盤前發財報、股價漲25％，微博越來越像YouTube？

5月16日晚間，微博在開盤前發布了第一季度財報，這是微博第一次將財報放到了開盤前發布，有人說是因為有晚起習慣的微博CEO王高飛害怕分析師參加財報電話會遲到才作出此舉。

財報數據顯示：其股價盤前漲11.5%，盤中漲20+%，最新市值是166億美元，相比2016年最低點翻了5倍。而孵化出微博、現在是微博最大股東的新浪也發布了財報，業績當然不如微博亮眼，40%的營收增長，新浪股價上漲19.27%，市值達到70.16億美元，破了紀錄。

從數據上來看，微博實現了對新浪的反哺——現在微博市值已是新浪的兩倍多。當初四大門戶，騰訊有社交高枕無憂，網易做遊戲風生水起，新浪押微博有了今日，唯有押視頻的搜狐還在證明自己，計劃今年IPO的搜狗會成為張朝陽的「微博」嗎？

一直以來，被唱衰的互聯網公司不少，最後證明自己的不多但也有。令人印象深刻的一個是京東——劉強東布局自營物流的做法被許多人唱衰，今年一季度京東規模化盈利，市值直逼600億美金（算上京東金融）。而另一個就是微博，曾經因為微信的出現許多人為微博的前景擔憂，但昨晚發布的財報似乎也讓微博證明了自己。

投資人看重流量入口

在基礎數據層面，微博財報顯示：凈營收13.7億，較上年同期增長76%；歸屬於微博的凈利潤較上年同期增長278%，已經是連續第10個季度盈利。2017年3月的月活躍用戶數（MAU） 較上年同期增長30%，至3.40億，這已是其MAU連續第12個季度增長率超過30%，已超過Twitter，這些是微博股價一天暴漲25%的原因。

不過，深層次原因則在於，微博是一個流量入口。

成熟資本市場的投資人不會只為財務數字或者所謂消息而買賣股票——公司業務的價值預期才是決策基礎。不久之前的伯克希爾-哈撒韋公司2017年股東大會上，巴菲特表示投資蘋果是因為「蘋果更像是一家消費品公司」。

回到微博的身上，如果將財報數據拋開，微博吸引投資者的關鍵在哪裡？

微博在不同人眼裡有不同的定位，有人說是社交，有人說是媒體，有人說是內容平台。汽車之家創始人、現在的蔚來汽車創始人李想，曾像巴菲特一樣用一句話給微博定位，他在2月8日深夜發了一則微博感謝微博CEO@來去之間（王高飛），因為微博團隊的努力，讓微博股價去年表現非常好，他賺錢了，「羅超頻道」算了一下，其賬面盈利應該在千萬美元以上。

李想在微博低點投資微博並且在虧損時繼續持有，李想解釋是因為看中微博這個流量入口：

「當時買微博的原因是微博比汽車之家、易車、搜房還便宜，這麼大的流量入口，以後流量資源會越來越集中，就買了點，最多的時候賬面虧了接近30%，一直拿著沒動過。最近賣掉了一半，剩下的這些會一直持有下去。」

流量入口，許多公司都具有這個屬性，比如百度、騰訊、阿里、今日頭條。微博的流量入口特別之處在於，這個平台擁有ID和社交關係，再基於此進行內容分發，反而跟騰訊有點像，不同的是，其社交關係鏈是開放式的，更容易傳播，很適合營銷，還有公共內容發布。

微博的MAU還在高速增長之中，這得益於其2016年重點推進的內容戰略——吸引創作者創作海量圖文內容分發到微博，吸引用戶眼球。通過內容化，微博的平台效應正在得到體現：內容越來越多，進而獲得更多流量，良性循環。

從內容戰略來看，微博越來越像YouTube？

2016年微博強調的是內容戰略——這是一個很大的概念，包括了信息流、短視頻和直播，每個領域都有許多玩家。現在，微博更加聚焦到短視頻。在去年做好PGC的基礎之後，今年又開始加強版權視頻的布局和推動UGC視頻內容。可以說，微博正在越來越像YouTube。

在YouTube被谷歌收購之後，不少中國玩家都想做YouTube，然而最終卻發現事與願違，PC時代UGC或者PGC的意願、能力和水平都很弱——核心原因還是未能構建一個內容生態。最終，包括優酷在內的主流視頻網站，都在將重心放到版權內容的競爭上，移動時代開始強化PGC，UGC基本沒什麼進展。從阿里讓土豆來做短視頻也能看出，視頻網站沒有打算同時涉足不同類型的視頻分發。

1、在內容上全面覆蓋。

去年微博通過MCN戰略做大了PGC生態，垂直領域頭部內容生態做了起來，明星也好網紅也罷，都會將微博作為首選平台，傳統媒體做兩微一端，新媒體和自媒體一處水源供全球，微博都是重點。通過與NBA等合作版權內容合作，將優質頂部內容這環補齊了。

最近微博在公測故事功能，強化UGC。這個功能不是微博首創，始作俑者是Snapchat，2013年就推出了，之後被Instagram、Facebook、陌陌等跟進，其讓用戶無壓力分享短視頻。現在，微博樣本用戶有10%會轉化為日活躍用戶，而Instagram的日活躍用戶中大約有40%在使用Stories產品；以Stories為核心功能的SnapChat，其日活躍卻用戶不及Facebook十分之一，然而日視頻播放量卻與Facebook相當。

但Instagram、Facebook和SnapChat的數據都表明，故事功能有望給微博帶來更多「故事」。

2、在模式上重視MCN。

MCN這個詞正是來自於YouTube的舶來品。其書面意思是指可以將PGC內容分發到多頻道網路的一種模式。MCN機構在中間幫助內容更好地分發到平台的同時，更好地進行變現。MCN要負責找廣告主將內容變現、進行平台推廣分發、內容包裝、網紅經紀等等。

2014年，迪斯尼以5億美元的價格買下YouTube上最大內容製作商之一、擁有約4億訂閱用戶的Maker Studios，之後與Maker Studios類似的模式風靡，這就是MCN模式，也是Youtube內容生態的根基。

中國MCN機構有新片場、羅輯思維、Papitube、震驚文化等玩家，微博在PGC內容上給MCN提供流量等支持，讓MCN帶著視頻創作者一起來做優質內容和商業變現，繁榮視頻內容生態。對MCN重視的本質是微博做內容戰略「生態先行」的思路，在圖文、直播、視頻等領域，微博也採取了類似思路。

微博與YouTube可能會越來越像，但雙方還是有很多不同。比如YouTube迄今為止沒有盈利，微博卻有很強的盈利能力；再比如YouTube缺乏社交屬性，而這是微博的特性。

2006年YouTube被谷歌收購時價值僅為16.5億美元，不過2015年已有投行分析師指出YouTube的單獨估值已近800億美元。這個視頻網站風靡全球，微博正在努力讓投資者認識到自己身上與YouTube類似的那些特性。看起來，微軟要講的故事雖然不新鮮，但或許投資人會為此買單。

微博@互聯網阿超

微信 羅超頻道（luochaotmt）

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