【專家談】中國經濟一季度開局良好幾成定局

月中，國家統計局將公布今年一季度國民經濟運行數據。從各方面已公布的數據看，一季度中國經濟企穩回暖、穩中向好的態勢進一步加強，開局良好幾成定局。

作為重要的經濟運行先行指標，中國製造業採購經理指數（PMI）3月為51.8%，高於上月0.2個百分點，是2013年以來同期的新高。從1月的51.3，到2月的51.6%，再到3月的51.8，PMI今年以來的連續上升，顯示製造業連續保持了穩中向好的態勢。從分類指數看，生產指數為54.2%，比上月上升0.5個百分點，高於臨界點，預示著製造業生產增速繼續加快；新訂單指數為53.3%，高於上月0.3個百分點，位於臨界點之上，表明製造業市場需求持續增長；原材料庫存指數為48.3%，比上月下降0.3個百分點，繼續低於臨界點，意味著製造業主要原材料庫存量繼續下降；供應商配送時間指數為50.3%，雖比上月回落0.2個百分點，但仍高於臨界點，表明製造業原材料供應商交貨時間略有加快。

這種持續穩中向好的態勢，與今年以來工業企業的良好盈利業績是相符的。據統計，1-2月，全國規模以上工業企業實現利潤總額10156.8億元，同比增長31.5%，增速比上年12月加快29.2個百分點，比上年全年加快23個百分點。其中，採礦業實現利潤總額758.1億元，而上年同期虧損97.7億元；製造業實現利潤總額8840.1億元，同比增長26.7%。在41個工業大類行業中，36個行業利潤總額同比增加，部分行業利潤甚至出現成倍上漲。

從拉動經濟增長的消費、投資和出口來看，儘管1-2月社會消費品零售總額同比名義增長9.5%，處於2016年以來的較低點，但同期投資與對外貿易的穩定增長，一定程度上彌補了消費低位增長對經濟增長的拉動作用。在投資方面，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長8.9%，增速比去年全年提高0.8個百分點，其中民間投資增長6.7%，增速比去年全年加快3.5個百分點，說明民間資本對經濟前景的信心在增強。在對外貿易方面，1-2月我國進出口總值3.89萬億元人民幣，同比增長20.6%；其中，出口2.09萬億元，增長11%；進口1.80萬億元，增長34.2%，進出口的不同幅度增長，表明我國的內需與外需狀況繼續得到改善，有利於發揮外貿對經濟增長的進一步拉動作用。

在宏觀經濟數據大面積趨好的支撐下，一季度GDP可望實現6.8%左右的增長。這種增長，既有供給側的因素，也有需求側的因素。2016年以來，供給側結構性改革持續有力推進，新舊動能接續轉換，經濟結構得到進一步優化。數據顯示，1-2月，高技術產業和裝備製造業增加值同比分別增長12.6%和11.9%，增速分別比規模以上工業快6.3和5.6個百分點。立足長遠、著重解決中國經濟運行中結構性問題的供給側結構性改革，將為中國經濟持續穩中向好的態勢不斷注入新活力。在需求側一面，美國經濟的繼續走強，既帶動了國際大宗商品價格的上漲，也使我們的需求環境得到相當的改善，煤炭、鋼材和原油等上遊行業產品價格的快速上揚，在使PPI持續提高的同時，也有助於抬升CPI，讓價格起到活絡經濟的作用。

2016年四個季度的GDP分別增長6.7%、6.7%、6.7%和6.8%，全年GDP增長6.7%。今年一季度GDP若將實現6.8%左右的增長，不僅實現今年開門紅，為全年國民經濟的良好運行奠定基礎，也將為中國經濟由處於L型中下行的直線向其中的橫線轉變增添積極因素，這會有助於合理引導社會預期、增強市場信心。

當然，世界經濟形勢依然複雜多變，特別是當前逆全球化風潮滋生蔓延，貿易保護主義有增無減，為世界經濟和中國經濟的恢復性增長增添了新的不確定性，中國經濟能否走出L型中的橫線軌跡還有待繼續觀察。不過，我們應該看到，推動中國經濟繼續穩中求進的力量也在不斷增強。深入推進供給側結構性改革，適度擴大總需求，加大減稅降費政策實施力度，深化創新驅動，穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險各項工作同時並舉，區間調控、定向調控、相機調控有機結合，消費、投資、區域等政策協調配合，積极參与全球經濟治理等，都將是確保中國經濟運行在合理區間的穩定力量。（張德勇 中國社會科學院財經戰略研究院研究員）