非農前，黃金先震蕩對待

最新 10-05

基礎面

國際現貨黃金周四(10月5日)亞盤在1275美元/盎司附近盤整。周三(10月4日)如預期在美盤前呈上揚之勢，伴隨ADP數據的公布，滿足市場預期，加之隨後ISM非製造業PMI指數等數據悉數出爐。數據總體上表現強勁，美聯儲12月加息驟增至逾80%，美元指數受到提振一改稍早的頹勢持續上揚，現貨黃金則在ADP出爐之後回吐日內漲幅，大跌出近12美元，最低觸及1270.48美元/盎司附近。但周四投資者應當關注一連串重要的美國經濟數據，同時還有歐洲央行9月會議紀要，以及包括紐約聯儲主席杜德利在內的多位美聯儲決策者講話。

昨日備受關注的美國ADP私營企業就業人數就業報告出爐。數據顯示，美國9月就業人數增加13.5萬人，高於路透預期的12.5萬，但低於彭博此前預期的15.1萬人，且顯著低於8月份的23.7萬，創2016年10月以來最小增幅。其中，建築業就業人數新增2.9萬人（8月增加1.8萬人），製造業就業人數新增1.8萬人（8月增加1.6萬人），貿易/運輸/公用事業就業人數減少1.8萬人（8月增加5.6萬人），金融服務業就業人數新增0.4萬人（8月增加1.1萬人），專業/商業服務就業人數新增5.1萬人（8月增加3.9萬人）。根據ADP報告，美國9月1-49名員工的小企業就業人數減少0.7萬(8月增加4.8萬)；50-499名員工的中型企業新增就業人數6.3萬(8月增加7.4萬)；500員工以上的企業新增就業人數7.9萬(8月增加11.5萬)。ADP就業數據出現回落的部分原因是由於颶風哈維和艾瑪對較小型零售商有顯著影響。

美國9月非製造業企業活動分項指數為61.3，預估為57.2，8月為57.5。9月非製造業投入物價分項指數為66.3，此為2012年2月來最高，8月為57.9。9月非製造業新訂單分項指數為63.0，8月為57.1。9月非製造業就業分項指數為56.8，8月為56.2。9月ISM非製造業指數創12年高位，顯示出美國整體經濟在兩輪颶風后的活力。災後重建促進了商業活動，幫助分項訂單指數創下年內新高。但同時也應注意，美聯儲以及大多數經濟學家認為風災對於更大層面上的經濟會有更長遠的影響。出口需求指標亦升至四個月新高，表明全球市場正在復甦。

周三(10月4日)對3.8萬億美元市政債市場而言註定這一個不平靜的一天，由於美國總統特朗普豪言將免去波多黎各740億美元的巨額債務，導致當地的基準債券周三進一步暴跌至歷史新低，跌幅甚至超過2015年波多黎各總督宣布無法償還債務的時期。值得注意的是，特朗普周二晚間在接受福克斯新聞採訪時提出，「作為美國聯邦領土的波多黎各,在上個月遭受颶風瑪利亞襲擊之前就已經破產，也許可以直接抹去其740億美元的市政債。」他稱，「我們要看整個債務結構。你知道，他們欠你在華爾街的朋友很多錢。我們必須要把它抹去。這是必須的——你知道，你可以跟它說再見。我不知道是不是高盛，但無論是誰，你都可以揮手說再見。」在特朗普發表談話之後，周三上午波多黎各基準債券暴跌，從之前已經史無前例的低位每美元面值44美分暴跌至只有30.25美分，創下歷史新低。

即將於本月卸任的美聯儲副主席費希爾周三(10月4日)在接受採訪時重申，他仍然預計不斷收緊的美國勞動力市場將會拉動工資和物價，儘管這個過程可能比預期的時間更長。費希爾表示，「我仍然相信我們會有更高的通貨膨脹。這裡的基本機制是失業率一直在下降，到某個時候工資將開始上漲。」他還補充道，「包括我自己在內，我們許多人的經驗告訴我們，必須等待很長時間(通常比你預期的時間更長)才能等到某事發生。但是，如果這是一個非常基本的力量，例如就業增加、工資增長，終會出現。」費希爾此前已經宣布將於10月13日從美聯儲卸任。而此時此刻，美聯儲正陷入一個謎團之中，雖然失業率已經降至16年最低水平，但價格壓力依然疲軟。美聯儲上個月曾宣布維持貨幣政策不變，但暗示年內還會有一次加息，同時計劃在10月開始縮減資產負債表。美聯儲主席耶倫9月26日時曾指出，雖然在通貨膨脹率低的情況下，不確定性很高，但央行最有可能的策略是繼續加息。

截至北京時間周四04:59，10月4日紐約商品交易所(COMEX)2017年12月期金成交量為267954，10月4日未平倉合約減少4298手。

技術面

黃金方面

黃金日線昨日收出上影線較長的小陽線，最高1281.99，最低1270.48，漲幅+0.18%。

日線圖金價昨日刺透日均線MA5，MACD綠色動能柱繼續小幅縮量，處於BOLL中軌下方，RSI指標處超賣區域小幅拐頭，4小時長期均線粘合向下，MACD紅色動能柱小幅放量，企穩BOLL中軌上方，1小時周期均線下方持續粘合支撐，MACD綠色動能縮量至零軸。伴隨ADP數據的公布，滿足市場預期，再加隨後ISM非製造業PMI指數等數據悉數出爐。數據總體上表現強勁，現貨黃金則昨日在ADP出爐之後回吐日內漲幅，大跌出近12美元，目前盤整於1275美元/盎司附近。因臨近非農，行情今日預計難出方向，呈震蕩行情概率較大，故建議投資者今日內可在1280-1268之間震蕩偏多操作為主。但周四投資者應當關注一連串重要的美國經濟數據，同時還有歐洲央行9月會議紀要，以及包括紐約聯儲主席杜德利在內的多位美聯儲決策者講話。

黃金4小時圖