特斯拉超通用，成美國第一車企？美媒：泡沫

文章認為，特斯拉在自己的核心業務汽車上表現和老牌製造商沒法比，而且在基本不盈利的情況下還瘋狂「砸錢」投資。同時，投機者們雖然還持有股票，打算再撈一筆。但是，這種泡沫還能持續多久能？

特斯拉創始人埃隆·馬斯克

目前，特斯拉的市值是510.54億美元，比福特高了70億美元，比通用高了將近10億美元。而且相比起去年同期，特斯拉的股價在一年內瘋狂上漲了150億美元。

特斯拉5年股價走勢，今天估值已經達到515.4億美元

福特5年股價走勢，今天估值為446.4億美元

通用5年股價走勢，今天估值為502.2億美元

特斯拉一年買10萬輛車，GM賣1000萬

市場都在看，特斯拉的股價究竟能漲到什麼時候？但是這不科學。2016年特斯拉全球只賣了8萬輛汽車，而且特斯拉規劃今年的總銷量是10萬輛，只比去年高2萬輛。

而競爭對手通用賣了多少呢？超過1000萬量。所以，特斯拉的股價是怎麼升到這麼高的？

商業內幕網認為，可能的一個原因是股票市場上做空特斯拉的投機者（預期未來特斯拉股價要下跌），損失慘重，被迫舉手投降，繼續在高位持有特斯拉的股票。

的確，這完全是有可能的。特斯拉是華爾街被沽空最嚴重的股票之一，據美國分析公司S3 Partner統計，市場上的做空者今年頭三個月就損失了高達32億美元的資金。

但是即使如此，這個數目也不足以彌補特斯拉如此瘋狂的股價。因為特斯拉的核心業務——賣汽車的表現實在是太糟糕了。理論上來說，投資人應該能夠看到風險，開始大規模撤離。

靠汽車起家，但是不擅長造汽車

但是，特斯拉好像無視了一切挑戰，股價直衝雲霄。從資產上來說，特斯拉已經比通用、福特更有錢。看好特斯拉的人認為未來將會是電動汽車的天下，傳統動力汽車在幾十年內會被淘汰。相比起通用、福特，特斯拉才是未來。

而看空者認為，特斯拉是在炒作，吸引大家投資。公司自2003年成立以來幾乎每個季度都在虧本，只出現了兩次盈利。而且埃隆馬斯克還不間斷瘋狂「砸錢」。比如，宣稱要在今年底交付Model3型新車，摩根斯坦利（Morgan Stanley）的分析師認為，實際交付日期可能在一年之後。亦或者是馬斯克本人花了超過20億美元收購看起來毫無前途的光伏公司SolarCity。

特斯拉僅有的兩次盈利

無論是支持還是反對都必須承認一個事實，造汽車起家的特斯拉並不擅長生產汽車。馬斯克號稱要在2018年年產50萬量汽車，然後在2020年達到100萬。除非馬斯克把自己的工廠產能翻倍，否則是絕對不可能的。

特斯拉Model3

瘋狂的估值

特斯拉的「看家本領」生產汽車是如此糟糕，但是投資者還是對馬斯克的公司趨之若鶩，現在的股價已經達到了每股312美元。

即使馬斯克的公司在2020年能夠達到年產百萬，那也無法和通用、福特這樣的「百年老店」相比。商業內幕網認為，大部分特斯拉的汽車都是利潤較低的小型車。而高利潤的大型車和大型皮卡還是會被通用、福特和菲亞特-克萊斯勒所控制。

那麼投資者如此專註特斯拉為了什麼？在過去3個月中，特斯拉的股如同過山車一樣上下翻騰。商業內幕網認為，就如同特朗普當選導致股市反彈一樣，特斯拉的投資者也調整了自己的期望。在2016年的第三季度，特斯拉出現了一次極為罕見的盈利，對於已經大量投資特斯拉的人來說，或許將來持有一段時間的特斯拉股票就能夠帶來利潤。

特斯拉3個月股價走勢

所以，投資者持有特斯拉的股票不是因為公司的實際表現，而是投機泡沫。每個人都希望特斯拉的股價依然維持在高位，自己能夠賺上一筆。但是現在股價是如此之高，泡沫看起來已經大的驚人，一旦戳破，後果將極為可怕。

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