投資者持續三年熱捧8隻股基 5隻竟採用同一策略

8隻人氣爆款的偏股基金2015年以來的復權單位凈值增長率均超過50%，有3隻實現了凈值倍增

■本報記者 趙學毅

在基金行業，有業績驚人的基金，也有首發上百億的基金，但持續三年人氣爆棚的基金卻極為罕見。《證券日報》基金新聞部統計顯示，2015年以來，持續三年獲投資者凈申購均超1億份的主動偏股基金僅有8隻，其中有5隻竟然採用同一策略。從回報上看，8隻偏股基金2015年以來的復權單位凈值增長率均超過50%，不妄投資者一片真情。

「能得到投資者的持續凈申購，說明這些基金的投資策略契合投資者需求，並且業績持續穩進，能滿足投資者心理預期。」北京一基金分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示，只是這樣的「爆款」基金太少了，在可比基金中算是百里挑一了。

持續三年份額均增超1億份

8隻人氣爆款股基出爐

據《證券日報》基金新聞部及東方財富Choice數據最新統計，剔除2015年以來成立的基金後，可對比的785隻主動管理型偏股基金中，2015年僅有220隻實現了份額增長，其中有141隻份額增長超過1億份；2016年，這141隻偏股基金僅有28隻實現了份額增長，其中19隻份額再度增長超過1億份；時至2017年三季度末，19隻已持續兩年凈申購超1億份的基金中，有8隻實現了年內份額增長且凈申購份額均超1億份。

至此，8隻人氣爆款的偏股基金終於出爐。截至今年三季度末，這8隻偏股基金自2015年以來份額增長均超過7億份。其中，滙豐晉信雙核策略混合A凈申購規模最大，份額由2014年年底的5.80億份增至2017年三季度末的55.90億份，不到三年總份額增長了50.10億份。從增幅上看，8隻偏股基金份額均實現了倍增，嘉實優化紅利混合增幅最大，份額由2014年年底的0.27億份增至2017年三季度末的8.23億份，增幅達2901.30%。

《證券日報》基金新聞部還發現，這8隻基金並沒有辜負投資者的一片真情，2015年以來的復權單位凈值增長率均超過50%。其中，匯添富藍籌穩健混合、嘉實優化紅利混合、申萬菱信量化小盤股票2015年以來回報率均超過100%，分別為147.12%、143.51%、100.96%。有著50.10億份凈申購的滙豐晉信雙核策略混合A，同期也實現了89.87%的回報率。

8隻股基有5隻是量化策略

投資者最看重「穩健」

《證券日報》基金新聞部記者認真分析了這8隻基金的投資策略，發現有5隻均採取量化投資策略。

具體來看，滙豐晉信雙核策略混合A對於股票投資部分，是基於滙豐「profitability-valuation」選股模型，篩選出低估值、高盈利的股票；凈申購率最大的嘉實優化紅利混合，借鑒國外風險管理的成功經驗如Barra多因子模型、風險預算模型等，並結合公司現有的風險管理流程，在各個投資環節中來識別、度量和控制投資風險，並通過調整投資組合的風險結構；業績倍增的申萬菱信量化小盤股票，更是典型的量化基金。名字中同樣表明是量化基金的還有華泰柏瑞量化增強混合A，該基金凈申購達38.71億份，份額增長率達395.00%，累計回報率為53.91%。

此外，國泰價值經典混合在價值評估分析時主要採用專業的估值模型，合理使用估值指標，利用ROIC、ROE、股息率等財務指標篩選出盈利能力強的上市公司。該基金2015年以來凈申購達23.59億份，份額增長率達446.40%，累計回報率為99.94%。

另外3隻非量化策略基金分別為東方紅新動力混合、嘉實領先成長混合、匯添富藍籌穩健混合，雖然未採取量化策略，但依然打的是「穩健」牌，2015年以來凈申購分別達11.50億份、8.29億份、7.90億份，份額增長率分別達111.54%、118.96%、570.25%，累計回報率分別為89.46%、73.30%、147.12%。

《證券日報》基金新聞部記者還發現，8隻基金的基金經理普遍任期超過2年，相對穩定。嘉實領先成長混合基金經理邵秋濤，自2011年5月31日任職至今，已長達6年又173天，任期內回報率為164.21%；華泰柏瑞量化增強混合A基金經理田漢卿自2013年8月2日任職至今，也長達4年又109天，任期內回報率為170.69%；國泰價值經典混合基金經理周偉鋒自2014年3月17日至今任職3年又247天，任期內回報率為176.26%；滙豐晉信雙核策略混合A基金經理丘棟榮、匯添富藍籌穩健混合基金經理雷鳴任職期即將滿3年；申萬菱信量化小盤股票基金經理金昉毅、東方紅新動力混合基金經理周雲，任職期均超2年；嘉實優化紅利混合現任基金經理季文華，任期也超過1年。

(趙學毅)

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