英媒：特朗普啟動貿易戰是個大誤判

美國商務部2月2日發布最終裁定認為，從中國進口的不鏽鋼板和鋼帶獲得補貼，以低於合理水平的價格在美國市場傾銷。這意味著美國對中國鋼鐵產品徵收超75%反傾銷稅又進一步。

一切似乎正朝著特朗普曾許下的承諾邁進。但是，且不論中美兩國在經濟方面的相互依賴太過複雜，美國無法保證能輕鬆取勝。

英國《金融時報》2月4日報道，像特朗普所說的那樣，把中國列為匯率操1縱.國，拉開保護主義政策的序幕，這種做法簡直是超現實。

首先，自2014年以來，中國央行面對資本外流激增一直在支撐人民幣匯率。如果特朗普啟動貿易戰，北京將停止支撐人民幣匯率。於是美元升值幅度甚至將高於目前預期水平，從而損害美國出口競爭力。對於美國提高關稅，中國也可能以牙還牙。

其次，即便花掉近1萬億美元外匯儲備支撐人民幣匯率之後，中國的官方儲備仍接近3萬億美元，其中大部分投資於美國國債等以美元計價的資產。

鑒於特朗普通貨再膨脹計劃將擴大本已龐大的政府赤字，疏遠作為全球第二大債權國的中國，是極其不切實際的。如果中國決定重新調整其儲備中的貨幣構成，那麼由此帶來的金融不穩定性不容忽視。

特朗普通貨再膨脹將解決掉所有問題。然而，在貿易摩擦、甚至是貿易戰的背景下，比當前預期強得多的美元，可能會削弱再通脹構想所依賴的精神。

第三，現在問題在於哪個國家更能承受貿易戰的痛苦。無論貿易戰對美國經濟造成的整體影響如何，在某些行業都會產生與失業率升高相關的極端後果。美國也將不得不為此付出代價。

最明顯的例子是，美國智能手機和計算機巨頭已將生產大量外包給中國，所以，美國消費者、工人或股東將不得不承受關稅提高或邊境稅帶來的成本上升。沃爾瑪等非常依賴中國進口商品的零售商也面臨這種狀況。

另一方面，中國領導人的考量卻完全不同。美中貿易摩擦會明顯有利於他們鼓動民族主義情緒來應對外部威脅。

實際上，美國保護主義正讓不民主的領導層變得合法化，並將創造一種氛圍，令北京方面更容易放棄一個只有藉助過度信用創造才能達成的增長目標。

最後，特朗普退出(TPP)給了中國強化自身的機會。也推動很多亞洲國家向中國靠近。