香港春拍驚現「超級顏值」翡翠手鐲！

今天我們繼續在保利香港拍賣的庫房為朋友們先睹為快香港春拍。在看過了書畫和古董的焦點後，今天我們一起去看看珠寶。本次保利香港五周年春拍出現了一枚大象個人認為可能是近些年來全球各大拍賣場所見到的「顏值」最高的翡翠手鐲，可能沒有之一！

我們探庫房報道珠寶，最終的報道呈現時，有一個最大的難題：就是珠寶的優劣就一定要現場親眼感受、親身佩戴，我們的手機和相機實在很難真實還原一件頂級珠寶的光彩奪目，但是既然說「顏值最高」，自然不可能「無圖無真相」的，我們只能勉為其難，為朋友們發上兩張沒有通過「美顏相機」，也沒有「美圖秀秀」的原始圖片。

這次保利香港春拍，和「超級顏值」手鐲一起上拍的，還有同樣達到「帝王綠」級別的一串翡翠珠串，而根據大象上手後的判斷以及對於來源的了解，手鐲和項鏈，很有可能開採自同一塊原料！我們一起來看看，在大象看來「超級顏值」的「素顏」帝王綠翡翠長什麼樣。

先給朋友們看一張用手機隨手拍下的照片：

接著我們看看「超級顏值」手鐲在展櫃中呈現的效果：

當然，我們還是給朋友們看看圖錄上的效果，這裡必須說明一下，圖錄上的照片一定是經過ps處理的，但是大象個人認為，到了這種級別的翡翠，或許「素顏照」的效果更佳吧。

2017年保利香港五周年春拍

Lot 2160極其珍罕「帝王綠」緬甸天然翡翠手鐲

緬甸天然翡翠手鐲, 尺寸約75.56 - 54.70 x 10.52 mm，台灣尺寸17

附Gübelin證書及附加信，SSEF證書及附加信

估價待詢

保利香港在過去一年每一季拍賣都推出了「種、水、色」全部都達到頂級級別的「帝王綠」翡翠，這樣令人垂涎欲滴的「色誘」每次都刷屏了大象的朋友圈。我們不妨先一起做個簡單的回顧。

2016年保利香港春拍

瑞士古柏林實驗室命名「帝王綠」緬甸天然翡翠配鑽石掛墜

尺寸約 50.60 x 26.20 x 9.40mm，翡翠總重222克拉

成交價：4649萬港元

2016保利香港秋拍

瑞士古柏林實驗室命名「帝王綠」緬甸天然翡翠配鑽石項鏈及耳環

18K金鑲嵌，緬甸天然翡翠蛋面及鑽石項鏈及耳環，長約40.5cm，翡翠總重126克拉

附Gubelin證書及香港玉石鑒定中心證書

成交價：2643.2萬港元

以大象的理解，「帝王綠」是一個既古老又很新鮮的名詞，既體現了翡翠背後的歷史文化價值，也意味著可以以嚴格標準來衡量的極度稀缺性。

產於緬甸的翡翠最早開始和中國人結緣並成為最受中國人喜愛的珠寶是和「帝王」分不開的。據清宮《雜錄檔》記載，翡翠最早進貢清宮是在雍正十一年（1733年），而且當時它還不叫翡翠，叫做永昌玉。紀曉嵐在乾隆五十八年(1793年)成書《閱微草堂筆記》中曾寫道：

蓋物之輕重各以其時所好，尚無定準也。記吾幼時，人蔘珊瑚青金石，價皆不貴，今則日昂，綠松石碧鴉犀價均至貴，今則減，雲南翡翠玉，當時不以玉視之，不過如藍田干黃，強名以玉耳。今則以為珍玩，價遠出真玉上矣……

雍正爺看到翡翠還「不以玉視之」，但乾隆絕對是翡翠的粉絲，一生作詩幾萬首的乾隆爺留下了海量歌頌翡翠的詩篇，大約「帝王玉」就是從乾隆時期開始有這個概念了。

綠玉稀深綠，斯珍果偉珍。圓光勝喻韭，德采耀浮筠。

寶豈宋人獨，用殊衛國陳。挽強今異昔，著手愧生頻。

——乾隆帝

台北故宮藏 慈禧太后生前最愛的翠玉白菜

一直到晚清，慈禧太后對於翡翠的迷戀更是留下了眾多的奇聞異事，也給今天的人們留下了台北故宮人氣最旺的爆款藏品——翠玉白菜。而從乾隆到慈禧，由於翡翠的開採條件有限，因此，真正能達到「帝王玉」級別的翡翠，在清宮舊藏之中，幾乎難得一見。

通身滿綠的純翠甚少，尤其水頭足、玻璃地、艷綠欲滴的高翠更是難得一見，只是從小件的佩飾中偶可找到。

——2000年第6期故宮博物院院刊《清宮舊藏翡翠器簡述》

儘管「帝王綠」有著200多年的歷史傳承，但是作為一個嚴格標準的界定，還是近兩三年開始流行的事情。對於翡翠質量級別的認定，圍繞著「種、水、色」三大要點，一直都存在著不同的行業標準。儘管翡翠一直以來都是東方人所推崇的，而有關「帝王綠」的規範認定，還是西方的寶石實驗室走在了前面。

古柏林證書logo

瑞士的古柏林實驗室成立於1923年，近百年來，它只在紐約和香港開設了分支機構，古柏林實驗室對於頂級紅藍寶、祖母綠等彩色寶石的認定是最為權威和嚴苛的，只有古柏林實驗室認定為最頂級顏色的寶石，在國際市場上才會有相應的高價認同。

而隨著翡翠市場的日趨國際化和對於翡翠等級權威認定的市場需求，這幾年，百年老店古柏林實驗室開始加大了對於翡翠市場的進軍力度。在翡翠等級的認定上，古柏林實驗室仍然延續了其百年來一貫的刻板和嚴格，因此，我們在市場上能看到的古柏林實驗室認定為帝王綠的翡翠，幾乎是鳳毛麟角。大象在前文中為朋友們舉例的去年保利香港的兩件拍品全都帶有古柏林「帝王綠」的證書，而這次的「超級顏值」手鐲和珠串全部都帶有古柏林認定的「帝王綠」證書，我們還是一起來看看古柏林證書上是怎麼描述的。

從國際證書中，我們可以發現，其實瑞士實驗室對於「種、水、色」都進行了描述，而中國人在傳統上或許更傾向於把這種最頂級的翡翠稱之為玻璃種「帝王綠」翡翠，儘管我們國內也有自己的「國檢」標準，而在這個國際化的市場上，西方的寶石實驗室又一次的掌握了話語權，古柏林以他們的嚴格標準為行業提供了一種參照和規範，並且已經開始為市場所認同。

從成因上說，這種玻璃種「帝王綠」翡翠本身就一個奇蹟，在千百種風情的翡翠中，能稱得上是「帝王綠」的比例，絕對是千百萬分之一級別的比例。

緬甸出產的寶石級翡翠，生成時期約在六千多萬年前的喜馬拉雅運動板塊構造上升期，生成條件也極為苛刻，只有壓力在

5000至7000千帕，溫度在150至300攝氏度之間的高壓低溫的地質環境，才能形成有可能生成翡翠的原料——硬玉岩，而「帝王綠」翡翠的形成，除了翡翠成礦期溫度的高低、壓力的強弱和形時間長短的恰到好處，更需要致色元素鉻離子的配合。而鉻離子要長時間處在溫度在212℃左右的最佳環境，才能不間斷地進入翡翠廣物晶格，形成顏色均勻的綠色。玻璃種「帝王綠」，絕對是億萬年造物主極其偶然的一次饋贈。

有關「玻璃種」帝王綠翡翠，大象已經不是第一次為朋友們作介紹了，但今天我們希望能夠繼續討論一個重要的市場話題，正所謂黃金有價玉無價，頂級翡翠的市場價值其實一直都是比較難以認定的，因為「種、水、色」的細微差異，都可能對市場價值產生巨大的影響，而最終，自然是買單的人決定了它的市場價。

但既然「帝王綠」的概念已經有國際頂尖的珠寶實驗室給出了行業的標準，那麼它的市場價值是否也能夠像紅藍寶或者鑽石那樣有相對可靠的參照呢？我們不妨通過去年保利香港拍賣的兩件「帝王綠」嘗試著作一個大概的計算——我們發現，去年保利香港上拍的兩個「帝王綠」標的，其拍賣結果換算成每克拉的成交單價，都是21萬港元！

4649萬港元/222克拉，每克拉約21萬港元

2643萬港元/126克拉，每克拉約21萬港元

但這個單克拉數字絕非一成不變的。

從切割的耗材比和稀缺性上看，同樣是「帝王綠」翡翠，其市場單價會有顯著的差異，大象認為，市場價值由高到低應該是

手鐲>珠串>隨形牌子>蛋面

其中，手鐲的製作和打磨要求整塊玉料無綹裂、尺寸足夠大足夠厚，所以手鐲的單價計算應該遠高於其他的形制。

那麼，在這個基礎上，我們基本上就可以為這次保利香港所呈現的兩件「帝王綠」估個價了。（大象在前文說到，手鐲和項鏈，很有可能開採自同一塊原料，因此，材料本身都是最頂級的「帝王綠」）

2017年保利香港五周年春拍

Lot 2115

緬甸天然「帝王玉」翡翠珠配鑽石頸鏈

55顆緬甸天然翡翠珠配18K白金鑲嵌約重5.03克拉鑽石扣, 翡翠珠尺寸約8.66-12.13mm, 長約60.0cm，翡翠總重111.82克

附Gübelin證書及附加信

估價

HKD 48,000,000-68,000,000

55顆打磨成圓形的珠串，總重量111.82克（560克拉），剛才我們說到，打成圓形的珠串，其耗材一定會高於隨形的蛋面，也就是說，其每克拉單價應該要大於21萬港元的蛋面單價。如果以單價21萬港元來計算，這串項鏈的市場價也應該達到1.176億港元，

2017年保利香港五周年春拍

Lot 2160

緬甸天然翡翠手鐲, 尺寸約75.56 - 54.70 x 10.52 mm，臺灣尺寸17，翡翠總重295.304克拉

附Gübelin證書及附加信

估價待詢 ESTIMATE UPON REQUEST

以大象個人的預估，手鐲的每克拉單價從耗材和稀缺性上講，應該至少是蛋面的2-3倍，如果玻璃種「帝王綠」蛋面的拍賣單價為21萬港元，那麼這枚總重量達到295克拉的手鐲，成交價突破一億港元，應該是非常非常合理的結果吧。』

在這裡說一句題外話，和翡翠相比，其他國際通行的寶石單卡拉價格其實要貴得多。如紅寶石拍賣每克拉單價的世界紀錄已經突破了100萬美元，而一樣稀缺的頂級翡翠的單克拉價仍然在三五萬美元，從這個角度上看，頂級翡翠的市場價格還是有一定空間的。

在介紹了這次大象個人認為有望突破億元港元大關的「帝王綠」翡翠後，大象還希望和朋友們分享這幾年在全球各地一直關注珠寶拍賣後的一點心得。

如果不了解拍賣市場的人會覺得，珠寶的拍賣資源或許一點點都不稀缺，各大城市，珠寶店滿大街都是，但是，你會發現一個很有趣的現象，能把珠寶拍賣成功做起來的拍賣行，少之又少，尤其是中資背景的拍賣行，能把珠寶拍賣做得比較有聲有色的，在大象看來，也僅僅只有保利等極少數幾家！這是為什麼呢？

簡單的說，買家如果去拍賣會上買珠寶，除了出於人際關係考量需要「捧場」以外，一般只有兩種情況才值得去競投，其一，價位在一二十萬到上百萬普通級別的珠寶，在拍賣會上的定價必須要比珠寶店等其他線下渠道便宜得多；其二，只有拍賣會上能夠買到在普通渠道難以找到的「尖貨」。定價超級便宜的普通貨或者是頂級而又「可賣」的尖貨，其實都不太容易找的。所以，在拍賣行買珠寶和平時我們逛珠寶店給女伴「買買買」那是有著極大不同的。

以下我們就來說說在拍賣行應該買什麼樣的珠寶。

Lot2147

10.54克拉彩藍色鑽石戒指

18K白金鑲嵌梨形切割10.54克拉彩藍色鑽石，兩側配鑲梨形切割鑽石，凈度VS2，無螢光反應，指環尺寸6 1/4

附GIA證書

估價待詢

1、珠寶拍賣的資產配置功能。就大象的觀察，越來越多的財富人士去拍賣行買珠寶就是為了資產配置的考慮，普通級別的珠寶，其實是很難保值增值的，只能是給太太或女友的消費品而已；而頂級的珠寶絕對具有配置財富的功能。您看，香港富豪劉鑾雄動輒過億元給甘比或者女兒買彩鑽，除了博千金一笑以外，「一顆永流傳」恐怕才是主要目的吧。

Lot2073

9.65克拉俄羅斯亞歷山大石，變色效應鮮明

9.65克拉枕形切割亞歷山大裸石，擁有在日光燈下呈現藍綠色和在白熾燈下呈現紫色的鮮明變色效應，未經優化處理

附SSEF證書及特別著錄

估價待詢

2、稀缺性是王道。正是因為這種資產配置功能，所以拍場上買珠寶，稀缺性將是一個十分重要的考量因素。比如今天文章中重點說到的「帝王綠」，翡翠有各種顏色，而帝王綠可能只佔萬千分之一，那這樣的珠寶才值得進行配置。而這次保利香港春拍，上拍一顆產地為俄羅斯的大克拉亞歷山大變色石，絕對是幾年內都很難見到的稀有品種。在如今的市場上稀缺和頂級的珠寶，放到一二十年後甚至更長時間，同樣也會是稀缺和頂級的。

LOT2172

格拉芙設計 20.15克拉及21.79克拉哥倫比亞祖母綠配鑽石耳環，未經注油

HKD 22,000,000-30,000,000

18K白金鑲嵌枕形切割20.15克拉及21.79克拉哥倫比亞祖母綠，配鑲鑽石，耳環長約4.8cm

附SSEF證書及特別著錄，附AGL證書及特別著錄

Lot2131

WILLIAM GOLDBERG設計共重71.76克拉緬甸紅寶石配鑽石項鍊，耳環及戒指套裝，未經加熱

鉑金及18K黃金鑲嵌34顆共重71.76克拉緬甸紅寶石，配鑲34顆ASHOKA切割鑽石，另配相同款色共重10.65克拉耳環及 10.03克拉「鴿血紅」紅寶石戒指，項鍊長約41.5cm，耳環長約2.3cm，指環尺寸5 1/2

附SSEF，GIA，Gübelin，GRS及IGI證書

HKD 26,000,000-36,000,000

3、珠寶也講究「著錄」或「流傳有序」。正如書畫市場我們看重「石渠寶笈」抑或是瓷器收藏我們看重「名家遞藏」一般，近兩年的珠寶拍賣，越來越看重是否是全球知名品牌的出品。知名品牌的珠寶，在材料選擇和設計上都有著明顯的過人之處，而品牌本身自然也是不菲的附加值。如果將珠寶作為「資產配置」的工具，那麼全球知名珠寶品牌或者設計師的產品在國際市場上，自然也會有更好的市場流動性。其實這和書畫或者古董收藏的道理是相近的。

保利香港2017五周年春季拍賣會

預展：4月1-3日

拍賣：4月2-4日

（璀璨珠寶專場——2017年04月03日下午1:30）

地點：香港君悅酒店（香港灣仔港灣道1號）

【大象視界】專業視角