求，「野火燒不盡，春風吹又生。」但如同其他虛擬貨幣一樣，暫且不提比特幣的其他問題，就說它能否擺脫電腦黑客的控制尚無法定論。今年7月Wannacry病毒事件本身就證明了網路和虛擬貨幣存在著「道高一尺、魔高一丈」的可能性。

資料圖：比特幣。（路透社）

【延伸閱讀】歐洲央行副行長：「比特幣不是貨幣，只是投機工具」

參考消息網9月24日報道 英媒稱，歐洲央行副行長22日說，比特幣不是貨幣，而只是一種投機工具。

據路透社9月22日報道，今年以來，比特幣的美元價值增加了兩倍多。這種虛擬貨幣的崛起引發了世界各國央行的擔憂。

但歐洲央行副行長維托爾·康斯坦西奧表示，他認為比特幣對貨幣政策不構成威脅，將比特幣的崛起比作300年前的「鬱金香狂熱」。

康斯坦西奧在歐洲央行的會議上說：「比特幣就是一種鬱金香。它是一種投機工具……但當然不是貨幣，我們不認為它對歐洲央行政策構成威脅。」

報道稱，歐洲央行去年稱，原則上，通常由私營公司發行並只以電子形式存在的虛擬貨幣，可能侵蝕該行在貨幣供應方面的權力，因此請求歐盟議員制定更嚴格的虛擬貨幣監管規則。

本月早些時候，歐洲央行行長馬里奧·德拉吉否決了愛沙尼亞的提議，即發行由政府支持的虛擬貨幣。德拉吉說，歐元區唯一有效的貨幣就是歐元。

（2017-09-24 09:33:25）

參考消息網9月12日報道 外媒稱，虛擬貨幣比特幣出現驟跌。據「比特幣櫃檯」網站的消息，以美元計價的比特幣價格在日本時間10日下午一度跌至3976美元左右，比8日達到的近期較高值4700美元下跌700多美元。

《日本經濟新聞》網站9月11日報道，9月8日，中國媒體傳出「監管當局決定關閉中國境內虛擬貨幣的交易所」的消息，拋售比特幣的交易出現加速。據報道，決定關閉的對象或涉及虛擬貨幣與人民幣兌換的交易所。報道一出，人民幣計價的比特幣價格首先出現大幅下跌，隨後美元計價的比特幣也受到波及，遭到拋售。

另外，以太幣、比特幣現金等其他主要的虛擬貨幣也出現大幅下跌局面。

另一方面，也出現了等待價格下跌進行買入操作的交易，一定程度上抑制了拋售趨勢。在大幅下跌後回購的趨勢重新佔優，11日早晨的美元計價比特幣價格回升到4200美元至4300美元區間。

美國《福布斯》雙周刊網站9月9日報道，隨著數字貨幣行業面臨管理方面越來越大的不確定性，近期各種虛擬貨幣出現疲軟，其上升趨勢中斷。

加密貨幣市值網站的數據顯示，在過去24小時中，這些虛擬貨幣的總市值一直在1400億美元和1500億美元之間波動。

今年大多數時候，虛擬貨幣表現出強有力上漲的趨勢。本月早些時候，它們的總市值上漲到歷史最高紀錄，達到1798億美元。年初至今，虛擬貨幣的總市值增長了900%以上。

賈布里勒網路公司的項目主管亞贊·巴爾格胡塞說：「在過去18個月中，市場經歷了令人難以置信的增長，這主要是由完全不受監管的局面驅動的。」

但巴爾格胡塞強調，虛擬貨幣非常容易受到現有管理體系中的各種變化——甚至只是潛在變化的傳言——的影響。他斷言，由於現在虛擬貨幣存在很多投機性交易，任何壞消息——哪怕只是出現壞消息的可能性——都可能造成「整體市場的嚴重下跌」。

（2017-09-12 10:51:58）

【延伸閱讀】美媒:比特幣或因派系競爭「一分為二」 新虛擬貨幣即將誕生

參考消息網7月31日報道 美媒稱，在過去兩年里，舊金山的不同派系一直在為控制虛擬貨幣比特幣及其全球計算機和支持網路而激烈競爭。

據美國《紐約時報》網站7月28日報道，現在，競爭各方中的一個主要陣營已經為脫離比特幣並創造一個與之競爭的版本做好了準備。

一些大多來自亞洲的投資者和企業家已宣布一項計劃，將在近日開始創建一種虛擬貨幣，並將其稱為比特幣現金（Bitcoin Cash）。

對比特幣應該是什麼，各界長期爭吵不休。該計劃將終結這一爭吵，分離開各方，並導致出現兩種使用比特幣名稱但相互競爭的虛擬貨幣。

住在東京的投資者羅傑·維爾對比特幣現金表示初步支持，他說，「我確實認為分離出來是一件好事」，不同陣營之間的分歧可能已經太大了，以致它們不能再一起前進。

比特幣現金可能很容易變成無關緊要的東西，目前仍不清楚外界對它的支持程度，但邁出這一步的具體計劃，再次凸顯了管理像比特幣這樣沒有單一領導機構或所有權、分散的開源代碼技術有多麼困難。

研究比特幣的美國電子前沿基金會的研究員約瑟夫·博諾說：「從長遠來看，它將被迫發展出某種真正的政治結構來作出這些決定，但現在還沒有走到那一步，所以結果是混亂的。」

圍繞著虛擬貨幣，湧現出了一個分裂的圈子。有關比特幣的分歧正屬於其中一部分。

許多最初對比特幣背後的獨特技術感到興奮的人，已經利用該技術所具有的公開、開源的特性，創造了他們自己的新虛擬貨幣系統，如以太坊、瑞波和萊特幣。這些系統使用了與比特幣不同的規則，其中一些強調更為快捷和複雜，另一些則更專註於匿名性和安全性。

一枚比特幣的價格最近已接近3000美元，創下歷史新高。其他幾種虛擬貨幣的市值也分別增長至數十億美元或更高。最近幾個月，一大批公司通過創建和銷售自己的新數字代幣籌集到了資金。

雖然比特幣現金尚未面世，但少數交易所已開始交易與比特幣現金的預期價格相關的期貨合約。25日，比特幣現金的交易價在450美元左右，遠低於比特幣的2600美元。

當比特幣現金面世後，現在的每名比特幣持有者都能得到等量的比特幣現金，但那之後，這兩個系統將分道揚鑣。

比特幣

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！