滙豐：預計澳大利亞的經濟增長將會加速

滙豐銀行（HSBC）在周五（10月6日）發布的匯市分析報告中稱，歷經五年的礦業投資和大宗商品價格下跌拖累了澳大利亞的經濟增長，現在資源行業終於開始穩定，預計澳大利亞的經濟增長將會加速。

該行認為，由於這一結果以及其他經濟部門持續穩定的狀況，及時的條件指標表明，澳洲整體經濟增長步伐將加快。

核心要點：

我們預計，到2017年第四季度，GDP增速將從第二季度的1.8%上升至高於3%的趨勢水平，強勢增長勢頭並持續到2018年。

及時的指標顯示了商業部門的改善情況。最近調查的商業環境已經持穩於10年高位，企業報告說，產能利用率正在上升。就業增長勢頭強勁，就業增長率為2.7%。這足以使失業率降至更低的水平。商業調查和ABS資本支出報告也表明，私營部門的非礦業投資意向正在回升。與此同時，基礎設施投資的增長也在加速，這主要是由政府的城市交通網路擴張和升級推動的。

企業盈利能力也有所改善，這使得2017年第二季度的名義GDP增長率達到了6.3%，高於去年同期的3.4%。這在一定程度上是由於提高了採礦業的盈利能力，反映了大宗商品價格的上漲和整個行業的大幅削減成本。非礦業公司的盈利能力也得到了改善，尤其是服務業的增長。

不過，迄今為止，名義增長的提振迄今僅限於提高企業盈利能力。工資和家庭可支配收入的增長已經被抑制。我們預計這種情況會很快改變。回顧歷史，我們可以看到，企業盈利能力的上升通常會提升工資增長，儘管會有所滯後。與去年相比，今年的最低工資漲幅更大，勞動力市場趨緊，經濟增長更為強勁，我們預測，2017年下半年工資增長將會進一步上升，並將持續到2018年。

我們繼續預測，GDP增速將從2017年的2.5%提高到2018年的3.2%，並在2019年達到2.8%。我們預計，CPI漲幅將從2017年的2.0%升至2018年和2019年的2.6%。由於預期的增長回升和通脹上升，我們預計澳大利亞央行將很快開始調整政策利率，預計將在2018年初實現現金利率的上調。

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