A股收評：藍籌搭台後熄火 中小創回撤難以激活人氣

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文｜王強，香港財華社財經編輯。

摘要

眾所周知，戲台搭好之後，演出叫不叫座？全部依賴於舞台上演員的表現了。在資本市場之中，藍籌股與中小創的關係就有如戲台與演員的合作，想要啟動一波行情，二者缺一不可。

與昨日強勢表現不同，A股今日在缺乏大藍籌的帶動之下，中小創指數繼續回撤下行，市場分化再次加大。滬指雖然在盤中多次抵達至前期高點，但由於成交量不足以及熱點不能持續，致使股指上沖無功而返。故此，提醒投資者目前不宜急於介入，可等待節後趨勢確定後再覓入場時機。

具體來看，市場在今日延續了近期的震蕩整理態勢，截至收盤，滬指收報3110.06點，站穩年線關口。在缺乏藍籌股的帶動下，創業板指表現較弱，收報1759.63點。就市場活躍度而言，滬深兩市成交量較昨日有所萎縮，合計成交3794億元。

藍籌回調之際，謹防市場再次探底

昨日，市場率先從保險、地產、銀行股上發動，尤其是銀行股的強力做多，試圖扭轉市場悲觀預期，增強市場信心，引導資金迴流低估值的藍籌股上。不過如果A股想要發動一波行情，僅僅依靠金融藍籌股市遠遠不夠的，它需要近期嚴重超跌的中小創全力配合。只有如此，市場的人氣才會被激活。行情才有可能深入或者持續，才能吸引增量資金流入。

縱觀今日市場，大盤沒有延續昨日的強勢。滬深兩市小幅低開，在航空運輸、雄安板塊的帶動下，股指最高上攻至3120點附近，而午盤滬指逐步回落，究其原因，主要是昨日走強的銀行、地產、券商等全部回調導致，股指最低回踩3100點附近。雖然今日下午次新股開始全面上漲，但最終沒有得到市場呼應。基於此種情況，提醒投資者注意:由於前期漲幅較大，故今日前期活躍的銀行、保險等藍籌股全線熄火也屬正常，但如果它們節後選擇繼續回調，屆時，市場也沒有新熱點出現，大盤探底恐將再次出現。

結構性分化帶來的思考

與大藍籌不斷創出新高相比，當下中小創高估值的下殺更是令人心有餘悸。在個股頻現「閃崩」之際，大股東增持的現象引人深思。

有目共睹，近期在市場極端分化行情之下，被「二級市場」資金拋棄的上市公司紛紛被大股東攬入懷中。從被增持的個股來看，其中，有的個股下跌幅度較大，但也有個股近期市場表現並不差。

在此，需要提醒投資者注意的是，股東此時增持可否證明股價的底部已經到來了呢？答案是否定的。一般而言，大股東增持多出於維護股價的需求，對市場傳達公司的信心。但其中也有不同的訴求。而從歷史表現看，增持之後股價可能依然下探。故此，投資者若在此時介入，並非最佳時機。建議投資者可耐心等待股價止跌企穩後，分批輕倉介入，逐步降低持倉成本。

編輯｜徐冰瑩，財華社財經編輯。

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