蘋果將召開全球開發者大會，產業鏈公司或迎股價和業績雙成長

紅刊財經 林偉萍

業績平淡、市值突破8000億美元、巴菲特連續三季度增持蘋果……今年以來，美國蘋果公司以各種形式怒刷存在感。近日，蘋果再度向各大媒體發送邀請函，邀請其出席將於北京時間6月6日召開的WWDC全球開發者大會，屆時，蘋果將發布下一代操作系統，並有可能推出一款Siri智能揚聲器設備。此外，今年還是蘋果推出iPhone的十周年，作為蘋果的「創新大年」，蘋果將於今年9月份推出iPhone 7系列的升級版本iPhone7S和7S Plus以及特別版iPhone 8。而蘋果CEO庫克曾表示，第二財季公司iPhone銷售下滑，可能是因為客戶正在觀望等待iPhone10周年紀念產品。業內人士預測，3款iPhone新品，加上原有的iPhone產品，今年蘋果iPhone總出貨量或將超過2.5億部。而新一代iPhone產品的備貨和創新也將為蘋果供應鏈的相關公司帶來重大機會，A股市場上的蘋果產業鏈公司，隨著蘋果新品備貨大幅增長，有望迎來股價和業績的雙成長。

下半年催化劑不斷，iPhone8醞釀新的投資機會

從本月初，蘋果公司的第二財季數據來看，蘋果公司實現營收529億美元，同比增長4.5%，但低於預期的531億美元，每股收益2.1美元，超出分析師普遍預期8美分。從iPhone銷售數據來看，蘋果第二財季出售了5076萬台iPhone，低於去年同期的5119萬台。

不過，雖然整體業績表現一般，iPhone銷售也不及預期，但從當前多方因素來看，蘋果接下來的日子應該並不難過。首先，在5月中旬，蘋果公司市值創出歷史新高，突破8000億美元。其次，「股神」巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司被曝已經連續三個季度增持蘋果公司股票，截至2017年3月31日，伯克希爾持有的蘋果股票數量已經達到1.29億股，而巴菲特在資本市場的號召力不容小覷。

當然，下半年最大的催化劑應該是，即將於6月份召開的WWDC全球開發者大會以及今年秋季召開的iPhone十周年新品發布會。通常來說以往的全球開發者大會只會有新的操作系統和軟體發布，但今年可能會有新的硬體產品發布。據了解，此次大會上，蘋果將會發布下一代操作系統，包括macOS、iOS、watchOS以及tvOS，覆蓋蘋果四大業務線。而據彭博社報道，包括 MacBook、MacBook Pro 和 MacBook Air 在內的筆記本電腦也將會有新品推出，另外，或還將推出一款Siri智能揚聲器設備。

此外，今年是蘋果推出iPhone十周年，作為蘋果的「創新大年」，「果粉」們對於將於今年推出的iPhone10周年紀念產品iPhone8期待值頗高。蘋果CEO庫克在解釋公司第二財季iPhone銷售下滑時，也坦然：「客戶可能正在觀望等待iPhone10周年紀念產品。」從已披露消息來看，蘋果今年秋季將發布三款智能手機產品，除了在網路上已經曝光的iPhone8 ，還將有iPhone7系列的升級版本iPhone7S和7SPlus。其中，iPhone8被認為是自蘋果2014年推出iPhone6後幅度最大的升級產品。東吳電子首席分析師王莉分析稱，預計三款手機的創新均包括高比例屏佔比、金屬中框&2.5D玻璃後蓋、無線充電、雙攝像頭、雙喇叭，其中特別版iphone8將採用柔性OLED屏、雙電芯電池模組。

業內人士表示，iPhone8新產品有望刺激新一輪「換機潮」。光大證券預計，2017年iPhone整體銷量有望超過2.5億部，即蘋果供應鏈公司不考慮新增產品線和產品份額，業績即同比增長20%以上。與此同時，出於對iPhone8手機的樂觀預期，美銀美林、高盛、瑞士銀行集團、瑞穗證券等多家投行近日上調蘋果公司股票目標價。

蘋果供應鏈仍是當下最好的選擇

券商人士表示，新一代iPhone產品的備貨和創新將為蘋果供應鏈的相關公司帶來重大機會，看好下半年蘋果產業鏈的投資機會。

王莉表示：「蘋果供應鏈仍然是當下最好的選擇。」她分析說，從業績來看，蘋果產業鏈一季度增速較快，預計三季度在新品帶動下增長將進一步加速，尤其是增量品種（創新環節品種）。具體來看，蘋果鏈細分龍頭信維通信、立訊精密、德賽電池、歌爾股份、藍思科技等公司一季度扣非後盈利增速普遍在50%以上，這主要因為去年初蘋果對供應鏈平均砍價30%導致了2016年一季度基數較低。二季度來看，蘋果老機型銷量將受下半年新品出貨影響，因此她判斷二季度iphone出貨較淡，供應鏈業績增速總體平穩。

「6月底~7月底依次是三款新品iphone7splus、iphone7s、iphone OLED版備貨，我們持續強調今年新品備貨大幅增長，估測至少增長50%以上，疊加今年元器件創新帶來的單價提升，預計三季度蘋果供應鏈業績增速又將大幅提升，我們首推的信維通信受益於蘋果放量彈性巨大，此外大族激光、藍思科技、德賽電池今年在蘋果放量的邏輯上受益都非常顯著。」王莉表示。

光大證券認為，國內目前蘋果供應鏈公司的市值多在200~500億元之間，市值上還有很大空間。這些企業在智能手機領域各細分行業佔據鰲頭，這兩年還將暢享蘋果新產品新周期的成長紅利，且在未來更大的5G、智能駕駛、汽車電子以及物聯網等多個市場都已開始深入布局，其在新領域的成功可能大大提升。推薦關注欣旺達、信維通信、德賽電池、歌爾聲學、歐菲光、安潔科技、東山精密等。

國開證券則建議投資者圍繞iphone8預計創新點進行重點布局，一是關注已有供應商名錄，如電池方面的德賽電池、欣旺達，無線充電技術方面的信維通信、長盈精密，玻璃廠商藍思科技；二是關注有望躋身供應商名錄，或在相關技術方面具有壟斷性優勢的相關標的，如攝像頭和觸摸屏領域的歐菲光，3D人臉識別領域的水晶光電、光迅科技等。

二級市場走出獨立行情，多家機構早已「潛伏」

此外，蘋果產業鏈上的個股業績也較為搶眼。如背靠蘋果這棵大樹，信維通信單季度收入和利潤均創下歷史新高。數據顯示，2016年公司實現營收24.2億元，同比增長85.61%，歸母凈利潤5.3億元，同比增長140.13%，單季度來看，去年第四季度公司收入9.08億元，凈利潤1.89億元，收入和利潤均創歷史單季收入新高。而就今年一季度來看，公司業績依然靚麗，實現營收7.18億元，同比增長102.1%，歸母凈利潤2.04億元，同比增長179.58%。此外，德賽電池、立訊精密等今年一季度凈利潤增幅也均在50%以上。

廣發證券研報表示，國內A股蘋果產業鏈相關標的逆勢走出獨立行情，反應了市場對蘋果產業鏈成長前景的樂觀預期。我們始終強調，iPhone8正在開啟消費電子產業鏈的中興時期，並非簡單的大小年切換。目前市場上關於供應鏈的雜音不改產業鏈基本面持續向好的強大趨勢。

此外，值得注意的是，面對蘋果產業鏈的投資機會，社保、QFII等機構早已開始「潛伏」布局。例如，在為蘋果提供鋰離子電池模組的欣旺達2016年年報中，紅刊財經記者看到，前十大無限售流通股東中，銀行、保險、券商、社保等佔據了9個席位，合計持股合計持股達5981萬股，占流通股比例達8.44%。無獨有偶，在德賽電池2016年報中，紅刊財經記者也看到了多家機構的身影，如匯金截至去年末持有德賽電池702.8萬股、恆大人壽持有德賽電池540.06萬股、東方證券持有德賽電池201.8萬股。值得注意的是，德賽電池中還出現了QFII的身影，年報顯示，科威特政府投資局持有德賽電池134.04萬股，此外，中融國際信託、工商銀行等機構持股數量也進入前十大流通股東榜單。

附表：

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