人工智慧模擬股票市場實時投資：波動期收益更高

據國外媒體報道，在股票市場上獲得超出平均水平的投資效益是很困難的。事實上，研究顯示，即使是華爾街最有天賦的投資者都無法令人信服地做到這點。不過，問題可能出在他們只是人類。近日，一個國際研究團隊設計了一組人工智慧演算法，並利用過往的市場數據來模擬實時投資，結果發現這些人工智慧演算法獲得了令人咋舌的投資收益。

這些人工智慧選股專家不僅僅擊敗了市場，它們可以說是擊潰了市場。其中一個模型中，在扣除了交易成本之後，人工智慧演算法在1992年至2015年間獲得了每年73%的收益率。相比之下，真實市場的年均收益率只有9%。

在市場經歷大規模震蕩期間，人工智慧演算法的收益尤其豐厚。人類投資者在這種時候往往被貪婪或恐懼支配，做出許多情緒化的決定。舉例來說，2008年全球金融危機中，許多投資者傾家蕩產，而研究中人工智慧系統取得的收益卻達到了令人瞠目結舌的681%。

2000年，當互聯網技術泡沫破裂時，人工智慧系統的收益率達到545%。研究第一作者、德國埃爾朗根-紐倫堡大學經濟及工商管理學院統計學和計量經濟學講座教授克里斯托弗·克勞斯（Christopher Krauss）說：「我們的定量演算法在這些波動劇烈的時期表現得尤其高效，此時的市場是被情緒主導的。」

近年來，日新月異的計算機技術已經在許多領域擊敗了人類，尤其是2016年，人工智慧程序「阿爾法狗」（AlphaGo）歷史性地戰勝了圍棋選手李世石。

克勞斯等人的研究表明，人工智慧可能有朝一日會主導金融策略的制定，而這一狀態將帶來難以預計的結果。可以確定的是，世界上的大部分股票交易已經交由計算機根據演算法來做出決定，即使是債券市場等其他領域，也已經逐漸將主導權交給自動化技術。許多對沖基金需要依賴「股市分析員」，即人類數學家和科學家來運行相關程序，在如山的數據中找到做出複雜市場預測的依據。

支持在金融市場中使用先進人工智慧的人認為，這代表了精確性和靈活性達到了新的水平，並且具有空前巨大的推動力。最先進的人工智慧可以使計算機積極地從過去歷史中學習，調整交易策略，而不是機械地遵循相對簡單的交易演算法。

一些投資者已經逐漸在真實世界市場中使用人工智慧了。總部位於香港的資產管理公司Aidyia Limited推出了基於先進人工智慧的對沖基金，能閱讀多種語言的新聞，分析大量的經濟數據，鑒別出隱藏的模式，做出市場趨勢預測——然後進行相應的投資。

設計者宣稱，這一系統能脫離人類輸入，完全自主地進行操作。「即使我們都死了，」Aidyia Limited公司首席科學家本·戈策爾（Ben Goertzel）博士在2016年接受《連線》（Wired）雜誌採訪時說，「它依然會繼續交易。」

其他將人工智慧引入金融市場的公司還包括美國舊金山的軟體公司Sentient Technologies，以及紐約的理財公司Rebellion Research。然而，與克勞斯教授的公開研究不同，真實市場中應用的許多技術依然隱藏在商業機密的帷幕背後——害怕競爭對手佔得先機。

換句話說，那些正在使用人工智慧在金融市場里大殺四方的投資者可能並不願意其他人知道太多，因為當一項技術應用的範圍越廣時，使用者能獲得的好處就越少。

克勞斯教授的研究似乎也預示了這一結果：研究者的人工智慧投資方法在2001年以後出現了收益下滑，因為當時應用計算機進行貿易變得越來越流行，從市場低效中獲取利益的空間變得越來越小。

「在研究的最後幾年裡，收益率出現了下滑，有時甚至跌到負值，」克勞斯說，「我們認為這種下滑是由於人工智慧在現代貿易中影響力日益提高造成的。」

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