巴菲特的新寵——航空、蘋果、孟山都…

撰文：彭博社

伯克希爾對四家航空公司的投資皆超過了20億美元

伯克希爾所持蘋果股份為之前三倍多，躋身蘋果十大股東

沃倫·巴菲特(Warren Buffett)旗下的的伯克希爾·哈撒韋(Berkshire Hathaway)公司在第四季度增加了對航空公司和蘋果公司的投資，同時還買入了種子公司孟山都(Monsanto)的股份。

沃倫·巴菲特

這家總部位於美國內布拉斯加州奧瑪哈的公司在2017年2月14日提交的監管文件顯示，伯克希爾對美國航空集團(American Airlines Group)、達美航空(Delta Air Lines)和聯合大陸控股(United Continental Holdings)等幾家航空公司的投資皆超過了20億美元。文件還顯示，截至2016年12月31日，伯克希爾在西南航空公司(Southwest Airlines)持有的股份價值大約為22億美元。

合計起來，增持航空公司是伯克希爾近來最大的普通股投資。伯克希爾最早在2016年11月披露了其對航空公司的投資，令一部分人大為詫異，因為巴菲特之前曾公開批評過航空業務。

「航空業發生了大規模的整合，」管理著約21億美元資本的Smead Capital Management 公司的研究部主管托尼?謝勒(Tony Scherrer)表示。謝勒說，巴菲特喜歡投資有持久競爭優勢的業務，「航空公司當前看來有這樣的優勢。」

截至2月14日下午6:04，美國航空的股價在紐交所盤後交易中漲了2.5%，達美航空股價收漲1.8%。聯合大陸和西南航空的股價分別漲了1.6%和1.3%。蘋果股價基本持平。

帕克的演講

在談到伯克希爾的戰略情況時，一名要求不具名的知情人士表示，伯克希爾增持航空公司股份一定程度上是受到美國航空首席執行官道格·帕克(Doug Parker)某次演講的影響。巴菲特在2016年11月表示，伯克希爾在9月30日後增持了西南航空的股份，但沒有透露具體數字。

2月14日提交的文件還顯示伯克希爾把在蘋果持有的股份增加了兩倍多，如今持有大約5700萬股。這部分股票的價值當前超過了70億美元，讓伯克希爾成為了蘋果這家總部位於加利福尼亞庫比蒂諾的公司的十大股東之一。

伯克希爾在孟山都持有大約800萬股，價值逾8億美元。拜耳公司(Bayer)在2016年和孟山都達成協議，將以660億美元的價格收購這家種子公司。

「

我想，巴菲特和我們的看法一樣，即我們都認為孟山都和拜耳的這筆交易很有可能會順利完成。

」

紐約股票研究公司Monness Crespi Hardt & Co.的分析師克里斯?肖(Chris Shaw)在電話採訪中表示。

坐擁現金

86歲的巴菲特在1月表示，他一直在加速伯克希爾的股票投資。伯克希爾已經在巴菲特的領導下運營了逾五十載。2016年9月30日，該公司持有的現金達到了創紀錄的848億美元。幾個季度的現金增長來自伯克希爾幾十家子公司創造的利潤和贖回用來資助交易的債券。

但伯克希爾投資組合里的股票並不是巴菲特一人決定的。2010年，巴菲特邀來曾經做過對沖基金經理的托德·庫姆斯(Todd Combs)，幫他挑選股票。2011年，巴菲特又招募了資金經理泰德?韋斯勒(Ted Weschler)。2月14日提交的文件沒有顯示具體是誰負責每一項投資。總的來說，這些副手們的投資手筆都小於老闆巴菲特。

巴菲特在1月27日接受查理·羅斯(Charlie Rose)採訪時拒絕解釋投資航空公司的背後邏輯，但他表示投資決策在「很大程度上」是他做的。

沃爾瑪和迪爾

巴菲特還進一步削減了他在沃爾瑪公司(Wal-Mart Stores)持有的股份，截至2016年12月31日僅剩不到200萬股，而2014年的持股高達逾6000萬股。巴菲特稱亞馬遜(Amazon.com)這樣的電商給倉儲式零售商帶來的威脅越來越大。

伯克希爾出清了石油管線公司(Kinder Morgan)、能源和工業產品分銷公司Now Inc.和農業設備商約翰迪爾(Deere & Co)的股份。農作物價格大跌讓一些農場主現金吃緊而無力購買約翰迪爾的新拖拉機。迪爾公司的股價在盤後交易中跌0.7%。

伯克希爾還在衛星廣播公司Sirius XM Holdings持有約1.67億股，這部分股權在2016年底估值約7.4億美元。這家衛星廣播公司的控股人是億萬富翁約翰·馬龍(John Malone)。

Sirius公司的股價在盤後交易中上漲3%。

雖然伯克希爾的股票選擇受到投資者的密切關注，但選股對該公司總體表現的重要性在下降，巴菲特對併購的關注大於選股。

伯克希爾的幾十家子公司包括汽車保險商Geico，冰淇淋連鎖店冰雪皇后（Dairy Queen）、服裝生產商Fruit of the Loom和鐵路公司BNSF等。2016年初，巴菲特完成了最大的一筆收購，以370億美元的價格買下航空航天供應商Precision Castparts。

編輯：湯創、管文晶

翻譯：陶夢縈

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