打新股也賺不了錢，是該換個投資市場了，比如說普洱茶發售

現在新股上市三個板就出來了，搞不好中籤賺的還不夠請客的……

大背景是：即便新股中籤了，收益也在大幅下滑！

新股上市連板數大幅下降 中籤收益持續下滑

數據顯示，2016年11月份上市的新股中，多數新股在上市後能維持在15個以上一字漲停板的水平，僅有上海銀行和華安證券低於5個，二者均為金融藍籌股，多的超過20個一字板，如海天精工（29個）、絲路視覺（22個）等。

但進入12月後，新股連板數量開始明顯下降，統計去年12月上市的新股，能達到15個及以上漲停的僅有4隻，占當月上市新股數量的11.43%。

而最近幾天新股的表現更是讓人大跌眼鏡，1月9日上市的太平鳥僅三個一字漲停後便告開板，日月股份、景旺電子也只收穫了4連板。

這個現象也不容忽視：新股首日開盤不能達44%漲幅上限的股票又開始增加！

數據顯示，新股首日開盤就能達到44%的漲幅上限的股票數量佔比與市場整體環境總體上有一定關係。如2015年曾經歷過一波大牛市，新股主要在仍處於牛市期的當年上半年發行，首日開盤就能達到44%漲幅上限的股票佔到了24.22%，到了2016年，股市整體低迷，這一比例則下降為18.06%。

目前滬深交易所新股上市首日報價規則，簡單總結就是：全天有效競價範圍為發行價格的64%～144%，開盤集合競價階段有效競價範圍為發行價的上下20%，集合競價階段無成交的，進入連續競價的開盤價可以達到發行價的144%。

上述規定使得目前首日新股價格要麼一步到位，開盤就達44%的漲幅上限，要麼就是集合競價階段以不高於20%的漲幅成交後，進入連續競價階段後逐步達到44%的漲幅上限，由於同時存在首日臨停製度，日內一般呈現階梯形走勢圖。

在2014年以前，新股上市首日開盤集合競價的有效競價範圍為發行價的900％以內，這導致新股首日開盤集合競價階段就遭到爆炒，開盤漲幅超過100%甚至更多的股票並不鮮見。

哪些因素決定新股開板的急緩？

市場普遍認為，新股發行提速，供給加大，是目前新股上市後收益率下滑的主要原因。

新股數量的快速增加也使得市場次新股數量大幅增加，不再具有稀缺性，次新股板塊近期也大幅走低。

新股收益率下滑已成事實，開板時間的急緩對於投資者而言也有一定的意義。

中籤率越低，新股上市後可能獲得越多的連續漲停。統計顯示，去年12月上市的新股當中，6隻中籤率低至0.01%的新股，均是在10個或10個以上漲停後開板。而中籤率超過0.4%的12隻新股中，只有中通國脈和如通股份上市後連續漲停數量超過10個。

此外，較低發行價新股更容易獲得更多連續漲停。中籤率確實是一個比較有效且易於判斷的指標，但是沒有考慮到發行價對新股未來走勢的影響。

如果簡單地把上述兩個因素（中籤率和發行價）做乘法，暫且叫作「開板指數」的話，那麼這個指數當然是越低越好。統計發現，在去年11月和12月上市的新股中，當開板指數高於0.5%時，在10個漲停板內開板幾率為72.22%；當指數高於0.7%時，在10個漲停板內開板幾率為100%。而當指數低於0.3%時，在10個漲停板內開板幾率僅為6.90%。

當然，不同時期新股表現也有差異，投資者可以參照最近一段時間已經開板新股的情況，進行橫向比較，來判斷大概的開板時機。

接下來我們就聊聊什麼是發售？

發售就是把廠家的貨物和產地的貨物放到電子盤交易平台來交易，這些產品都具有收藏和升值價值，一方面可以促進實物流通，盤活實體經濟，促進資金迴流，也符合了國家政策，去庫存，去槓桿，線上線下相結合，可以進行實物交割，也可以在電子盤賺取差價。

發售模式是利用「互聯網+」思維，變革運營模式，通過技術實時接入銀行監管、倉儲監管及大數據、物聯網等手段，形成線上與線下對接、商品與金融對接的全方位金融創新模式。

是由一級市場的發售和申購、二級市場的現貨所有權電子交易兩部分構成。發售申購階段，發售商在中國臨沂國際商品交易中心進行商品發售要約，採購商、貿易商和投資者(統稱「交易商」)進行全額貨款申購。申購成功的交易商既可在中國臨沂國際商品交易中心(即二級市場)進行商品轉讓，也可申請提貨交收；發售完成後，交易商還可在二級市場買入商品，並進行商品轉讓或交收提貨。

參與方職責和功能

一、對於發售商

1、引導社會資金進入實體經濟，助力企業盤活產能與庫存；2、有利於貨款集中回籠，緩解資金壓力，提高企業生產能力；3、實現「企業品牌+品種」的品牌上市推廣；4、通過電子交易直接面向終端客戶，優化渠道管理，提高交易效率；5、發現商品價值，指導企業生產，向「互聯網+」模式發展。

二、對於交易商

1、去除中間環節，凸顯價格優勢；2、有完善的倉儲、質檢、保險、物流等配套措施，商品可追本溯源，買賣放心；3、可在一級發售階段批量申購完成大量採購，或在二級交易階段選擇滿意的價格零星採購，集中提貨；4、便利、安全的採購渠道，同時滿足其投資需求；5、依託交易中心平台，遵循「湘品出湘，臻品入湘」原則，實行安全、便捷的「互聯網+」商品交易體驗。

三、完善綜合信息服務平台

交易平台需推出商品現貨發售交易系統，建立一系列的包括第三方倉儲物流、第三方金融和第三方信用、標準等第三方市場服務體系，以滿足國內迫切的政策需要、社會需要以及市場需要，深入發揮和傳播「立足現貨、服務實體」的建設宗旨，搭建完善的商品交易生態系統，打造極具優勢的多品種、多屬性的大型綜合現貨交易中心，重塑商品交易市場發展新格局。

在此背景下普洱茶發售應用而生

現如今國家為推動農產品銷售和產業經濟的發展，把光芒珍藏普洱茶通過互聯網的方式，採用股票交易機制放在了電子盤交易中心進行買賣，形成了發售模式，大大節省了從莊園到採集再到包裝配送的時間和成本，使得普洱茶一經上線就以大低於市場的價格開售，通過互聯網的方式進行買賣節省了其中產生的成本，並且由於普洱茶本身具備的時間越久越貴不可複製的特殊性，在低價開售之後更是在前期不斷的受到市場價值高而進行一個大幅度漲停，很多投資者看中其中潛力，進行低價買高價賣，賺取高額差價。

更有甚者為了買光芒珍藏普洱茶選擇在互聯網進行大批低價賤買，然後進行交割不賣選擇要實物，送人有面子收藏有價值。同時經銷商通過互聯網節省的大量的成本哪怕低價也是大賺，推動了市場的整個經濟形勢。

目前普洱茶上市後於一級市場屬於次新股，開倉之後供不應求進限量搶購，具有股票機制打新意義，並不是想買就能買到，但買到必賺，投資穩定回報高。

始終要記住：留得青山在，不怕沒柴燒。如果你一不小心把資金虧完了，後悔又太晚！

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文/雙峰論金