國內「私募教父」趙丹陽：一個值得投資的股票一定具備三個特性

最新 05-27

趙丹陽：

畢業於廈門大學自動化系，獲系統工程學士學位。1994年出國，從事投資和貿易，1996年進入國內證券業，從事風險投資。後加盟國泰君安(香港)公司，負責管理客戶委託的資產，被稱為"私募教父"。

被譽為「私募教父」的趙丹陽創造了A股市場上多個第一，2004年，開創了以信託為平台的陽光私募行業，成為陽光私募第一人；2008年，高調主動宣布私募基金清盤，巧妙躲避了一輪熊市；2008年，以211萬美元的價格，競拍到2009年巴菲特慈善午餐的機會。

牛市因為悲觀情緒而誕生。

——趙丹陽

理智告訴我們，它絕不會再次以一種普遍大幅上漲和普遍大幅下跌的形態來完成，行情的發展會領先宏觀經濟數據，行業的發展會領先深滬指數，公司的股價會提前反映以上兩方面，在2400到4000點的空間里，會有股票繼續上漲，會有股票繼續下跌。

——趙丹陽

一個值得投資的股票一定具備三個特性：好的企業、好的管理層和好的價格.A股市場實際上有不少好的公司，但價格卻偏高了，已經預支了未來5-10年的成長，對投資者而言就沒有太多的回報。一個成熟的投資經理必須要有足夠的耐心等待理想的價格，寧可錯失，不可冒進。

——趙丹陽

應該以實業眼光看待投資，具體選股的時候，要看公司有沒有護城河或者壟斷性，一個公司長期未來的確定性是最重要的指標。首先這個公司有長期存在性，再看管理層，要選躺著睡覺都能經營好的公司。當這兩個條件都滿足，再看估值。價值投資一定是合理的價格，合理的內在價值，沒有完全定量的標準，假如說成長性有10%，市盈率只有8倍，相對成長，足夠便宜，更喜歡這樣的公司。

——趙丹陽

一旦選好股票就集中投資、長期持有。好的企業像鑽石一樣稀有，一旦發現就要重倉投入、長期持有，不要頻繁交易，高昂的交易成本是長期投資的敵人。風險的控制不在於投資目標的分散程度，而取決於投資目標的真正內在價值。

如果買入後碰到跌了，而基本面沒有變化，有新的資金應該加倉。能控制好交易紀律，即使下跌，還應該堅守。

——趙丹陽

人民幣升值和通貨膨脹是未來8年資產收益和證券選擇的先決條件。各個行業的龍頭公司將是較好的選擇。

——趙丹陽

周期性行業波動性過大,這類公司較難於找到我們所需要的投資確定性,所以我們較少介入,也沒有嘗試對它們進行估值。

——趙丹陽

世界上的任何一個東西，當你去買的時候，不管是否涉及欺詐，最後的結果都是要你自己為所購買的東西負責。

——趙丹陽

投資最重要是一種投資哲學，投資就是尋求一個風險收益匹配的問題。世界上有三種投資，簡單講，一種是高風險，低收益；一種是風險收益匹配；一種是低風險高收益。所有投資最核心的部分就是夢寐以求的尋找低風險高收益的機會。投資最根本是進行風險管理。

——趙丹陽

調研思路和方法：

用懷疑一切的眼光看待企業的報表和公告，拜訪企業的客戶、原材料供應商、電力供應商等等，傾聽競爭對手的評價，從不同的側面收集這些企業的一切情況。

——趙丹陽

證券市場每日價格的波動是持續和毫無意義的，市場只不過是大眾各種心理的隨機反映。人的天性決定了人是屬於社會性動物，他們的喜悅和恐懼往往驚人地一致，並相互感染和不斷強化，市場永遠在人們喜悅和恐懼的交替循環中達到波峰和冰谷，完成牛熊的轉換。

——趙丹陽

投資而非投機堅持下來成為百萬或億萬富翁的五點原則：

第一條是獨立思考。如果你做的事情和別人一樣而且只是盲目追隨別人的話，你最後獲得的收益和效果也是和別人一樣的。

第二條是選擇收益狀況比較好而且是把股東利益擺在第一位的企業。

第三條原則是即便這個企業業績很出色你也應該以非常合理的價格收購這個企業。

第四就是要進行長期投資。

第五不要過度的使得自己的投資多元化

——趙丹陽

作為基金、作為專業投資者，我們需要從更大的範圍考慮：

1、目前該市場的整體平均市盈率水平合理嗎？

2、該公司股票的市盈率水平合理嗎？

3、市盈率指標足以反映公司的內在風險嗎？

4、是否有更好的風險-收益的測度手段？

我們將永遠堅守我們的生存哲學。

——趙丹陽

如今在股票投資市場的博弈，不亞於古代皇宮爭寵，更不亞於戰場，你死我活，爾虞我詐的事情經常會發生，中國股市就是歷史重演，只是每次稍有不同而已。一般一輪牛市後都伴隨著一輪修復行情。A股市場的精彩亦是如此：2600點買入卻套在了3000點，同樣，5000點買入，3000點解套的也遍地都是。現在更是閃崩股遍地，一不留神就踏錯了，對此，牛股狙擊提示「閃崩」類個股勿輕易抄底，跌停之下還有跌停，切記「選股如選妻」！