專家建議：對美聯儲加息要保持淡定 以我為主

央廣網北京3月16日消息 （記者 王建帆）北京時間3月16號凌晨，美國聯邦儲備委員會宣布，將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到0.75%至1%的水平。時隔3個月就再度加息，是否意味著美聯儲未來的加息步伐會加快？中國應該如何應對美聯儲加息？

有觀點認為，美聯儲加息「牽一髮而動全身」。美國在全球經濟的地位使它的貨幣政策溢出效應明顯，對全球流動性影響較大。而根據美聯儲公布的相關數據，這次加息後，今年可能還有兩次加息。另外，一些機構預測，美聯儲今明兩年一共會加息七次。

對美聯儲中期加息的持續性，東興證券首席經濟學家張岸元持懷疑態度，原因在於美國財政政策與貨幣政策之間存在矛盾。

張岸元：不管所謂的十年的5500億美元的基建方案也好，還是大規模的減稅方案也罷，都會對美國下一步的財政支出和融資成本造成巨大影響。一邊赤字率要上升，政府這塊要多花錢，需要融資，另一邊如果你在短時期內，把利率搞得非常高，那肯定受不了的。

事實上，美聯儲這一次加息，符合市場普遍預期，很大一部分影響已被消化。但中國宏觀經濟研究院研究員馬曉河認為，美聯儲加息周期已經來臨，由此形成的「疊加效應」需要引起關注。

馬曉河：美國4次QE發了4.63萬億美元，接著2015年開始第一次加息，2016年第二次加息，今年是第三次，加息近期肯定不會戛然而止，因為美國的經濟基本面不可能突然回落。如果連續加息四次、五次、六次，這幾次加息疊加會帶來什麼影響，是我們需要注意的。

美聯儲加息的消息一出，中國應該如何應對，成為市場關注的熱點。不少專家認為，中國無需過度緊張。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群分析，中國經濟發展穩中有進、穩中向好，所以貨幣政策調整要堅持以我為主。

張立群：不要過度關注美聯儲的加息，而要盡量做到主動根據國內宏觀經濟運行情況，對中國的貨幣政策做我們主導的調整。從趨勢來看，人民幣在國際貨幣體系中的地位將是逐步提升的，不可能對美元持續走弱，這個大趨勢未來將越來越鮮明。

馬曉河認為，儘管中國對國際市場高度依賴，美元加息將從供給層面對國內經濟產生一定衝擊，但另一方面，近年來中國應對美聯儲加息的綜合能力正在加強，宏觀調控的有效性有明顯提升。他提出了三條應對美聯儲加息的建議。

馬曉河：第一，進一步增強人民幣匯率的靈活性和彈性；第二，抓緊推進供給側結構性改革，深入落實「三去一降一補」重點任務。加快培育新動力，在傳統動力下，美元加息對這種產業結構影響比較大；第三，積極防範金融風險，特別要關注輸入性通脹和國內價格持續上漲疊加所可能帶來的負面衝擊。

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