比特幣24小時狂飆50％不是最狂熱，一隻「寵物貓」叫價13億才叫瘋狂

圖片來源：視覺中國

別比漲幅，比特幣能在24小時里狂飆50%；也別比速度，比特幣不到10小時能從14000美元漲到15000美元，再從17000美元到盤中升破19000美元，只用了不到15分鐘。

12月第一周，比特幣又在盡情表演，這次已經不止十萬人民幣了。12月7日晚間，多個交易平台的比特幣價格突破十萬元，隨後，當晚價格繼續拉升，據據美國交易平台GDAX數據顯示，比特幣一度飆漲44%，刷新紀錄高位至19380美元。其後，價格回落。截至券商中國記者發稿，報價為15950美元。本月以來漲約60%。

比特幣期貨上市預期，對比特幣價格推波助瀾。數字貨幣資深分析師肖磊表示，一旦比特幣期貨上市，整個期貨對價格的影響，將直接傳導至四家現貨交易所，這四家現貨交易所的價格，又反過來影響比特幣期貨。比特幣市場目前所吸引的資金，超過2000億美元，如果用反覆拉升和迅速打壓的方式操作比特幣價格，不出半年，比特幣價格可能會漲到奇高無比，然後慘烈下跌，至少會出現兩個來回，市值波動一千億美元上下，直接從現有市場洗劫出去的財富，也可以說轉移到華爾街的財富，可能會超過500億美元。

回顧比特幣一路上漲的歷史，可謂驚心動魄。2009年中本聰創造比特幣時，價格僅幾美分，僅8年時間，單價已破1萬美元，市值高達3065億美元，超過摩根士丹利等老牌公司的市值。把時間拉近，僅2017年，相較年初1166美元的價格，比特幣價格漲幅已逾1200%，而除價格連創新高外，振幅也越來越大。

針對近期迅猛的價格及劇烈的波動，蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言對券商中國記者表示，比特幣價格的上漲存在基本面的正面刺激因素，如分叉危機的解除、期貨交易產品的推出等，但價格的暴漲本身更多地是一種投機情緒所致。作為一種投機屬性很強的虛擬交易品，類似於股票和房產，一旦價格上漲的預期形成，上漲本身就是繼續上漲的驅動力，短期內甚至是主要的驅動力。不過，由於比特幣沒有漲跌停板機制，短期內快速上漲也會存在較大的回調壓力和風險。

外界普遍認為，此番價格迅猛增長的主要原因是芝加哥商品交易所將推出比特幣期貨交易和期權交易，券商中國記者多方問詢後，就期貨交易將會帶來的影響總結出以下要點。

比特幣期貨來襲，將現做空潮？

計劃已久的比特幣期貨交易終於落定。

12月1日，美國商品期貨交易委員會 (CFTC)結束審查，宣布允許比特幣期貨在芝加哥商業交易所 (CME) 和芝加哥期權交易所 (CBOE) 交易，CME隨即宣布將於12月18日推出比特幣期貨交易。12月5日，CBOE官網公告，該交易所的比特幣期貨 (代碼「XBT」) ，將於12月10日美國中部時間下午五點在COBE旗下期貨交易所 (CFE) 正式掛牌交易。

（CEM網站上比特幣期貨產品合約）

比特幣期貨交易在兩大交易所正式上線，包括納斯達克也擬明年推出相關期貨交易，有以下方面值得關註：

1. 比特幣定價權

以CEM為例，與比特幣價格有關的指數主要有兩個：

一是芝商所CF比特幣參考匯率（BRR），BRR將特定計算窗口期的主要比特幣現匯交易流量，聚合為每天一次的以美元價格計的比特幣參考匯率，計算規則旨在實現最大的透明度和在標的現貨市場上實時可複製，由芝商所和Crypto Facilities Ltd圍繞國際證監會組織（IOSCO）金融基準的原則設計。

二是芝商所CF比特幣實時指數（BRTI），BRTI將全球買賣比特幣的需求聚合到合併的訂單簿，即時反映比特幣的美元價格，適合於標示投資組合、執行日內的比特幣交易和風險管理。

定價數據由Bitstamp、GDAX、itBit和Kraken四個比特幣交易平台提供。CEM公告的產品合約中顯示，比特幣期貨合約規模為5個比特幣，價格由CEM CF比特幣參考指數BRR確定。

2. 機構入場

某資管行業資深人士向券商中國記者介紹了CEM上線期貨交易可能帶來的影響。

第一，期貨的推出在原有交易體系外增加了一個交易體系，拓寬了投資比特幣的渠道；

第二，一般來說，期貨行情會領先現貨，對現貨交易有一定的指導作用，而現貨的價格也會進一步影響期貨，雙方價格相互傳導；

第三，期貨合約具有槓桿效應，能夠降低投資門檻，吸引更多的投資者；

第四，期貨交易的本質是實物衍生的遠期合約，能夠增強比特幣的流通性和交易的活躍度。

該人士表示，比特幣期貨上線CEM，意味著從小眾市場走向公開市場，必然也要接受公開市場的規則，機構投資者入場就是其中之一。

現實也是如此。其中，高盛已準備在比特幣期貨上市後提供清算服務，正在評估比特幣期貨的「風險屬性」。此外，高盛首次在12月的投資者調查問卷中向客戶詢問了關於比特幣價格的預期。

法國資產管理公司Tobam於11月宣稱擬推出世界首支比特幣公募基金，並稱未來其規模或達4億美元，但尚需監管部門審批。

3. 將被做空？未必！

火幣Pro特約分析師表示，如果期貨上線成功，將會為比特幣二級市場注入大量資金，但是同時帶來做空機制，所以投資者要做好準備。

薛洪言對券商中國記者表示，期貨交易產品本身具有做空功能，但就當前來看，即將上線的產品還不具備做空比特幣的影響力。在主流期貨品種中，期貨交易所背後聚焦了主流的投資者機構，因而期貨產品的價格往往代表著市場的主流情緒，反過來對於標的商品價格有著很強的影響力；而比特幣期貨產品背後的機構投資者多為剛剛進入虛擬貨幣交易的新手，對於主流的投資群體缺乏影響力，期貨本身的價格也不能反映主流投資者的情緒，對於比特幣的價格走勢影響有限。

值得注意的是，在價格瘋長的同時，阻礙比特幣發展的老問題仍未得到解決。2M

區塊擴容被暫時擱置，以及近期此起彼伏的IFO現象，都對比特幣自身生態帶來不良影響。

比特幣全球監管陣營分化

作為區塊鏈技術的第一個較成熟應用，具有去中心化、匿名性等特性的比特幣毫無疑問是世界範圍內接受程度最高的數字資產。有趣的是，各個國家對比特幣的態度差異明顯，反映出各國對於虛擬貨幣所蘊含的機遇與風險有著不同的評估。

從國內的情況來看，中國一度是比特幣交易最活躍的國家。2013年，央行將比特幣等定性為虛擬商品，並禁止第三方支付平台向交易平台提供支付清算服務，今年9月叫停ICO並禁止場內交易，曾一度引發了數字貨幣價格的瀑布。

其他亞洲國家則並未禁止。日本即對比特幣等數字資產的交易持鼓勵態度，4月1日生效的資金結演算法將比特幣認定為合法支付方式；9月，日本金融廳首次審批通過11家加密貨幣交易所；12月4日，再次批准了4家加密貨幣交易所，允許他們在日本國內合法經營比特幣等數字貨幣交易業務。

韓國合法化了比特幣國際轉賬，交易只佔全球比特幣交易總量的7%，最近對數字貨幣的高需求卻導致價格飆升，韓國交易所Bithumb價格高於其他主流交易所。但該國近期政策或將收緊，近日，韓國金融服務委員會副主席Kim Yong-beom表示將密切關注加密貨幣最近的動態，如果需要將強制執行更為嚴格的方式。政府不考慮將加密貨幣視為合法貨幣或金融產品。此外，韓國政府還考慮對ICO實行禁令，僅允許專業投資者對其進行交易。

美國態度微妙，監管和鼓勵兩手抓。在推出比特幣期貨交易的同時，美國證監會(SEC)近日針對一則ICO發起訴訟，指控一家名為PlexCorps的私人控股公司及其兩名高管涉嫌欺詐投資者，這是美國金融監管部門首次對ICO非法集資採取法律干預。

區塊鏈寵物貓最高價達13億元

近日，目前市值排名第二的數字貨幣以太坊網路發生擁堵，起因竟是因為一款CryptoKitties寵物貓遊戲，在這個遊戲中，一隻虛擬寵物貓的價格最高竟已高達13億人民幣。

這是目前價格最高的寵物貓，售價468415個ETH，當前每個ETH價格為2760元左右，也就是說，這隻貓的售價為13億人民幣左右，但目前並未成交。

價格如此高的原因是該寵物貓是一隻「區塊鏈貓」，玩家在區塊鏈上購買虛擬的貓，讓它們互相或者和其他玩家的貓進行繁殖，每隻貓有256種基因，基於一定的演算法，可以遺傳到下一代。按照CryptoKitties的開發演算法，對應成每一隻貓獨特的外觀特徵和屬性。理論上，一隻貓不可能和另一隻貓同時具備一模一樣的外觀特徵和相同的特性。

那這個遊戲是怎麼和區塊鏈結合起來的呢？原來CryptoKitties貓咪生成、繁殖和交易功能，全部都是基於以太坊 (Ethereum)，每隻虛擬貓，在以太坊區塊鏈平台上都是一條代碼，每一條代碼都是獨特的。購買貓咪需要用以太坊，並通過以太坊區塊鏈實現確權。

截止到12月7日，這個平台上一共有超過4萬隻區塊鏈貓被售賣，交易額達到了600多萬美元。

自從上線以來，CryptoKitties已經成為了以太坊區塊鏈上最受歡迎的項目，一度佔據了整個以太坊 20% 的流量，並造成了以太坊網路的擁堵，一個即將上線的ICO項目也不得不延遲。

這一現象引發了眾多討論。有觀點認為，這種電子寵物並不是第一次出現，此次只是搭載了「區塊鏈」的概念，如此高的價格只是一場泡沫；也有觀點認為，從某種意義上來說，這個遊戲是區塊鏈在日常場景中的第一次大規模應用，區塊鏈保證了每隻貓的不可替代性，或許存在收藏價值。

無論應用了怎樣的技術，一個虛擬電子寵物售價13億元都屬於「貧窮限制了我的想像力」系列了。與此相比，比特幣十萬的價格也顯得不難接受了，這種奢侈品最終是否會有人接盤，會被誰接盤，倒是個引人遐想的問題。

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