什麼時候賣出投資才是正確的？

最近有用戶向專註第三方理財宜盛寶理財師諮詢。他是這樣說的：我想聽聽你的建議，你們這些精通投資理財的人，什麼時候才會賣掉自己手上的投資呢？我理解低買高賣的概念，可還是想聽聽專業人士的意見。我理解回歸均值的道理，在過去持有的時間太長令我耿耿於懷，而且隨著市場的修正，所有的收益都消失了。

這個話題可能沒有給投資者足夠的時間分享。所有的投資都是一門藝術，而不是僅僅是一門科學，雖然有很多書籍和研究論文討論關於買入的話題，但是很少有關於什麼時候賣的。畢竟，除了宜盛寶宜定盈這種有固定到期日的投資之外，也有很多投資得自己把控。當然，有很多關於何時出售的格言。巴菲特說，他最喜歡的持有時間是永遠。還比如說：讓成功的投資跑遠點，讓失敗的投資趕緊結束。誰都不會跟賺錢過不去。犯錯是一回事，讓錯誤繼續則是另一回事。

這些話都很有趣，但當你看到投資收益上升或下降的時候，它們並沒有提供多少幫助。宜盛寶理財師認為何時出售投資的真正決定因素可歸結為以下幾個問題：你是什麼樣的投資者？你的時間跨度是多少？你起初為什麼要購買它？

投資的美妙和可怕之處在於，你有兩個機會在每一個交易或投資上做出正確或者錯誤的決定——當你買入和賣出的時候。聰明的投資者會在購買前花一些時間來考慮何時或者為什麼會賣出持有的投資。如果你沒有預先制定的規則、指導方針或系統來了解賣出觸發的將會是什麼，那麼你真的只是在猜測而已。

因為投資是很個人的事情，所以在什麼時候賣出沒有正確或錯誤的答案。有很多可怕的理由讓你賣出投資——我很緊張；財經節目上的某人說的話嚇到我了；我在網上看到有人說XXX；我覺得市場正在進行調整。但是，以下才是我認為賣出投資的一些正當理由：

再平衡。再平衡回到目標分配權重是最簡單的方法，出售少量做出成績的投資，再買一些沒有的投資。你永遠不能完美地把這些事情完美地處理好，但這是風險管理最簡單的形式之一，投資者應該對投資組合有一個明確的風險配置。

有更好的機會。與目前的投資相比，一些投資者不斷地在可投資領域尋找新的機會。我發現，如果從頭開始（考慮到交易成本和稅收等），考慮是否會再次購買你現在所持有的投資，是一個很有用的練習。

目標已經達到。其他投資者有其他的價格或估值目標。搞清楚證券或資產類別的內在價值絕非易事，但要估算出將在哪裡買進，以及將在哪裡賣出，卻是束縛自己的糟糕方法。

你的規則告訴你應該賣出。量化投資策略持續受到歡迎。我支持基於規則的投資方法，但是見證了太多人聲稱在事情不順利的時候進行投資會改變自己的規則。這個方法就是需要要遵守規則，即使它感覺不正確（大多數時候，正確的做法在當時是不正確的）。

情況已經改變。有時候就是這樣無奈，你的投資理論還沒有發揮作用，風險狀況就因為生活或工作事件而改變。許多投資者在接近退休年齡時就會降低風險承受意願。有些人則需要賣出投資籌集資金。我們投資的全部原因是為了推遲當前的消費而滿足未來的消費。當接近未來的消費日期時，你的風險配置可以並且應該更改。

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