人工智慧大數據怎麼投？創勢資本焦偉：有營收的應用才是方向

人有千面，基金也是如此。一千家基金，便有一千種打法。打法上的差異，源於基金管理者的履歷、理念、策略乃至資源上的千差萬別。

創勢資本兩期基金成績耀眼，從2015年開始，總共投了29個項目，進入下一輪的比例高達88%。

口述：焦偉採訪：阮聿泓

我投項目主要看三個維度：高成長性、高技術門檻和高營收。

高成長性意味著項目爆發力強，投這類項目代表投資人進取的一面；高技術門檻意味著項目存在一定技術壁壘或技術壟斷，投這類項目代表投資人激進的一面；高營收意味著項目變現能力強，投這類項目代表投資人穩健的一面。

這三個維度很難交叉。一般來說，同時具備高技術門檻和高營收的項目很少，高技術門檻意味著別人很難進入，但也經常處於比較早期的研發階段，燒錢燒得厲害，營收必然上不去。同時具有高成長性和高技術門檻的倒是有可能，比如技術較快實現商用，成長性就會比較好。

創勢資本不追風口，但更看重賽道耕耘和投後服務。風口上的項目不但貴，濫竽充數的也很多。

創勢資本的賽道主要分布在人工智慧、大數據、消費升級和文體娛樂等幾塊。

人工智慧大數據五大領域變現情況喜人

大數據可歸入上述維度里的高技術門檻一類。這個賽道很多人不願意投，不但估值虛高，而且變現比較難。

的確，人工智慧和大數據的市場爆發遠未到時點，但在某些細分領域已開始商業化應用，營收情況也很喜人。

第一個領域是語音識別，科大訊飛、出門問問等企業是其中的佼佼者。

第二個領域是無人駕駛。已經有不少車企對無人駕駛的一些邊緣應用進行商用。

第三個領域是機器視覺。在安防領域，海康威視給交管局提供車輛識別系統，給公安部門提供疑犯追蹤系統。人臉識別也運用到了對於支付安全要求特別高的金融領域，招商銀行在單筆超過20萬元轉賬時會啟動人臉識別。在社交傳播領域，faceu、美圖相機等產品里有些萌化應用的底層技術就是機器視覺。

第四個領域是機器人，工業機器人、消費機器人、服務機器人題材在二級市場已經被反覆爆炒，隨著工業4.0時代的到來，機器人領域的商用前景比較廣闊。

第五個領域是物聯網。物聯網是個比較寬泛的概念，國際上物聯網做的比較大的都是單品，以智能硬體作為入口，搶佔市場。智能硬體的發展眼下已經進入相對的低潮期，但它們所代表的入口背後的人工智慧與大數據值得我們關注。

我們從2015年開始投大數據領域垂直項目。在諸多垂直項目中，普適性工具和具體產品形態涉獵較少，主要集中在行業垂直。

我們在娛樂大數據方面投了艾漫數據，它和騰訊是戰略合作夥伴關係，和許多院線電影也有合作；在商業大數據方面投了玻森數據，現在在行業內也是數一數二的地位；在體育大數據方面投了綵球，它在歐洲杯期間單是彩票代銷一項，營收就高達1.8個億，這證明它在變現方面有獨到之處；在藝術品大數據方面投了藝加一，這個行業偏冷門，但藝加一在短短一年時間裡就完成了四輪融資，很多基金趨之若鶩，追著它投。

當然，我也錯失過一些大數據項目。亞馬遜有兩個小夥子歸國創業，做大數據的實時清洗和分析，這種可實現實時性的技術對於電商來說意義重大。我們關注這個項目的時間過晚，錯過了最佳投資時機。

所以說，大數據和人工智慧應用確實變現難，但不是說不能變現。如果基金在早期不做配置，到了後期再介入，成本會比較高，這種打法不太符合我們的投資階段與投資體量。

消費者崇尚體驗 O2O市場教育功不可沒

人工智慧眼下很熱，但我反而更看好消費升級和文化娛樂領域投資機會，因為經過O2O的市場教育，中產階級消費意識開始覺醒。

2015年，大數據不是真正意義上的風口。當時的風口是O2O，但我沒投。雖然很多O2O模式創業項目後來都宣告失敗，但人們在體驗O2O項目後發現，在價格與服務質量之間，他們寧願選擇多花點錢，也不用犧牲服務質量。

從2017年年末到2018年年初，消費升級會迎來一個巨大的風口。

我投過一個叫飛屋環遊的項目，它就是一款典型的消費升級的產品。

飛屋環遊定位於國人的境外私人助理，其中一項業務是旅行助理，你預定了這項服務後，私人助理就會去接機，然後陪同你到酒店，協助辦完入住登記，舒舒服服地在酒店房間里住下，然後與你告別。全程不超過2個小時，但給用戶帶來了賓至如歸的感覺。

也許你在國外有朋友，但很多人都不太好意思去麻煩人家，因為每個人都有自己的事情，為了來接你，你的朋友可能要耗費大量的時間成本，向老闆請假，順便還要請你吃個飯，遠不如自己付費買一兩個小時的服務乾脆利索。

旅行助理只是飛屋環遊的一個基礎服務，它還有商務助理和緊急救援服務，可以滿足用戶的海外置業與海外法律糾紛等需求。

飛屋環遊創始人本身就是旅遊達人，很懂境外旅行，在海外也有很多朋友，短時間內便迅速建立2000人以上的全球境外助理團隊，團隊成員沒有一個是傳統旅行行業的地接，從而杜絕了傳統旅行社經常出現的提成與回扣等影響用戶體驗的現象發生。

投後服務跟不上，項目再好也不投

除了高技術門檻、高成長性和高營收三個維度之外，我還有一個投資策略：如果有某個項目，我無法為其提供行之有效的投後服務，即便再看好也不投。

所謂「投後管理」，在我看來，可以分為「管」和「理」兩塊。

我在「管」這方面定的原則是抓大放小，只抓趨勢和大的指標，細節與策略性的方案交由項目方自行決斷。

我比較重視「理」，也就是我們投資人所能提供的資源性的東西。

我們之前投過一個企業服務項目，該項目眼下很受基金追捧，而在年初，它還在面臨團隊信心不足等問題。當時我召集該團隊所有中高層員工開了個會，幫他們把所有產品線梳理了一遍，分析其中最具優勢的地方。

該項目當時有四到五條產品線，經過梳理，只留下定製化HR管理系統和視頻領域招聘SaaS系統兩條產品線，其餘全部砍掉。

有個做軟體開發的上市公司正好缺乏定製化HR管理系統，我便幫助雙方做了對接。這家上市公司對該產品線如獲至寶，以最快速度簽署了合作協議。對項目方來說，有了這麼大體量的上市公司作為合作夥伴，可以省去很多渠道拓展的成本和壓力。

事實證明，我們這兩年的運氣確實不錯，一期基金從2015年到現在，投了15個項目，賬面浮盈為343%；二期基金從2016年到現在，投了14個項目，賬面浮盈為183%；項目進入下一輪的比例為88%。

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