世界經濟論壇報告：金融科技重塑傳統金融服務

天下 10-06

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2017年8月22日，世界經濟論壇發布了報告《超越金融科技：全面評估金融服務的顛覆潛力》。報告指出：現階段金融體系正面臨新的挑戰，金融科技強勢崛起，重塑傳統金融服務。金融科技受多重因素驅動而快速發展，以「新進入者」的身份重塑了金融產品的結構、供應和消費，改變了行業競爭的業態，對銀行、信貸、投資管理、保險和支付體系等金融領域都產生了巨大衝擊。

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報紙原文：《金融科技重塑傳統金融服務》

編譯：李書峰

金融科技發展的驅動因素

金融科技（Fintechs）是指技術帶來的金融創新，它基於大數據、雲計算和人工智慧等技術創新，主要應用於支付、信貸、財富管理、銀行和保險等金融領域。金融科技正以「新進入者」的姿態加速改變金融體系，其發展主要受到降低成本、利潤再分配、金融服務平台崛起和人工智慧等因素的驅動。

首先，金融機構把大部分非戰略性的業務以自動化、與大型高科技公司合作或外包的方式運營，從而降低成本。公共事業的快速發展和B2B平台的崛起使得產品成本均攤，降低了准入壁壘。面對降低成本的巨大壓力，現在的金融機構正積極利用新技術來優化產品生產，調整經營戰略。比如新加坡金融管理局，它正與多家銀行開展合作，建立一個國家級的「了解客戶」（Know Your Customer）項目，這有利於減少重複生產並降低成本。

其次是利潤再分配。技術和新的合作夥伴關係使金融服務機構擺脫了傳統的價值鏈，企業的定位和關係發生了改變，利潤得以重新分配。一方面，在生產價值鏈中，技術進步為企業轉變其原本的生產者角色定位提供了條件。企業能夠直接與消費者建立聯繫，而不再需要通過合作來到達消費者，這就導致企業之間從原本的合作變為競爭關係。另一方面，金融服務機構利用對消費者體驗的控制來向製造商施加壓力，而不再依賴於控制產品製造和分銷。隨著市場的整合，金融服務機構的數量會逐漸減少，形成少數大型科技企業瓜分市場的格局。

金融服務平台逐漸崛起也是重要因素。金融產品的零售分銷在數字平台中進行，使客戶有能力在多個供應商之間進行選擇。客戶選擇的自主權增加，將對產品設計和分銷產生深遠影響，並迫使企業轉變角色定位。

最後是數字化趨勢的推動。隨著數字化的發展，數據在企業差異化發展中變得越來越重要。多種動態數據實時匯聚集中，企業收集到的靜態數據也日益豐富，這些都有助於金融科技的應用。面對海量的靜態和動態數據，企業需要更好地維護和挖掘現有數據的價值，而不是一味地利用創新工具收集新數據。

另外，人工智慧發展、大型科技公司地位上升和金融區域化同樣驅動金融科技的崛起。在第四次工業革命的背景下，這些驅動因素日益凸顯，重塑了金融行業的結構、供應和消費。

支付時代的前景與挑戰

近年來，新興創新力量的湧現使支付領域產生了巨大的變化。以移動支付、在線支付和數字銀行為代表的金融科技快速發展，造成多重影響。支付逐漸從現金轉向在線和移動渠道；但與此同時，支付企業承擔了巨大的盈利壓力；而支付生態系統的地區化差異也漸漸擴大。

首先，支付逐漸與現金脫鉤，消費者的注意力集中於在線和移動支付渠道。2014年蘋果公司Apple Pay的推出使得發達國家進入了支付時代，全球商業模式從實體銷售轉向在線平台，支付渠道從以現金為主轉向採用大型科技公司提供的在線支付方案。全球在線購物市場快速增長，在線購物方式取代了傳統個人購物方式，主導了整體的交易格局。2016年亞馬遜推出了Amazon Prime會員服務，使其在線商店業務增長了53%，總用戶數量更是達到了8000萬。在新興經濟體中，行動電話的大量普及和傳統金融解決方案的停滯不前，促使更為先進的移動支付方案被開發，取代了傳統支付。

其次是面對競爭和充滿挑戰性的監管環境，以及新支付方式的興起，支付企業在盈利方面承擔了巨大壓力。歐洲、加拿大和澳大利亞等國家和地區已經通過或正在通過限制交易費用的法律，從而限制中介機構的盈利能力。

最後，由於客戶行為和監管環境的不同，支付生態系統間的區域差異增加。不同地區的關鍵因素和法規不同，導致支付系統地區化特徵明顯，因此建立標準的全球支付系統仍遙不可及。移動支付在不同地區的普及率差別很大，且與國家經濟實力並不完全成正比。如與美國相比，非洲和亞洲的企業和個人更多使用新支付方式（移動支付、替代支付和無縫支付）。以Apple Pay（美國）與支付寶（中國）為例，Apple Pay的用戶量僅有1200萬，而支付寶的用戶達到了4.5億。歐美國家仍以銀行卡支付為主，消費者不願意嘗試新的支付方式，短期內消費習慣很難改變，而且許多銀行並不提供移動支付服務，消費市場缺乏統一支付標準。

金融行業的創新之路

金融科技對銀行、保險、信貸和財富管理行業產生了巨大的衝擊，在不同行業呈現出不同的創新發展特徵。

數字銀行的興起使線上和移動銀行逐漸取代了很多傳統銀行的業務，並不斷改變消費者的消費方式。隨著互聯網應用普及和金融監管機構准許銀行開放API（應用程序編程介面），銀行能夠與第三方實現無縫鏈接，並開發新的業務模型。在金融服務領域，到2016年已有超過14000多個API開放。歐洲第三大銀行Crédit Agricole開發了一個應用商店，向外部開發人員開放API，用戶不僅可以下載銀行的核心產品應用，還可以提出創新想法，幫助銀行完善應用。智能手機在全球範圍迅速普及，客戶在進行貨幣交易時越來越多地使用數字銀行。在美國銀行業，2013年客戶通過在線和手機辦理的業務佔總業務量的58%，到2016年增長至69%，其中手機辦理業務佔到了32%。與此相對，通過ATM、銀行電話服務中心和銀行網點辦理的業務佔比則在不斷縮小。

當前保險行業投資過度，導致投資回報率偏低。保險公司的數量不斷增加，加上外部力量進入，使保險價值鏈逐漸被分解，原有保險公司不得不通過合作和投資創新降低風險。隨著共享經濟逐漸向金融領域滲透，共享金融的發展推動了保險業的發展，拓寬了保險業的業務渠道和內容，使其煥發新的生機。無人駕駛技術的發展，推動保險公司依靠大數據和人工智慧等科技手段，不斷研發新的保險產品，從而產生了新的商業合作模式。比如汽車製造商特斯拉，其在亞洲銷售的多數汽車中都包含了終身汽車保險，保險責任由第三方保險公司提供，保險費用變成了汽車價格中的一部分。另外，保險公司基於客戶及其需求的變化設計新產品，以適應各行各業的工作和消費模式，這使得傳統保險公司能夠逐漸適應新的產業格局。

信貸方面，大量新金融服務機構正不斷湧入信貸市場。藉助新的數據來源（個人的社會信息和移動數據），個人和小型企業利用金融科技實現快捷的網上借貸業務，擴大了貸款群體。傳統貸款的數據通常是孤立和分散的，難以投入使用。為解決這一問題，企業投入大量資金用於數據轉換，從而形成新的信貸分析手段。但傳統貸款轉型進展緩慢，而新金融服務機構暫時獲得了競爭優勢，通過自動化的技術手段提高效率，為客戶提供了更方便快捷的信貸體驗。

在財富管理行業，智能顧問的興起、投資門檻的降低和服務流程的優化趨勢使傳統企業受益良多。在監管機構加大力度保護個人投資者的過程中，財富管理行業的銷售醜聞被大量曝光，引發了投資者的不滿，導致客戶對企業的信任度下降，這使企業利用傳統渠道為客戶提供個性化服務的成本增加。在這種情況下，使用智能顧問成為企業新的解決方案。智能顧問能夠有效降低人力成本投入，使服務流程更加快捷、高效，而且使企業降低了投資門檻。

總體而言，金融科技正在重塑金融服務行業的戰略定位。在成本增加、利潤空間被壓縮、監管體系更為嚴格的背景下，企業依託技術進步、數字化、共享經濟和人工智慧等驅動因素，創新金融服務發展方式，轉變經營策略，使金融行業呈現出多樣化的發展趨勢。

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文章原載於社會科學報第1577期第7版，文中內容僅代表作者觀點，不代表本報立場。