又來野蠻人！長城影視擬以2.16億元收購9家旅行社51％股權，會走萬達的老路嗎？

長城影視通過收購這 9 家旅行社51%股權，每年可服務遊客約 140 萬人次，可為公司增加 3000 多萬元凈利潤，同時可為其旗下諸暨影視城輸送遊客 20 萬人次以上。

【環球旅訊】5月26日，長城影視股份有限公司（以下簡稱「長城影視」）宣布，與文韜基金及武略基金簽訂了《股權轉讓協議》，擬以約2.16億元收購文韜基金和武略基金分別持有的9家旅行社51%的股權。

這9家旅行社分別為上海海鑫國際旅行社有限公司、南京四海一家旅行社有限公司、杭州春之聲旅行社有限公司、 安徽寶中招商國際旅行社有限公司、南京鳳凰假期旅遊有限公司、杭州金榜旅行社有限公司、杭州世茂旅行社有限公司、上海蓮花之旅旅行社有限公司和河北非凡之旅旅行社有限公司。

9家旅行社背景介紹

南京鳳凰假期旅遊有限公司是華東最大的地接社之一，年均服務遊客近 20 萬人。主要服務的遊客來源為山東、東北等地，當地的組團 旅行社將客人組織起來發送到南京、杭州等地，鳳凰假期 在南京、杭州等地將客人接上，用旅遊大巴帶領遊客到南 京、蘇州、無錫、上海、杭州等華東主要景點遊玩。近期又獲得上海迪士尼樂園特許經銷商合作夥伴資格，業務能力得以較強提升。

杭州金榜旅行社有限公司是華東主要地接社之一，年均服務遊客 5 萬人。主打精品華東遊線路，所服務的遊客吃住行等條件較高、 價位較高，因而客單價較高，在華東地接社中因服務質量 上乘而知名。在杭州、南京等地用旅遊大巴將遊客接上，帶領遊客在南京、蘇州、杭州、上海等華東主要景點 遊玩。

杭州世茂旅行社有限公司是華東地區最大的旅遊產品網路 B2B 營銷平台之一， 通過其自建的在線分銷系統——聚天下網路，自主採購華東地區 400 多個景點的門票放在該平台上，供應給 6000 多家渠道分銷商（以各地旅行社為主），從中賺取差價，同時公司還將景點門票資源推送到攜程、同程、驢媽 媽、去哪兒、美團、淘寶旅行等 B2C 平台，直接銷售給用戶，是華東地區最大的旅遊資源供應商之一，平台客流量 超過 40 萬人次/年。

上海蓮花之旅旅行社有限公司是上海地區主要的中老年旅遊服務批發商之一，其組織設計針對中老年市場的旅遊產品，通過線上線下攬客渠道組織客源，為上海地區中老年遊客出行服務，年服務遊客 8 萬人。

河北非凡之旅旅行社有限公司是石家莊市較強的組團社之一，在石家莊市設有 48 個營業網點，主打周邊游和旅遊專列，在石家莊市有較 強的發動、組織遊客能力，與周邊景點有較好合作關係，白鹿溫泉、西柏坡等景區合作關係好，也是石家莊當地西柏坡遊覽的地接社之一，年均服務遊客 5 萬人。

上海海鑫國際旅行社有限公司成立於 1996 年，20 年來公司已發展成為集出境旅遊、 入境旅遊、國內旅遊、同行旅遊線路批發、商務考察、會 展服務、教育培訓、度假休閑等於一身的多元化大型旅遊企業，是上海地區最大的老年旅遊組團社之一，也是上海 地區最大的韓國入境旅遊接待社。出境旅遊專註於日本旅 游，同時兼顧東南亞旅遊。在上海設有 20 多個營業網 點，是全國百強旅行社、上海旅遊市場前 20 強，年接待游 客 16 萬人。

南京四海一家旅行社有限公司是華東地區主要的地接社之一，南京市十強旅行社， 客源地主要來自東北、華北、雲南等地，年接待遊客 8 萬 人。

杭州春之聲旅行社有限公司是華東地區主要的散客地接服務社，主要接待外地來上海、杭州旅遊的散客和商務客人，以上海、杭州周邊短線游產品為主，是攜程網的核心供應商，西塘、宋城等景區的主要合作夥伴，年服務遊客超過 10 萬人。

安徽寶中招商國際旅行社有限公司是安徽合肥地區大型組團社之一，年服務遊客超過 10 萬人，通過旗下 30 多家網點門店接待遊客，近期開展的研學旅行服務與皖新傳媒集團合作，2016 年服務中小學生開 展研學旅行超過 3 萬人，其建設管理的滁州研學旅行基地 獲得安徽省教育廳、旅遊局的認定。

本次交易所涉及9家旅行社51%股權的評估值合計為21,585.12萬元，經交易各方協商，本次交易合計股權轉讓價格為21,582.00萬元。9旅行社的股權轉讓價格如下表：

根據武略基金和文韜基金分別與9家旅行社原股東簽訂的股權轉讓協議，9家旅行社原股東分別向文韜基金、武略基金作出了利潤承諾，承諾期限為2015年-2018年4個會計年度，文韜基金、武略基金尚需根據利潤承諾的履行情況分別向9家旅行社原股東支付合計不超過9363.60萬元的剩餘股權轉讓價款。

長城影視收購上述9家旅行社51%股權後，9家旅行社原股東將分別向長城影視履行2017、2018兩個年度的利潤承諾，並且由長城影視根據利潤承諾的履行情況分三期向9家旅行社原股東支付不超過9363.60萬元的剩餘股權轉讓價款。

9 家旅行社原股東（即丙方）分別向長城影視承諾該標的公司 2017 年度、 2018 年度實現的凈利潤分別不低於承諾凈利潤，具體如下表：

本次擬收購旅行社，意在服務於長城影視的文化娛樂板塊，落實到影視基地的旅遊延伸服務，通過對以 IP 為核心的衍生板塊的擴張，促進板塊間的良性互動和協同效應，提升公司的盈利能力。

長城影視通過收購這 9 家旅行社51%股權，每年可服務遊客約 140 萬人次，可為其增加 3000 多萬元凈利潤，同時可為公司旗下諸暨影視城輸送遊客 20 萬人次以上，從而進一步提升影視城的影響力、知名度和盈利能力。

在長城影視之前，讓人記憶猶新的是萬達在旅遊領域跑馬圈地式的併購。

在2013-2014年，萬達連續併購了12家旅行社，希望為萬達的景區（主題公園和旅遊綜合體項目）輸送客源，以及挖掘旅遊產業鏈上的新價值；而後續的發展卻是，萬達對12家旅行社的整合失利，並將萬達旅業整體拋給同程，讓同程來承擔「收攤子」的責任。

長城影視在收購這9家旅行社之後，依然需要面臨萬達曾經所遇到的難題，併購的旅行社之間要如何整合與協同，與自身的基因是否匹配，能否很好地融合。

對於長城影視來說，在進入新領域之時，願望總是美好的，然而如何落地，還待時間地檢驗。

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