群眾即是力量，用社交戰勝華爾街

【Technews科技新報】一直以來投資被認為是非常專業的技術，尤其是華爾街更是金融專業的代名詞。然而金融科技的發展，透過大數據演算以及群眾外包的商業模式，利用群眾的力量將可能實現如同藝術般的股市預測。Estimize 就是一個這樣的社交網站，其預測的準確度甚至能勝過華爾街的專業經理人，然而其成員卻可以是完全沒有金融相關學歷及背景的普通人。這到底是如何做到的，讓我們來一窺究竟。

「群眾外包」（Crowd Sourcing）是指企業或組織透過網路向群眾取得創意或者解決方案的商業模式。通常群眾外包是由一群非特定人士所組成的志願者一同來完成工作，例如像維基百科即是典型的案例，集合眾人的智慧再配合一定的審查制度所完成的線上百科全書。這樣的模式，所能應用的範圍非常廣泛，再加上現代的金融科技，將使其威力超乎想像，這就是數據投資社交平台 Estimize。

（Sourece：Estimize）

Estimize 由對沖基金出身的 Leigh Drogen 所創立，並曾任職於投資社交平台 StockTwits。所以他不僅熟悉華爾街運作，其在社交平台的經歷更讓他想驗證群眾智慧在證券投資上的重要性。於是他在 2011 年決定創立一個嶄新概念的投資社交，運用金融科技來建立開放性的股市預測平台。不同於僅以文字討論為主 StockTwits，Estimize 透過量化方法，以大數據技術完善演算模型，並結合群眾智慧專門針對各大公司營收進行預測。

在實際運作上，Estimize 會把所有參與預測的用戶依職業或技能分類，以及歷史績效等等給予不同的預測權重，當然那些明顯不合理的預測會被剔除在外，根據統計及運算後顯示出，每支股票最後的預測數據。據稱，其績效凌駕於華爾街專業經理人平均之上，並開始獲得各大公司及財經媒體的採用，成為萬眾矚目的金融科技公司。

證券交易的確是一種藝術，可以說每個交易員都有自己的策略、風格、信念甚至是哲學。越是成功的投機者也往往越有自己的思想，例如科斯托蘭尼以及巴菲特等成名的投資大師。然而 Leigh Drogen 認為，這也是這群人的弱點，因為他們往往有回異於他人的獨特思考，以及交易策略，將很難彼此敞開心胸的交談，尤其是在會有利益衝突關係的狀態下更是如此。就如同散戶在試圖取得這些華爾街分析師的專業建議時也是一樣，他們可能會有立場上的偏見，而缺乏誠實中立。

這使華爾街分析師們的思考有時候會出現盲點，甚至導致了華爾街很難善用他們擁有的人工智慧技術以及資料學家。在華爾街的運作里，普遍認為投資管理信仰的是直覺而非科學，所以儘管會順應潮流，聘請資料科學家來進行數據淘選，但仍是給投資經理人做為決策參考，並非真正的仰賴大數據進行投資。Leigh Drogen 強調，他真正要做的事就是破壞證券資訊交易中，被分析師獨佔的賣方市場。在 Estimize 社交，針對特定證券研究的分析師數量遠超過任何單一的金融機構，且大部分的見解是無償提供的。

不僅如此，該社交的成員並不僅限於金融專業人士，無論是相關產業工作者，甚至是未畢業的學生，都可以在網路上分享自己的股市分析，並預測各大上市公司未來收益及每股盈餘等數據。這些龐大的原始數據以及經由 Estimize 演算模型處理過後的預測值，就是其獲利的來源，其會提供付費的 API，讓其他金融機構也能夠汲取這些資料。

大事件決策應用

然而這些資料到底是怎麼展現出價值的呢，或許可以從另外一個平台 Mergerize來了解。引起股市波動最大的事件之一，莫過於公司之間的併購交易，要如何找出下一個 What App，一直都是市場津津樂道的議題。所以 Estimize 團隊也同樣利用了群眾外包的力量，打造了專門預測併購事件的平台。 Leigh Drogen 表示，專業的交易員並不會完全採信這些經由大數據演算出來的數值，尤其是當該公司面臨重大的併購傳聞時，這種由平常狀況所計算出來的數值就顯得不可靠。

參與者可以在 Mergerize 網站上提出某個大企業將可能在某時點對其他公司進行併購，而其他人也可以進行附和，當然這未必是真的。可以說，目前這個平台仍相對粗糙，只能呈現市場對併購的預期，然而反過來講，如果這代表著市場大部分人的期望，或許這些大企業就該來看看，為何市場希望他們對某公司進行併購。然而他也強調，如果能針對這類事件集合大家的意見仍然是相當有價值的，特別是推動這些事件背後所存在的說服力。

（Sourece：Mergerize）

因為事實上，股價是跟著市場預期走，而非真實事件，就算某個併購消息最後被證偽，股價在之前仍然會漲，這其實是一個自我實現的過程。簡單來講，將群眾外包應用在金融市場之所以有用，就是因為市場是由各式各樣的預期所引導，原本構成市場的投資人就並非都是金融專業人士，儘管不可能直接模擬出整個市場的運動，但經由大數據來計算總體市場預期，肯定有其價值存在。Leigh Drogen 認為，併購交易的預測與交易成功的機率存在著關聯性，儘管這個想法尚待驗證，但對專業交易員而言，應有助於其擬定策略。 Estimize 未來除了公司營利以及總體經濟預測外，還會將業務拓展到中、小型股的預測。

（首圖來源：科技新報）