支持黃金上漲的因素

知識 02-08

支持黃金上漲的因素

原作：龔蕾

黃金價格目前約為1235美元。

投資市場看似有趣，美國股市從大選至今累計上漲約8%，而黃金價格在2017年年初已累計上漲約6%，而去年大選到12月黃金已累計下跌約13%。黃金價格從1月13日近1200美元上漲至19日約1219美元，2月7日達到每盎司1235美元。

美元指數在大選後上漲一個多月，隨後連續六周下跌。從大選迄今美元累計上漲約2%，但最近小幅走低，美元走低支持黃金上漲。特朗普放鬆金融監管、降低企業稅收，財政支出計劃均推動了股票價格均值回歸，然而，有許多因素推升黃金價格中期上漲。

受到法國總統大選與德國製造業數據不及預期影響，美元指數昨天小幅回。但是美國貿易逆差進一步創新高，美元指數上行遇阻小幅走低，目前美元指數約為100。特朗普行情推升美國股市的預期減弱，周二，美國股市雖然小幅上漲，但受益於科技股可大型消費股上漲。而非金融股和能源股。

歷史使人明智，從2007年至2011年黃金價格從每盎司600-800美元上漲至每盎司1800-2000美元，2011年峰值後逐漸走低，2013年小幅回升至每盎司1800美元，2013年至2015年逐漸走低，從每盎司1800美元走低至1000-1200美元，2016年達到一個低點，至後逐漸上漲，2017年以來黃金價格開局良好，小幅回升。

與此同時，去年年底美元強勢上攻已逐漸被市場消化，美元指數上漲動力減弱。2017年1月美元指數累計走低2.6%，2月份以來美元下跌或上漲下，黃金均表現為上漲。儘管美元升值讓黃金承壓，但很快黃金積蓄能量繼續上行。英國脫歐、法國大選、特朗普就職，市場不確定性有所增加，市場對黃金避險需求增長。

市場對黃金需求增長，這個與世界黃金協會數據一致，據世界黃金協會最新數據，2016年全球黃金投資需求上漲70%。2月7日黃金價格達到每盎司近1235美元。

有許多因素或推升黃金價格：

1、特朗普貿易保護與新移民法案。

2、法國、德國、荷蘭選舉。

3、美國勞動力市場數據不支持美聯儲很快加息。

4、美國12月貿易逆差下滑大於預期。

5、美國債券收益率小幅走低，德國債券收益率小幅走低。

6、美元指數上漲動力減弱。

7、通脹預期回升。

8、春節假期結束，投資者開始建倉。

9、白銀價格上漲。