一代俠妓助殲倭寇，事成之後卻被當成戰利品，於是憤而自殺！

明朝嘉靖年間，山東臨淄有一戶官宦人家，因家道中落，而被迫將女兒賣與了青樓，被呼翠兒。翠兒生得姿容端麗，又極其聰慧，更習得吳歌、琵琶，也能吹簫、作曲、填詞。老鴇對其是萬般地喜愛，將之視為搖錢樹，於是就把她帶到了南京的秦淮河畔。

可翠兒雖身處於青樓卻極其鄙視商人的粗俗之氣，不屑與客人調笑。為此，沒少遭受到老鴇的打罵。有一富家少年哀憐翠兒的遭遇，私下裡給了翠兒一筆銀子，並助翠兒逃離了青樓。翠兒遷到了嘉興，改名為王翠翹。有一位歙縣人，叫羅龍文，長得風流倜儻，家裡很有錢，又愛交際，到嘉興做生意。因而與王翠翹相識，兩人互生愛意，就同居到了一起。

而恰有另一位歙縣人名叫徐海，是位無賴閑漢。因躲避賭債，情急之下，翻牆進了王翠翹家裡。因與羅龍文系同鄉並興趣相投，於是兩人就結為好友。原來這徐海原是杭州虎跑寺的明山和尚，以前去過日本。今見沒了生路，便從羅龍文那裡借了些盤纏，而再去日本闖蕩生活。不料想，徐海在日本，竟然憑其本事，而當上了海盜船的船主，便在日本招攬了一批日本浪人及平民，而幾次大規模寇掠江南地區。

嘉靖三十五年，徐海圍攻桐鄉時，虜獲了王翠翹。徐海特別地驚喜，將王翠翹封為夫人，對其是百般地寵愛。而此時，大明直浙總督胡宗憲想招降徐海，而派使者來談判。徐海便想斬殺使者，卻被王翠翹勸阻，便釋放了使者。

使者歸來，便向胡宗憲言了經過。 而恰逢羅龍文也在胡宗憲軍中效力，聽聞了倭寇的頭目就是徐海，而王翠翹做了徐海的夫人。便自薦去招降徐海，並建議行賂於翠翹，胡宗憲都一一採納了。而王翠翹素有歸順朝廷之意，又兼在昔日情人的甜言蜜語及其帶著朝廷的美好許諾之下，便勸徐海歸降朝廷，徐海聽從了。於是徐海用計擒獲了另兩股倭寇的頭目，準備在約定好的日子向胡宗憲投降。

而負責巡視東南防倭事宜的工部侍郎趙文華，卻不同意接受徐海的投降，逼迫胡宗憲殺死降寇。於是，在約定好的日子，胡宗憲帶兵偷襲毫無準備的徐海部。徐海倉惶出逃，途中負傷。而官軍緊追不放，將徐海團團圍住，徐海暗呼：「翠翹誤我！」經過一場激戰，徐海投水而亡，王翠翹也被俘。

事後，舉行慶功宴，胡宗憲令王翠翹歌舞助興，並在宴會結束後，將王翠翹賞賜給了另一位早已歸順明軍的倭寇頭目為妾。王翠翹覺得是奇恥大辱，又深感很對不起徐海。所以，在明軍過錢塘江時，王翠翹便跳水自溺而死。