三聚環保跌停，如何躲避因做空報告而轟然倒塌的黑天鵝

今天創業板的明星股三聚環保跌停，起因就是《證券市場周刊》發文質疑其重大合同，三聚環保截至今日收盤，市值為628億，仍為創業板第三大市值。這樣的龐然大物，也會因為媒體的做空報告而轟然倒下，可見市場的心態有多脆弱。

在過去，A股沒有分析師會對上市公司進行做空報告，因為這牽涉到很多利益問題。但如今證券分析逐漸進入了自媒體時代，好內容傳播的很快，造成的影響力也非常大。

在當前整個市場都在存量博弈中，流動性在不斷喪失，個股很容易被做空報道所影響，今年以來，爾康製藥、金徽酒、神霧環保、三聚環保都是因媒體的質疑而股價崩盤。總結一下他們被質疑的問題：

爾康製藥：被質疑虛增海外業務，虛增固定資產

金徽酒：被質疑虛增業績，客戶否認其年報銷量

神霧環保、神霧節能：被質疑關聯交易

三聚環保：被質疑客戶沒有實力，虛假交易

可以看到，A股上市公司的造假手段主要是虛增業績和關聯交易。那麼如何判斷你的持股有沒有進行虛增業績和關聯交易呢？微操盤自媒體總結了兩個重要的方法：

一、審計報告

大家都知道上市公司有年報和季報，但實際上上市公司還需要同時對外公布審計單位出具的審計報告。審計公司為了維持和上市公司的良好關係，絕大部分時候都不會指出上市公司的造假行徑，甚至還會隱瞞。但是審計報告中，有非常明確對上市公司的關聯方做詳細描述，可以對照著來查看上市公司的重大合同方，可以排查關聯交易。

如果審計單位都對上市公司的財務方面提出了委婉的說辭，那麼上市公司的財務一定是有問題的。只要審計意見那一欄，不是直接寫「我們認為」這樣的措辭，都要保持高度的謹慎。

二、看稅收

虛增營收和利潤是不需要成本的，但沒有人會去虛增稅收，稅收是非常真實的。實際稅負非常低，與其主營收入根本不能配比的上市公司，都很有可能是進行了財務造假。。金徽酒的造假就是《每日經濟新聞》通過對其客戶的稅收分析出來的。當然現在有些上市公司會通過對開發票虛增收入和利潤，來在稅務上做手腳。但是這樣做，就會在應收賬款和存貨上路出馬腳。

在當前這種黑天鵝到處飛的市場環境下，大家有必要對自己的持股進行一個全方位的掃描，不是說你買了大市值的股票，就沒有問題。對於主營業務不明，現金流不好的上市公司不管有多大的市值，都需要小心。

大家可以用我們今天介紹的兩種方法，來對自己的持股做一個排查。

風險提示：文章內容僅供參考

不構成投資建議，據此操作，風險自擔

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