今天，美元美股雙殺，真相雪藏

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來源：政經縱橫談（ID：dazhengjing） 作者：雷思海

今天凌晨，美元、美股雙雙暴跌。美元指數跌破98，道指則大跌1.7%。近一年來罕見。

全球的第一反應，是歸因於特朗普可能遭受彈劾，這樣的解讀，可以說雪藏了真相，容易讓人錯失防禦的時機。

1、一部分人在撤離

美元的下跌，看起來是特朗普，實際上是因為通縮的幽靈，已經從美國銀行信貸的末端，悄悄地傳遞過來了。

在這裡，先給大家看一個圖，這個圖看懂了，就是價值連城：

由圖可見，目前，

美國銀行的貸款，已經走到了一個8年來的頂點，近期一直上行無力，這一幕與2000時的納斯達克泡沫破滅，2008年的次貸泡沫破滅前的情況，非常相似。

銀行信貸是信用貨幣創造的心臟，央行的基礎貨幣，在這裡被插上槓桿，通過貸款與影子銀行，變成了社會上的所有的錢，然後我們看到的才是各種資產價格價格的盛開。

不過，就如同紅樓夢裡的風月寶鑒，美人只是一面，翻過來看，會是另外一番景象。

在銀行的每一筆信用貨幣創造的背後，也產生一筆債務。比如，貸款買了一套豪宅，相當於銀行以首付款為槓桿支點，創造了若干倍的貨幣，這若干倍的貨幣創造出來後，對應的是購買人的新增債務。除非這豪宅產生的房租，能夠覆蓋利率成本，否則購買人只能指望房價繼續上漲，並且通過他人最終接盤才能不虧，因此，

任何這樣的地方，都需要「京滬永遠漲」，否則，無法承擔利率成本。

如果每個人都這樣想呢？結果就是資產價格與債務比翼齊飛。

而資產的收益，會在這樣的一致行動中，逐漸被攤薄。當下一個接盤人，在更高位買下的資產，

收益無法追上債務利息的時候，個人債務風險階段來臨；當一個國家的很大一部分人都面臨這個階段的時候，金融風險階段來臨！

而一旦出現金融危機，就是前不久高層所說的系統性風險來臨，我們將不可避免的進入信用貨幣被消滅、資產價格下跌的螺旋，通縮來臨。

因此，聰明的錢會在這個階段來臨前，慢慢撤離，不在高位收割，就會被人收割，這就是金錢遊戲的殘酷。

而這次美股暴跌，就是一部分人在撤離。

2、只是當時已惘然

從美國銀行已經很難擴大創造信用貨幣的情形來看，通縮的腳步正在逼近。

而特朗普大戰情報門，給了這些聰明的資本，一個先期撤離的掩護。

這一點，倒是真的與上個世紀，美國資本利用尼克松的水門事件掩護撤退，有著不少相似的地方。

1973年1月，尼克松剛剛勝選，水門事件就開始發酵。1月，美股開始大跌，開始的的輿論都集中在美股暴跌的政治因素。聰明資本先期高位撤退。當1974年，水門事件走向塵埃落定時，美股似乎看到了利空出盡，開始反彈。結果，這只不過是第二次逃命的機會。

1974年8月尼克松辭職之後，美股進入了再次暴跌，半年之內，標普500指數又跌30%以上，這是主力撤離後的踩踏了。此後，一直到70年代末，美股都處於史上最漫長、最慘痛的熊市中。道指直到1982年才再度站上1966年的點位。而尼克松同學早已經在埋頭寫他的《1999，不戰而勝》去了。

如果再回到從前，所有一切重演，你是否會明白生活重點？

「水門事件」之後抄底而灰飛煙滅的土豪們，一定會做另外一種選擇。

此情可待成追憶，只是當時已惘然。
這次的所謂情報門，怎麼看都像當初的水門煙幕。

美元美股雙殺的背後，其實與特朗普關係不大，而是對未來通縮的恐慌。

3、要是全球性的通縮來臨

通縮，本質上而言，是在銀行創造信用貨幣的能力枯竭之後，信用貨幣接下來坍塌與消滅的過程。

所以，越是借錢擴大資產的人，越是害怕通縮，而沒有什麼借貸的窮人則會好很多，甚至會因此而受益。

因為通縮之後，隨著信用貨幣的消滅，手裡的錢就更值錢了，就可以買更多的東西。

而那些利用各種槓桿加槓桿，負債擴張的各種首富們，就非常有可能資不抵債，成為首負。

一國內部債務危機與破產重組，是內部利益的重新分配，那叫肉爛在鍋里；若一個國家外部借債多了，再從內部出現通縮的話，那就要了命了。

所以，大家不難明白，這世界上誰最怕通縮？

那就是借外國錢最多的國家，通縮會加重債務，通脹會賴掉債務。要是全球性的通縮來臨的話，美帝恐怕真要變美弟了。

這也是我在5月14日《一周政經趨勢解讀》中，對本周的美元空頭走勢的判斷依據：

在美國的勞動參與率回升到65%之前，都無法確認美國會擺脫這一輪通縮的命運，現在才62.9%。

當然，前提是某個外部大國不能突然泡沫崩裂了，那樣的話，通縮就會立即乾坤大挪移，從美國轉移到對方身上去。

美國仍然面臨著通縮的可能，在這種情形下，美聯儲的諸位委員們，頻頻放風，要搞縮表，快速加息。這是明擺著欺負群眾們不懂。

（通縮危險）是特朗普突然在一帶一路上改變策略的內部動因。因為，一帶一路設想，如果真的得到很大的推動的話，將可能會帶來的商品與資源上漲預期，哪怕能兌現的很小，依然是美國所樂意見到的。

所以，用這個和中國交換其他方面的一些放開，對美國人來說，會認為是值得的。因此，上周的中美百日磋商成績單中，美國派團參加一帶一路峰會，看起來突兀，實際上有著內在的必然。

未來一周，美元指數或將小幅度走弱。人民幣保持咬住美元姿態或有小漲，原油小幅度反彈。

4、

狂風不終朝，暴雨不終日

沒有哪個政府會眼睜睜地看著通縮來臨，美帝自然也不願意當美弟。

所以，美聯儲的加息步伐放緩是個大概率，因此，美元未來可能會進一步下探。這就是上篇文章里，談到的 ：

「未來各國的貨幣政策，基本都會走一個鬆了又緊，緊了又松的常態，直到有一天終於。。。

看起來晴穩的天空，更遠處或是猙獰的風暴。在這全球大通縮的危險邊緣，大國們在互相的勾心鬥角中，試圖小心翼翼的推出一片溫和的通脹天空，讓本來應該痛苦的周期，舒服地趟過去。這正是眼下這一刻，全球金錢生態的最本質描畫。

對中國來說，這是又一次難得的機遇，是降低槓桿，化解金融風險的好時機。但如果應對錯誤的話，會進一步壓縮自己的呼吸空間。

其實，很大程度上而言，上一輪美國經濟數據某些好看的地方，外部因素首要歸功於中國帶動的資源商品的上漲，因此，當3月開始的中國金融監管風暴，將商品與資源打回原形之後，美國企業的海外利潤預期，已經明顯被壓縮。

追溯的再遠一些的話，我們也不難發現，2008年的次貸危機，美國能夠免於通縮深淵的命運，外部最大的支撐，是中國的信貸大擴張。

企業的槓桿加不上去之後，2015年底以來，我們的居民接過了槓桿的大旗，如是有了今天的房價遠超收入水平與發展水平局面。不能不感嘆，到哪裡去找這麼好的人民。

陽極陰生，月圓必缺。所有的縮，最終都是來自無節制的脹。是以，再厚的家底，再愛房子的居民，槓桿到了極致，通縮就必然來臨。

而誰先確定性地進入通縮，誰就會被送上洗劫的祭台。

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