解密橙灣大學八大課程版塊之三：全球時尚投資與併購

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3月22日，《華麗志》正式推出橙灣大學 Orange Bay University，為時尚和生活方式產業提供最好的商業教育和創業輔導，這將是全球首家時尚商學院 + 創業學院。

「橙灣大學」 首次將國際水準的案例教學系統性引入時尚商業教育，設立了八大教學版塊：新興消費品牌創業 ｜ 全球時尚投資與併購 ｜ 奢侈品經營與管理 ｜ 時尚電商與新零售｜ 精品旅行與體驗 ｜ 時尚科技 ｜ 義大利研究 ｜ 人文藝術設計。

以下是關於「全球時尚投資與併購」教學版塊的介紹。

我們看好時尚和奢侈品行業，不僅僅因為這是一個讓人愉悅的美的的行業，同時也看到了它巨大的投資價值。麥肯錫在2014年底發布了一份研究報告，以2000年到2014年間全球主要市場上市公司為研究對象，就股東總回報這一指標看（TRS: Total Return to Shareholder, 包括資本增值和股利) ，時裝和奢侈品行業不僅跑贏大盤，更是穩居各行業之首，時尚產業的長期投資價值甚至高於科技產業。

在併購層面，消費品牌一直是相對穩定的交易標的，機會層出不窮，較少受周期的影響。在早期投資領域，借力互聯網提供的新型傳播和銷售渠道，新興消費品牌的成長周期被大大縮短，正成為越來越有吸引力的投資標的!

中國國內的時尚投資領域可謂暗潮湧動，從上市公司、產業集團、海內外私募基金到風險投資機構，都在積極學習和觀察這個行業的發展動向。「消費升級」已成為共識，但具體到如何在細分領域進行布局、如何尋找、篩選和判斷投資機會，相當一部分投資人仍在摸索中。

橙灣大學的「全球時尚投資與併購」課程應運而生，一方面我們將學習大量成熟的時尚品牌案例（奢侈品牌、設計師品牌、包袋、美妝以及運動時尚等），從中把握全球時尚產業的發展規律；另一方面，我們會通過一系列代表性的新銳品牌案例（從互聯網時尚、精品住宿到餐飲體驗）探尋時尚和生活方式領域的創業生態。此外，我們還將深入非常具體的投資案例來體驗投資決策、投後管理和退出決策的過程，了解市場和行業研究、財務分析、交易結構設計和戰略決策的種種細節。

（關於橙灣案例教學方法，參見相關文章：解密「橙灣大學」：案例教學究竟是怎樣一種體驗?）

舉例來說，投資案例會涉及諸如以下情境：

某大型多品牌服飾集團正在考慮是否要收購一個戶外生活方式品牌，首席財務官面臨一系列難題：這個品牌從小眾運動和人群切入，形成了獨特的品牌資產，但在它擴張的過程中，它能還像之前那麼酷嗎？併購這個標的能否滿足集團對於投資回報率的要求？標的近兩年的業績並不理想，如何做資產減記？集團和併購標的間未來的協同效應有哪些等等？

某國際私募基金投資了一個奢侈品牌，在資本的助力下，該品牌在兩年內取得了可觀的國際擴張和業績增長。此時，基金管理人正在考慮退出計劃，IPO或出售給另一個私募基金均是可供選擇的方案，具體該如何決策，在IPO環境並不樂觀的市場中，以什麼樣節奏退出，如何確定可接受的交易價格等？

高端消費品牌的投資機會是全球性的，橙灣大學的「全球時尚投資與併購」課程將帶你深入一個個海內外頗具代表性的品牌，以投資人視角分析交易細節，幫助你形成自己的時尚投資邏輯。

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