中國反壟斷機構關注DRAM連漲七個季度，何處是盡頭？

集微網報道（記者 張軼群）「一年翻了4倍，還在炒房？那你就虧了！」在知名的問答平台知乎上，圍繞近一年來PC內存條漲價的話題，網友這樣調侃，同時競相分享著一年前後網購平台的內存售價截圖，戲謔自己在購買內存條之路上的各種「走腎」經歷。

自去年二季度起，DRAM（主要包括PC內存、移動式內存、伺服器內存）產業營收都在一路飆升，每個季度都在刷新銷售額紀錄。研究機構IC Insights預測，DRAM2017年全年市場規模增速將達到74%，而上一次這樣的盛景出現，還是在23年前。

與此同時，據集微網了解，過去幾個月不斷有終端廠商向發改委反映，據傳發改委近期已經開始關注產業的相關動態，不排除未來對DRAM進行調查以確定是否存在壟斷行為的可能。

圍繞著此輪DRAM產業的上漲行情，無論是「供需論」還是「壟斷說」，在DRAM一路瘋漲的背後，展現的是耐人尋味的眾生相，有需求者的無奈，領軍者的得意，入局者的尷尬以及監管者的警覺。

七季度連漲的背後

長期以來，DRAM行業一直由三強把持。韓國的三星電子（以下簡稱三星）、SK海力士（以下簡稱海力士）以及美國的美光科技（以下簡稱美光）擁有該領域的絕對話語權，三者的座次也相對固定。2017年三季度數據顯示，這三家企業的營收市佔率分別為45.8%、28.7%和21.0%，共豪取九成份額。

集邦科技研究副總經理郭祚榮認為，PC內存價格一路飆升背後，是三星、美光、海力士內存廠商正經歷一次較為一致的戰略轉變：它們紛紛將產能挪到利潤較高的伺服器內存和行動式內存業務，而PC內存會優先滿足惠普、戴爾這類大客戶的需求，並不在意現貨市場價格，所以就形成了這一輪價格瘋長。

在這一過程中，三星和美光又相繼在高階PC DRAM產品良率上出現問題，被迫召回這又使得PC DRAM市場供貨問題雪上加霜。

在移動終端領域，受惠與蘋果新機以及三星、華為等Android陣營旗艦機型在下半年的陸續發布，大容量移動式內存形成廣泛需求。同時由於數據中心的需求帶動，以及AI等新技術的快速發展，對於高性能DRAM需求不斷增多，伺服器內存領域也呈現出供給吃緊的態勢。

「一面是DRAM的產能沒有增加，一面是而應用端的需求在迅速增長，供需不平衡導致了這一輪的漲價行情。」Gartner分析師盛凌海在接受記者採訪時指出。

近日，據台灣DRAM相關廠商透露，三星、海力士陸續通知明年首季調漲DRAM售價3%-5%，這意味著明年全球DRAM價格將繼續保持上揚態勢，而連續七季的上揚也將是歷來漲勢最久的一次。

這樣的局面將持續到明年上半年。根據Gartner的分析，從產能增加情況和市場需求的預測，明年上半年DRAM產品仍然會緊俏，下半年會達到供需平衡甚至倒轉，但在局部市場一季度就可能看到回落。

從目前情況看，三星、海力士開始採取行動來予以應對。如三星宣布計劃在平澤設廠擴建DRAM產能，SK海力士也宣布將在無錫設廠擴建DRAM產能，主流大廠的擴產計劃很有可能緩解持續上漲的走勢。

「由於海力士的生產線剛剛投建，預計產能釋放至少要在一年半以後，三星平澤的產線主要由NAND產線改造而來，在切換和投產上時間上應該相對較快，這也意味改變價格的因素掌握在三星手中。」郭祚榮告訴記者。

予取予求三星「帶節奏」

1992年，三星超越日本NEC成為全球最大DRAM存儲製造商，此後的25年來，從未讓此殊榮旁落。

三星2017年的業務也異乎尋常地亮眼，絲毫沒有收到Note 7「炸機門」以及「太子門」等負面事件影響，其中，半導體業務成為運營利潤的主要貢獻者。

三星最新的財報顯示，三星今年第三季度利潤翻倍，達到842億元，同比增長達到了驚人的178.9%，創下最高記錄。其中，受益於全球晶元價格上漲，半導體部門三季度運營利潤達9.96萬億韓元（約合590.89億元人民幣），佔整體運營利潤的近69%。

今年三星在半導體方面的投資高達260億美元，比英特爾、台積電的總和還要多。IC Insights總裁Bill McClean指出，他關注半導體產業30多年來，從未看過如此積極的資本支出計劃，三星今年的支出規模，在半導體業界可說是史無前例。

儘管三星目前釋放出擴建DRAM產能的消息，但並沒有透露擴建規模的相關計劃。從三星的戰略來看有未來有兩種可能，第一種，擴建的產能規模足夠填補當下需求缺口，那麼將緩和本輪價格上漲趨勢；第二，計劃擴建更大產能，那麼到明年下半年PC內存價格將呈下降走勢。

擁有絕對話語權和統治力的三星好比手裡捏著「倆王四個二」，一手好牌怎麼打都能贏。

一方面，三星可以維持產能繼續通過保持價位上漲趨勢持續獲得盈利，另一方面，也可以通過擴大產能，迫使海力士、美光等企業跟進，限制競爭對手獲利空間，維持其在DRAM上的領先優勢，此外，價格下降也可以給DRAM領域的新進玩家帶來壓力和門檻，進一步鞏固行業地位。

多名分析人士指出，DRAM行業的寡頭壟斷局面，並不利於DRAM產業的健康發展。行業高度壟斷造成的結果，是前三巨頭可以輕易操縱產量和價格，用低價來擠垮競爭對手，或用漲價來謀取暴利。

2002年，三星和海力士、美光因同時涉及了 DRAM 的聯合操控價格和壟斷市場而被美國司法部起訴，在價格操控這一案中，三星被罰沒4.85 億美金。

「寡頭壟斷下的DRAM行業，將使價格競爭不復存在，企業逐利化加強，抑制創新活力，最終消費者成為待宰的羔羊。」一位業內人士告訴記者。

如果三星與海力士在DRAM價格如此高企的時刻，開始擴大產能，將在明年年底則會導致供求關係再次失衡，其深層原因在於為阻止那些被如今DRAM市場高額利潤吸引來的新進入者，而明年年底，也正是中國存儲器廠商初步實現供貨的時間點。

中國DRAM廠商或面更多壓力

高端通用存儲器作為最能代表集成電路產業規模經濟效益和先進位造工藝的產品類型之一，在集成電路產業中佔據重要地位。存儲器和CPU一樣，是晶元領域的最大細分市場，同樣也是晶元領域的戰略制高點。目前在中國每年進口的大量集成電路晶元中1/4為存儲器，這樣巨大的需求量，如果完全依靠海外供應，對於產業發展和信息安全保障，都是明顯的軟肋。

正是基於此，從2014年《國家集成電路產業發展推進綱要》特別指出要發展新興存儲等關鍵晶元產業，到工信部印發的貫徹落實《國務院關於積極推進「互聯網+」行動的指導意見》行動計劃（2015-2018年）中提出到2018年在海量存儲系統領域取得重大突破，毫無疑問，面對常年「缺芯」的窘境，市場總額超過800億美元、卻幾乎100%依賴進口的存儲器已經上升到國家意志的高度。

在政策的扶持以及地方政府的大力協助下，包括長江存儲、合肥長鑫和福建晉華在內的國內廠商去年開始在陸續落地，邁出中國存儲器產業發展道路上的關鍵一步。

但與行業巨頭相比，中國存儲器的發展還有很長的一段路要走。手機中國聯盟秘書長王艷輝認為，大陸存儲器企業想要與三星、海力士抗衡，至少還需要三到五年的時間，中國存儲器產業要崛起至少需要五到十年的時間。

尚處在「交學費」成長階段的中國企業，還需面臨來自自身技術實力的突破以及競爭對手的挑戰。

「因為2018-2019年正是國內存儲產業的關鍵時期，目前中國主要的DRAM廠商，長江存儲、合肥長鑫和福建晉華，預計在這個時間段初步實現量產。對於半導體這種高投入的產業，新進入者必然是要虧損的，但在價格下行的階段進入市場，意味著付出更高成本。」郭祚榮說。

主流存儲器，不管是DRAM還是NAND，拼的都是先進工藝和規模。從歷史上看，上世紀80年代日本追趕美國，以及90年代韓國追趕日本，都是以存儲器作為突破口。但相對而言，DRAM產業依賴資金、人才與技術。我國大陸雖然資金寬裕，但欠缺關鍵技術，必須做好長期虧損和持續投入的準備。同時，還要提防競爭對手從專利等方面設置障礙。近日美光便在美國起訴晉華，稱其損害DRAM商業機密。可以想見，在未來發展過程中，中國企業將會越來越多地直面競爭對手的挑戰。

郭祚榮表示，對於存儲器產業，一件商品的所有模塊和零部件都有著嚴格的知識產權保護，打專利戰已經是市場競爭的普遍手段。對於新進入者，唯一能做的就是儘早量產，壯大自身實力把產品做好，才有資格和原廠談判。

盛凌海也表示，先做好自己的事，形成技術突破從而邁進市場准入門檻，才有機會談競爭。

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