數百億級投資催熟NB-IoT 運營商贏利模式未知

4G建設高峰已過，5G尚未來臨，這種情況下，NB-IoT（窄帶物聯網）迅速上位，成為電信行業的投資焦點。

在近期舉行的世界電信日期間，中國電信對外宣稱建成全球最大的NB-IoT網路，共計31萬個NB-IoT基站覆蓋全國，已經具備提供新一代物聯網服務的全面能力。同一時間，無錫市政府對外宣布，由中國電信無錫分公司投資1.5億元建設了2000個NB-IoT基站，已建成全國首個物聯網全覆蓋的地級市。

電信運營商憧憬物聯網已久，期望物聯網的海量聯接給已經飽和的電信市場帶來二次增長。但由於2G/3G/4G網路難以滿足物聯網對於低成本、低功耗、海量聯接數量的需求，運營商蜂窩物聯網的市場佔比一直低於10%。

2014年開始，愛立信、華為、高通、Intel以及多家運營商開始嘗試技術革新，以滿足物聯網需求，經過兩年的博弈、妥協，這一技術被命名為NB-IoT，並於2016年6月在3GPP標準組織完成標準凍結。

其後，各種基於NB-IoT的水表、電錶、燃氣表等智能抄表項目，以及智能停車項目在多地開花。除電信之外，移動、聯通多省NB-IoT的試商用也已經紛紛啟動。同時，共享單車也加入NB-IoT的隊伍，ofo在2017年2月與華為、中國電信啟動合作，摩拜單車則與愛立信、中國移動在5月15日簽約。

數百億電信投資

經過三年的海量投資，中國4G投資高峰已過。根據三家運營商的財報顯示，2015年，三大運營商共計支出1618億元投資4G網路建設，共建設102萬個4G基站。2016年，三大運營商共支出1500億元，共計建設113萬個4G基站。

但2017年，三大運營商均會逐步縮減4G網路投資，電信、移動、聯通分別計劃建設4G基站27萬個、26萬個、15萬個，總計68萬個基站，4G網路投資預算分別約356億元（估算）、742億元、180億元，總計1278億元。

根據規劃，5G商用時間可能在2020年以後，2017-2020年間，中國電信市場將進入投資波谷期。在2011-2013年的投資波谷中，電信行業投資熱點從3G向光纖寬頻轉移，這一次，投資熱點轉移到NB-IoT上。2016年以來，愛立信、華為、中興，以及三大運營商均已將物聯網納入宣傳重點。

「如果要覆蓋全國，三家運營商都得數百億的投資，」一位中國聯通資深專家告訴記者：「如果是完全新建基站，一個NB-IoT站的成本大概是幾十萬，但如果是升級的話，目前的價格應該是5萬元/站左右。」該人士稱，該價格包括了硬體、License、網路升級等成本，其中License佔比較高。

公開信息顯示，中國電信在無錫建設的NB-IoT基站，單站成本約7萬元。此外，2017年1月，中國移動在官網發布新聞，江西鷹潭市建設的NB-IoT網路，投資4465萬元，開通135個站點，單站成本33萬元。

上述聯通人士介紹：「電信、聯通，絕大多數基站都可以直接升級NB-IoT，成本相對較低。但以30萬站覆蓋來算，也都得150多億元投資。」

但中國移動可能需要更多投資。一份來自移動的內部材料顯示，目前，中國移動計劃在現有GSM網路上升級NB-IoT網路，但只有48%的基站可以支持升級。這也就意味著，中國移動如果建設覆蓋全國的NB-IoT網路，新建、升級的比例約各佔一半，總投資或許接近400億-500億元。

不過，除電信宣布建成全國NB-IoT網路之外，移動、聯通暫未就此表態。而且，除了NB-IoT之外，移動、聯通同時還在試點eMTC方案，eMTC也是針對低速率、海量聯接的物聯網技術，其支持的聯接數量低於NB-IoT，但提供的速率高於前者。兩種技術定位於不同的應用場景，但相比於NB-IoT，目前中國移動建設的TD-LTE網路均可以升級eMTC，可以大幅降低網路投資。

雖然技術路徑尚未明確，但大規模建設已經成規劃中的必然。根據中信建設證券日前發布的報告統計，2017年，電信、移動、聯通分別計劃新增物聯網用戶0.25億、1億、0.2億，計劃年底總用戶分別為0.47億、2億、0.63億戶。根據該計劃，2017年，中國蜂窩物聯網將新增用戶1.45億，總用戶達3.1億，成為全球蜂窩物聯網的標杆市場。

盈利模式未知

2017年4月28日，來自愛立信的NB-IoT工業螺絲刀作為雙創典型案例登上新聞聯播。愛立信東北亞區研發中心總經理彭俊江向記者介紹：「工業螺絲刀要求精度極高，每使用1萬次就需要校準。過去，工廠通過劃『正』字手工記錄使用次數，或者每兩個月就統一校準，效率較低。使用NB-IoT之後其可以自動記錄使用次數，優化管理。」此類工業螺絲刀成本超過1萬元/把，愛立信工廠使用此類螺絲刀上千把。此外，愛立信與全球第二大藥廠阿斯利康合作研發的物聯網呼吸機，也已經在國內商用，並計劃在全球推廣。

華為也在迅速布局，華為海思研發NB-IoT晶元、收購英國物聯網模組企業Neul、打造LiteOS物聯網系統平台，並且推出了IoT合作夥伴計劃，在水、電、燃氣智能抄表、智能停車等多個領域快速推進。

對於電信設備企業而言，NB-IoT帶來的不只是運營商的基站設備投資收益，還有跨界提供其他行業解決方案的廣闊機會，這也是其動力所在。

但在多位接受記者採訪的運營商人士看來：「運營商暫時沒有找到NB-IoT盈利的希望。」

2016年，中國移動物聯網用戶數達到1億，物聯網收入僅44億，戶均年貢獻收入不足5元。中國移動人士介紹：「很多客戶一年也就6-7元，還有很多免費的。」同時，2016年，中國聯通物聯網用戶4000萬，年收入約30億，戶均年收入80元。聯通人士介紹：「移動物聯網主要是2G客戶，但聯通物聯網主要發展的是高流量客戶，ARPU值相對較高。」

但是，根據目前規劃，NB-IoT未來的ARPU值將遠低於2G/3G/4G網路。以高價值抄表業務為例，此前，2G網路提供抄表業務收費約5元/月，但NB-IoT抄表業務，收費低於1元/月，未來會進一步下降。中國聯通研究院在《NB-IoT運營策略》文章中分析，NB-IoT未來帶來的聯接數量可能達到蜂窩物聯網的70%，但只能貢獻10%的收入。

現階段，用戶規模仍然受到成本制約。機智雲總經理黃錫雄告訴記者：「NB-IoT低成本、大聯接的特點非常符合需求，很多WiFi、藍牙做不到的場景都可以使用NB-IoT，但現在成本並不夠低。」機智雲是國內物聯網平台服務公司，截至2016年底，6000多家企業使用機智雲平台，在線設備累計約700萬。

2017年，中國電信計劃投入3億元補貼，其中1億用於500萬台NB-IoT模塊補貼，每台補貼20元，運營商目標是將NB-IoT模塊價格降低至5美元。「但對於規模發展而言，即使5美元仍然偏高了，」黃錫雄認為：「畢竟WiFi模塊已經不到10元。」據記者了解，目前批量採購下，NB-IoT模塊價格為80-100元左右，距離運營商「5美元」的目標仍有距離。

此外，技術不確定性也是NB-IoT的制約原因。一位運營商人士介紹：「因為標準組織做出了不少妥協，使得NB-IoT現在不支持切換、不支持定位、信道覆蓋增強不足，未來大規模組網可能會影響用戶體驗，影響規模。」

「即使規模起來了，靠聯接盈利也不行。而寄希望通過數據、服務變現，可能性也很低，」上述人士介紹：「運營商物聯網平台暫不具備數據沉澱、管理功能，研發能力弱，也缺乏數據分析能力。」目前，三大運營商物聯網平台均非自主研發，中國聯通使用了思科的Jasper方案，中國移動OneNet則由華為開發，而中國電信則同時使用了華為、愛立信兩家的平台方案。

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