聯發科營收再下滑，業績反彈看來要到明年了

聯發科剛剛發布的業績顯示9月營收同比下滑近20%，環比下滑1.4%，這意味著其在今年進行重整後依然未能扭轉頹勢，業績反彈預計要到明年才能到來了。

聯通這兩年可謂連遭挫折。由於多年來進軍高端市場屢屢受挫，去年其在高端晶元helio X30和中端晶元helio P35均激進的計劃採用台積電即將量產的10nm生產，以求獲得性能和功耗等優勢，不過事與願違的是台積電的10nm工藝直到今年初才量產，並且它優先照顧蘋果生產其A10X處理器，今年二季度台積電才開始為聯發科生產X30晶元，不過到6月中旬台積電又開始用10nm工藝全力生產蘋果的A11處理器，聯發科的P35被迫終止。

屋漏偏逢連夜雨的是，去年10月中國移動要求手機晶元企業和手機企業均要支持LTE Cat7或以上技術，聯發科在X30和P35量產之前沒有支持該項技術的晶元，X30量產時間過晚以及產能有限導致中國大陸手機企業紛紛不願採用，而P35被終止導致沒有可以滿足中國移動要求的中端晶元，這就導致中國手機企業紛紛拋棄聯發科擁抱高通。

無奈之下，聯發科在三季度緊急推出P20的改良版P23和P30晶元，主要的改進就是支持LTE Cat7技術，其中P30較P23的提升則主要是在GPU的頻率更高性能也稍強，希望以此獲得中國大陸手機企業的支持。業界傳聞指中國大陸兩家手機企業OPPO和vivo均有意採用，但是考慮到它們去年三季度已經全面轉變採用高通的晶元，即使要轉采聯發科晶元，預計也要到四季度才能推出相應的手機，這是導致聯發科營收繼續下滑的因素。

因應聯發科推出的新晶元，高通則提前將它對應的晶元驍龍450降價到10美元，聯發科也被迫在P23、P30剛推出就降價搶市，由於OPPO和vivo需要在廣告營銷和渠道方面耗費大量成本，這兩家企業也需要控制手機成本，它們在聯發科和高通競爭的情況下當然希望降低晶元採購價格，這很可能導致即使OPPO和vivo四季度開始採購聯發科的晶元後者營收和利潤率也難以提升。

聯發科當然也認識到當前的窘況，因此其新任共同CEO蔡力行提前到任以來，努力降低成本，其中一個舉措就是將晶元代工從台積電分散到聯電和格羅方德，希望以此迫使台積電降低晶元代工價格。考慮到2015年的時候，蘋果的A9處理器同時由三星和台積電代工的時候，蘋果希望這兩家代工企業降低代工價格，台積電都強硬回應，蘋果為台積電的最大客戶，而聯發科僅為台積電的第三大客戶恐怕此舉無助於迫使台積電降低代工價格，但是聯電和格羅方德在與三星和台積電競爭處於不利地位的情況下當然願意給予聯發科更多優惠，還是有助於降低聯發科的成本。

聯發科在晶元研發方面也在進行努力，其本來計劃命名為P30的晶元改名為P40，這是一款定位與高通中高端晶元驍龍660相當的晶元，將採用台積電的12nmFinFET工藝生產，本計劃今年底推出預計到明年初推出，其處理器、GPU、基帶技術均獲得較大的提升，預計對高通的中端和中高端晶元均具有一定的競爭力。

此外，OPPO和vivo已成為全球前五大智能手機企業（有分析認為vivo剛剛在二季度被小米擠出全球前五），它們並不希望過於依賴高通，因此在聯發科的晶元性能可以與高通競爭的情況下，或許會成為P40的客戶，採購更多聯發科的晶元。

在客戶採購聯發科更多晶元以及自身控制成本的情況下，或許到了明年其營收和利潤會獲得提升，當然能提升多少是另外一個問題。

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