解決同業競爭進入倒計時：天壇生物向血製品航母再進一步

■本報記者 張敏

日前，停牌多日的天壇生物發布了重大資產重組繼續停牌公告，公司介紹，目前本次重大資產重組的交易方式仍在籌劃中，初步方案擬為公司向控股股東購買資產，交易方式為現金；同時控股股東將其下屬經營血液製品業務資產以作價入股天壇生物控股子公司成都蓉生葯業有限責任公司等方式轉入上市公司。

國信證券認為，天壇生物自10月份開始以重大資產重組為由，一直處於停牌狀態，三大所注入進入關鍵時期。三大所整合完成後天壇生物將成為中國第一大也是唯一的血製品國家隊，提效、擴漿源等業務工作將重新成為最主要任務。

據《證券日報》記者了解，如若完成資產重組，天壇生物十三五期間的采漿量目標有望超過2000噸，成為行業采漿量第一，成為名副其實的血製品航母公司。

解決同業競爭時間迫近

2016年2月份，天壇生物控股股東中國生物作出《關於與北京天壇生物製品股份有限公司之間同業競爭情況的承諾》：「中國生物將積極致力於所屬企業的業務整合工作，目前已經確定了將天壇生物打造為中國生物下屬唯一的血液製品業務平台的基本方案，即將下屬經營血液製品業務的主要資產以作價入股天壇生物控股子公司成都蓉生葯業有限責任公司等方式轉入上市公司，同時，天壇生物將把下屬經營疫苗資產業務的相關資產的控制權轉移給中國生物。中國生物承諾於2018年3月15日之前消除所屬企業（除天壇生物以外）與天壇生物之間的同業競爭，從而更加規範上市公司的運作，更好地保護廣大中小投資者的利益。」

截至今年11月19日，中生生物解決其與天壇生物存在的同業競爭事宜距離截止日期僅剩不到四個月。

截至目前，天壇生物已經通過實施重大資產重組將疫苗製品業務的相關資產全部轉移給中國生物，徹底解決了公司與控股股東之間在疫苗製品業務方面的同業競爭問題。中國生物下屬子公司蘭州生物製品研究所有限責任公司、上海生物製品研究所有限責任公司、武漢生物製品研究所有限責任公司仍從事部分血液製品業務，公司與控股股東在血液製品業務方面的同業競爭尚未完全消除。

天壇生物介紹，為徹底解決血液製品業務方面的同業競爭問題，履行上述同業競爭承諾，本次交易標的資產初步確定包括中國生物下屬經營血液製品業務資產。本次重大資產重組的交易對方初步確定為公司控股股東中國生物以及中國生物的下屬子公司蘭州生物製品研究所有限責任公司、上海生物製品研究所有限責任公司和武漢生物製品研究所有限責任公司，本次交易構成關聯交易。

天壇生物表示，由於本次重大資產重組涉及標的資產構成情況較為複雜，交易對方及資產範圍等重大事項尚未最終確定，具體交易方案論證及各中介機構相關工作尚未最終完成，故無法按期復牌。

目標劍指2000噸

隨著人民生活水平的進一步提高和醫療條件與用藥水平的進一步改善，市場對血液製品的需求將逐步增加。與此同時，自2015年6月份起，血製品等藥品的最高零售價限制正式放開，血製品產品價格水漲船高。

與此同時，血製品上市公司加速跑馬圈地，行業集中度大幅提升。

數據顯示，上海萊士2016年年報顯示，公司及下屬子公司共擁有單采血漿站35家（含本公司在建2家），采漿範圍涵蓋10個省（自治區），年采漿能力近九百噸。華蘭生物介紹，公司共有單采血漿站23家，2016年實現采漿1000多噸，增幅超過40%。天壇生物2016年年報顯示，報告期內，成都蓉生共有在營單采血漿站18家，依靠內生增長，2016年實現采漿683噸，創歷史新高。

在此背景下，中生生物加速旗下血製品業務上市，也有助於集團血製品業務抓住機遇利用資本併購擴張。值得一提的是，中生生物在今年3月份已經啟動了向天壇生物注入血製品資產。

今年3月3日，天壇生物披露了重大資產出售及購買暨關聯交易報告書。其中一項交易為：天壇生物的控股子公司成都蓉生以現金36080萬元向中生股份購買貴州中泰80%的股權。

但據記者了解，此次注入的貴州中泰佔中生股份血液製品業務板塊的比例較小。據聯訊證券發布報告，2015年，本次注入的貴州中泰年采漿量20.41噸。中生股份旗下上海所為136.62噸，武漢所為193.75噸、蘭州所為87.61噸。

分析人士認為，如若天壇生物完成解決涉及疫苗和血液製品同業競爭問題後，將擁有千噸以上年采漿量，成為行業內漿站數最多以及采漿量最大的企業。十三五期間公司的采漿量目標有望超過2000噸。

(張敏)

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