中國市場十年增長十倍，盈利最好！The North Face母公司VF披露五年成長計劃

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周四，The North Face的母公司、美國成衣巨頭VF Corporation（以下簡稱 VF）在波士頓舉辦的投資者日上，介紹了該公司 2017至 2021年的五年成長計劃。

該計劃旨在維持VF 旗下品牌組合的一致性，為股東提供最大化的回報。作為該計劃的一部分，將優先考慮數字和直銷業務，將重點放在亞洲市場，特別是中國，同時重塑品牌組合。

直銷和國際業務

VF 表示，以旗下三大品牌（Vans，The North Face和Timberland）、直銷業務和國際業務為主要推動力，預計未來五年銷售額年均複合增長率將達到 4%到 6%，每股收益年均複合增長率將達到 10%到 12%；將產生超過 90億美元的營運現金流，通過股票分紅和回購向股東返還 80億美元（包括 40億美元的股息和 40億美元的股票回購）。此外，VF 還批准了新的 50億美元股票回購計劃。

「五年成長計劃旨在通過創造驚艷的產品和品牌體驗，改善和提升全球消費者的生活，實現持續增長，」VF 總裁兼首席執行官 Steve Rendle 說道，並表示，終極目標是實現最高水平的股東總回報，預計增長 13%到 15%。

上財年第四季度，Vans，The North Face 和 Timberland 等品牌的直銷業務在美洲、歐洲和亞洲大幅增長，尤其是在歐洲，這三大品牌均實現了銷售增長。

Steve Rendle 說道：「核心品牌和業務平台的持續性增長，讓我們有信心能夠達到目標。我們仍將關注多元化價值創造模式，其目的是在全球多樣化的商業周期和經濟環境中保持穩健的增長。」

至於國際業務，CEO 表示公司將「繼續加大對亞洲市場的投資」，特別是中國。他表示中國市場在過去十年增長了十倍，是該公司最盈利的市場。

Steve Rendle 預計中國將繼續保持增長，原因之一是北京獲得了 2022年冬奧會的舉辦權。他預測將有 3億消費者加入到中國中產階級隊伍，他們中很多人都是「冬季運動愛好者」，將成為 VF 的潛在客戶。

品牌重塑

零售將是公司未來五年的重點策略，預計未來五年零售業務將佔總銷售額的 35%，高於目前的 28%。

VF 將減少新開門店數量，主要精力放在現有門店，改善門店選址和消費體驗。

Steve Rendle 強調：「這項計劃是基於有機增長，不包括併購。」

他還透露VF 各品牌消費群體存在重合，並披露了部分數據：45%的 Vans 消費者也購買 The North Face 的產品，35%的 Timberland 消費者也購買 Wrangler。

儘管 VF 以戶外、極限運動和牛仔業務為主，但 Steve Rendle 指出，VF 在工裝領域也擁有巨大機遇，VF 憑藉旗下品牌 Red Kap 和 Bulwark FR 的優勢組建了一個針對工裝領域的團隊。「這使得 VF 成為工裝領域最有優勢和最積極的玩家之一。」

CEO 表示，公司計劃利用數據分析更好地了解產品設計，以及如何將產品更好地融入批發渠道。他還表示，過去五年，對消費者需求的洞察以及對數據分析的合理利用，幫助 VF實現了從 CRM（客戶關係管理）向 CLM（客戶生命周期管理）的逾越，Steve Rendle 解釋道：「客戶忠誠管理是由品牌的參與度和喜愛程度來界定的。」

CEO 還提到了供應鏈升級，比如協調品牌需求鏈和供應鏈，以調整和簡化產品線，交付給門店數量合適的產品。

Steve Rendle 告訴投資者，2017年和 2018年將是公司的重塑時期，到 2019年底，公司將從新戰略中獲益。預計 2019年到 2021年將是增長加速期。

併購仍是首要任務

Steve Rendle 和首席財務官 Scott Roe 都強調，併購仍然是公司的首要任務。「併購仍然是獲益最高的最佳資本運作方式，是我們的首要任務。」 Scott Roe 說道。

Steve Rendle 則表示，任何併購對象都必須符合VF 的增長和利潤目標，同時能夠產生強大的現金流。

Scott Roe 提到了公司的利潤率和盈利能力，表示該公司增長最快的業務同時也是盈利能力最強的。

他還告訴投資人，高利潤率的業務增速加快將帶動整體利潤率的a增長。The North Face 和 Timberland 等品牌以及牛仔和新增的工裝部門，佔到了公司業務增長的 90%。

Scott Roe 稱公司是「活躍的品牌管理者」。他表示，一些品牌的表現非常好，可能就是下一個「10億美元品牌」，這些品牌都在進行一些關鍵投資來加速增長。「必要時 VF 會立即做出管理變動。如果有些業務已經不再符合 VF 股東總回報標準，那麼公司將迅速尋找替代方案。」

五年增長計劃的目標是毛利率達到 51.5%，營業利潤率達到 16%，投資回報率超過 20%；假設 77%的利潤來自國際市場，23%來自國內市場，則 EPS（每股收益）增長率在 10%到 12%之間。

Scott Roe 還表示，該公司將 2012年計劃的戰略重點放在有機增長上，部分是因為併購的時機和規模都難以確定。

丨消息來源：綜合美國網站 WWD，Fashion Network

丨圖片來源：各品牌官網

丨責任編輯：LeZhi

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