掉隊的富力：屢現質量問題 數次IPO失敗 負債率近八成
來源：地產情報站
原標題：掉隊的富力：屢現質量問題 數次IPO失敗 負債率近八成
近日，《人民日報》下屬網站人民網發布消息稱，有網友投訴富力地產旗下北京通州富力中心項目裝修工程質量問題嚴重、小區內存在環境安全隱患、銷售宣傳與實際規劃不符等問題。而人民網的記者現場採訪了解到，收房的業主有近90%在修補房屋。
值得注意的是，2016年末，富力地產的總負債達到1795億元，負債率達79.28%。
在今年收購萬達旗下酒店項目後，富力的借款進一步攀升。11月6日富力發布公告稱，截至2017年10月31日，累計新增借款超過2016年末公司凈資產的40%。
雪上加霜的是，10月20日，中國證監會網站首次公開發行股票（IPO）審核情況顯示，在上海證券交易所排隊兩年多之後的廣州富力地產審核狀態為中止審查。
自2007年富力地產開始啟動回歸A股的計劃以來，此前的4次IPO嘗試均以失敗告終。第5次IPO中止審查後，富力的IPO之路不知還要走多久。
項目裝修存多種質量問題
據人民網報道，北京通州富力中心項目為商住房，據業主介紹，收房環節被富力設置在了雙井辦公處（與通州的富力中心項目直線距離近20公里），而且，富力地產並未出示《房屋工程竣工驗收備案表》，並要求先交物業費、面積差價等費用，才給業主鑰匙。
業主拿到鑰匙後卻發現，該項目內還處於施工工地狀態，小區內道路未鋪好，樓棟內消防設施不達標，電梯未經檢驗。多戶房屋出現地板不平、地暖水管爆裂、瓷磚空鼓率嚴重超標、室內窗檯石有裂縫、櫥櫃板面損壞、管線漏水等問題。
一位業主稱，她在自己的房子里發現15處以上的裝修問題：廚房瓷磚空鼓率高達50%、客廳過門石斷裂、浴室玻璃門未安裝、插座未安裝、廚房水龍頭漏水、櫥櫃面板有大洞等。
資料顯示，富力地產開發的該項目獲取土地的樓麵價格約為1.3萬元/平方米，而賣給業主的價格則高達三四萬元/平方米，部分產品均價甚至高達7.7萬元/平方米。
富力地產在回應上述問題時，承認商務型住宅「建得確實差強人意」，說已經聯繫了施工方，修到業主滿意為止，不過對於因補休導致的延期入住的問題，富力地產沒有正面回應。
這不是富力地產旗下項目第一次被曝光存在質量問題。2016年，《錢江晚報》就報道過富力西溪悅居溪區以及北區兩大樓盤的嚴重質量問題；更早之前，富力旗下位於南京的富力十號項目也因精裝修交付問題多而被南京多家驗房機構評價為「南京最差精裝修交付典範」。
顯然，富力在大舉擴張的同時，在細節上做得並不完美，尤其是在購房者們最關注的質量問題上，打了折扣。
近5年經營活動產生現金流均為負
更值得關注的是，在房地產龍頭企業賺的盆滿缽滿的2016年和2017年，富力的負債規模一直在上升。2014年，富力地產總負債1196億元，負債率69.61%。
2015年，富力地產總負債1345億元，負債率73.21%；2016年，富力地產總負債1795億元，負債率79.28%。
在11月6日發布的公告中，富力表示，截至2016年12月31日，公司經審計的凈資產為468.04億元，借款餘額為1199.97億元；截至2017年10月31日，公司借款餘額為1399億元，較2016年末增加199.03億元，累計新增借款超過2016年末公司凈資產的40%。
《國際金融報》報道稱，從2012年起，富力經營活動產生的現金流一直為負，2017年上半年這一缺口更是高達86.67億元。
過去數年，因為戰略屢屢失誤，富力在商業地產和住宅開發的互搏中牽絆住自己，項目周期長、見效慢、資金周轉不利、負擔沉重。
在高負債下，富力並沒有停止擴張規模。
收購70多家萬達商業酒店、寫字樓等資產，富力花費達189.55億元。業內人士認為，王健林剝出了部分重資產，但依然將最優質的資產握在手中。富力收購的酒店資產未來經營情況如何，尚待證實。
CRIC此前的研究報告則指出，上半年富力地產完成了對萬達旗下酒店收購後，凈負債率達到193%（以199億元收購價計算，此後交易有變動，最終價格為189.55億元），財務風險有所加大，未來財務狀況還需改善。
富力內地第五次IPO中止
在重資產模式大行其道的傳統房地產業，想要快速增長，負債確實是最有效的手段。而在負債之外，IPO也是「圈錢」的重要法寶。
10月20日，中國證監會網站首次公開發行股票（IPO）審核情況顯示，在上海證券交易所排隊兩年多之後的廣州富力地產審核狀態為中止審查。兩天後，富力地產公告稱，此次中止IPO審查是由於變更保薦代表人所致。
這是富力回歸A股的第5次IPO，此前的4次嘗試均以失敗告終。雖然2005年富力在香港登陸資本市場，但因估值過低、中資股等原因，無法通過股權融資降低槓桿，海外融資便利度也不及紅籌股。
回歸A股成為其解決融資難題的關鍵出路。從2007年到2013年的6年間，富力地產前後4次向A股發起衝擊，終因資本市場環境變化和政策調控等原因而宣告失敗。
2015年披露的富力招股書顯示，富力擬公開發行不超過10.7億股新股票，募集資金總額不超過350億元。
此次IPO中止後，富力的內地上市之路，外界觀點不一。不過可以肯定的是，富力想通過IPO降低目前高額的融資成本並改善資金狀況的願望，還需要一段時間，甚至可能是很長一段時間才能實現。
這家中國地產界曾經的「華南五虎」之首，如今已經掉隊，淡出一線地產開發商陣列。
在同城兄弟恆大今年前11月累計銷售額達4704億元的同時，富力同期銷售額僅為735億元，約等於昔日小兄弟銷售額的零頭。
未來的富力，又會如何破局？
加油吧，富力！
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