2017年一季度VR/AR投資平淡 但併購風暴即將來臨

據科技媒體VentureBeat報道，諮詢公司Digi-Capital公司發布的《2017年第一季度增強/虛擬現實報告》顯示，增強現實（AR）和虛擬現實（VR）的大規模併購尚處於初始階段，但這種情況將在明年到18個月內改變：主要科技玩家正在積極制定併購戰略，創業公司也在考慮向更大的母公司尋求安全的避風港。

以下為文章全文：

儘管Facebook在2014年斥資30億美元收購了Oculus公司，但增強現實（AR）和虛擬現實（VR）的大規模併購尚處於初始階段。但是，這種情況將在明年到18個月內改變，所以，讓我們看看有望推動併購交易向前發展的幾大因素。

在Digi-Capital公司撰寫的《2017年第一季度增強/虛擬現實報告》和交易資料庫中，跟蹤到過去12個月的投資為15億美元，而同期的併購金額僅為6億美元。這種投資超過併購的業態在早期階段的科技市場非常典型，此時的交易全部屬於投資增長，與優勢或成本整合沒有關係。

Digi-Capital跟蹤的VR/AR領域投資額及具體領域比例

不過，隨著VR/AR市場規模的不斷擴大，併購交易的流動性正在上升。主要科技玩家正在積極制定戰略，在哪裡購買，向誰購買。創業公司也在考慮向更大的母公司尋求安全的避風港，直到市場足夠大到讓他們的商業模式產生效益。如同人們通常所見到的，無法得到下一輪融資的早期公司正在利用他們的技術和人才，尋找與資金流更好的初創公司實現併購的商機。

Digi-Capital跟蹤的VR/AR領域併購交易情況

成為老大就好

VR的頂端掠食者是Facebook旗下Oculus公司的Rift和HTC的Vive。但頂級食肉動物體積龐大，牙尖嘴利，需要不斷進食，而且，數量很大。

高端PC VR令人矚目，購買頭戴式顯示儀、控制器、PC、顯卡和高級軟體可帶來無窮樂趣，但大眾市場的消費者望塵莫及。所以，雖然如今Oculus和Vive的用戶已達數十萬，但數字資本公司預測，到2020年底，遊戲控制台/PC VR的組合安裝基數最高不過2000萬套（註：這是安裝基數，而非年度銷量，不包括更高容量的移動VR設備）。這一數字針對的是在市場上用戶達數十億的企業。

Facebook的企業價值接近4000億美元，它已為併購Oculus支付了30億美元，馬克·扎克伯格可能還會額外追加投資30億美元。Facebook可以無限制地資助Oculus的PC部門，HTC也擁有大量現金儲備支持Vive部門，儘管可能沒有Facebook財大氣粗。兩條霸王龍居於食物鏈最高端，基於尋覓足夠的食物。目前尚不清楚這種現狀如何持續？將會催生什麼交易？暫且拭目以待。

「鐵鎬和鐵鍬」式投資

雖然企業購買零部件製造商和解決方案供應商、以加快內部研發速度的例子已在業界司空見慣，但對於早期階段的VR/AR市場而言，買家的層出不窮仍令人印象深刻。據報道，微軟出資1.5億美元收購了ODG公司的專利，蘋果收購了Metaio。谷歌、Facebook、英特爾和Snapchat也在對零部件製造商和解決方案提供商的收購熱潮中各有斬獲。尤其對於那些在移動AR和AR智能眼鏡領域擁有核心技術的初創公司，收購方企業一直保持著極高的關注熱忱，今年有望出現更多交易。

燒錢的合并

一些VR/AR部門領域人滿為患，卻仍有數以百計的初創公司在追逐同一批早期消費者（和他們的錢袋子）。進入門檻最低、初創企業數量最多的兩個領域是VR視頻和VR遊戲。雖然其中一些最好的公司已獲得資助，能夠撐下去，但其他公司已在面臨這個市場階段的金融現實。希望在2017年隨著Facebook在F8上啟動了AR平台，看到這些領域加強整合，並圍繞移動AR迎來一波井噴式的投資和增長。

透過鏡子

在AR方面，沒有一項收購案的規模可與Facebook購入Oculus的金額一較高低，位居第二的是英特爾購入Recon的全部股份，斥資為1.75億美元。AR智能眼鏡可能還需要幾年的時間，才能征服AR面臨的五項消費者挑戰（設備頂級配置、全天電池壽命、連網及通訊功能、應用生態系統、電信運營商的交叉補貼），於此同時，隨著Facebook AR平台和蘋果、三星進入市場，移動AR可能成為AR消費的主導形式。鑒於一些人對Facebook併購Oculus的交易成果持觀望態度，要等到AR併購跨越一億美元大關，AR的消費市場才有可能變得更加清晰、更加成型。

其它

VR/AR廣告、外圍設備、分銷、社交、企業和基於位置的VR領域不會過於擁擠，但也缺少催化劑，尚無法啟動大規模併購。要在這些方面促成大規模交易活動，總的VR /AR的安裝基礎需要擴大，企業不能繼續袖手旁觀，同時，企業自身無法獲得特定的技能和技術，需要外力大力支持。

未來向何處去？

自2016年將成風氣以來，VR/AR的發展進入到關鍵時期，2018年即將迎來移動AR的拐點，交易廠商被迫考慮何時轉型、轉向哪裡。急於併購的風險很大，有可能被指責為非理性繁榮，併購太晚也有風險，可能與潮流擦肩而過。這與人們對增強現實與虛擬現實的態度如出一轍，完全是一個視角問題。

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