這家公司盈利未到3000萬卻成功轉板，實控人為一對台灣夫妻

艾瑪，這家公司厲害了！台灣同胞夫妻控股，這邊摘牌，那邊上市，只差不到一個月。

艾艾精工（430599）於今年4月24日發布公告，稱公司首次公開發行股票並上市通過主板發審委審核，4月27日艾艾精工宣布申請公司股票在全國股轉系統終止掛牌。艾艾精工雖然摘牌晚，但摘牌速度快，前後只用了不到一個月時間。

5月23日，艾艾精工公告根據全國股轉公司出具的《關於同意艾艾精密工業輸送系統(上海)股份有限公司終止股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的函》，公司股票自2017年5月24日起終止掛牌。

公司公告稱，已收到中國證監會5月5日發出證監許可[2017]653號文件，公司首次公開發行股票後將在上海證券交易所主板上市。

正式登陸A股

5月25日，艾艾精工（603580）登陸上交所，本次發行新股1667萬股，募集資金凈額1.31億元。發行完成後註冊資本6667萬元，發行新股數量剛好是發行後總股本的25%。

相對於其他「轉板」的新三板公司來說，艾艾精工上會的速度算是比較慢的。早在去年底，證監會官網上就披露了艾艾精工更新版招股書和反饋意見，而與其同年提交材料的新天葯業於4月12日成功過會。從報會時間開始計算的話，艾艾精工的上市之旅已超2年之久，這可能與公司實際情況有關。

公司前身美林機械（上海）有限公司成立於1997年11月，由帝通貿易有限公司獨資設立，註冊資本20萬美元。2000年12月，美林機械名稱變更為「艾艾工業皮帶（上海）有限公司」。

2011年10月帝通公司將所持艾艾工業股權全部轉讓給塗木林、蔡瑞美夫妻。帝通公司是塗木林和蔡瑞美夫婦及家族成員共同擁有的企業，塗木林和蔡瑞美夫婦分別持有台灣帝通46%和50%的股權，其餘4%股權由家族成員持有。

在經歷三次增資和一次股權轉讓後，2012年12月，正式整體變更為股份制企業，並更名為艾艾精密工業輸送系統（上海）股份有限公司。兩年後，艾艾精工掛牌新三板，今年則正式登陸上證A股市場。

艾艾精工專業從事輕型輸送帶的研發、生產及銷售。從艾艾精工最近3年的財務數據看，公司業績屬於穩中有升，2014年至2016年，艾艾精工扣非後凈利潤分別為2270萬元、2649萬元、2845萬元，3年累計7764萬元。

縱觀新三板同行業企業，艾艾精工在每股收益、毛利率等方面均佔有優勢。數據顯示，行業內8家同行業公司平均每股收益為0.11元，艾艾精工每股收益為0.25元，排在第二名。

另外，8家公司中平均毛利率為33.74%，艾艾精工毛利率達47.79%，排在第一位。同時，艾艾精工流動比例和速動比例方面也較為可觀，均在8家行業公司中排名第二。

公司首次申報是2015年3月18日，報告期（2011年、2012年、2013年、2014年1-9月）的扣非歸母凈利潤分別是1963萬元、1934萬元、2362萬元、1758萬元。要知道2015年上交所主板上市「潛規則」基本在5000萬元的凈利潤。

兒女侄女都是股東

實際控制人為一對台灣夫妻，兒女侄女都是股東。公司控股股東、實際控制人為塗木林與蔡瑞美夫婦。塗木林持有公司45%的股份，並擔任公司董事長兼總經理職務；蔡瑞美持有公司44.25%的股份，擔任公司董事職務。塗木林與蔡瑞美夫婦二人合計持有公司4462.50萬股份，占公司本次發行前股份總額的89.25%。

艾艾精工發行前十名股東中，聖築諮詢、聖美諮詢、巨城諮詢、永磬諮詢的股東均為塗木林、蔡瑞美夫妻的親屬。

塗國聖系實際控制人塗木林、蔡瑞美之子；塗國聖、梅澤千笑系夫妻關係，塗筱築系實際控制人塗木林、蔡瑞美之女；塗月玲系實際控制人塗木林的侄女；聖築諮詢、聖美諮詢、巨城諮詢、永磐諮詢分別系塗國聖、梅澤千笑、塗筱築、塗月玲的一人有限責任公司。

實際控制人為境外人員的法律法規變化風險。招股說明書特別披露了實際控制人、境外股東住所地、總部所在國家或地區向中國境內投資或技術轉讓的法律、法規發生變化的風險：《台灣人民與大陸地區人民關係條例》、《在大陸地區從事投資或技術合作許可辦法》與《在大陸地區從事投資或技術合作審查原則》針對台灣籍自然人、法人到大陸地區投資的範圍加以限制，分為禁止類與一般類，禁止類包括基於國際公約、國防、國家安全需要、重大基礎建設及產業發展重要性考慮，禁止前往大陸投資之產品或經營項目。凡不屬於禁止類之產品或經營項目，歸屬為一般類。

發行人所處的輸送帶行業屬於一般類項目，不受上述法規關於投資範圍的限制。

2010年6月29日，海峽兩岸關係協會和財團法人海峽交流基金會簽訂《海峽兩岸經濟合作框架協議》，並於2010年9月12日起實施。

該協議的目標為：加強和增進海峽兩岸之間的經濟、貿易和投資合作；促進海峽兩岸貨物貿易和服務貿易進一步自由化，逐步建立公平、透明、便利的投資及其保障機制；擴大經濟合作領域，建立合作機制。儘管目前海峽兩岸的經貿合作正在向積極的方向發展，但兩岸經濟政治環境的變化具有一定的不確定性，如果台灣對大陸地區投資方面的經貿政策發生變化，對在大陸地區投資範圍採取較為嚴格的限制措施，將會對本公司的生產經營產生不利影響。

行業情況

在輸送帶行業內，輕型輸送帶代表了輸送帶輕量化、安全、環保、節能、精準輸送、高效輸送的發展方向，隨著國際上新型綠色環保型高分子材料的研發應用，輕型輸送帶的應用領域越來越廣泛。

在艾艾精工生產的三大主要產品中，環保精密帶主要包括以聚酯、芳綸織物為骨架材料，以TPU、TPEE等聚酯材料為覆蓋層的平面輸送帶和聚氨酯同步齒型帶產品組成，也包括一些融合平面輸送帶和同步齒形帶技術特點的新型產品，如毛氈同步帶、屠宰行業肉品分割帶等；普通輕型帶主要以聚酯織物為骨架材料，PVC為覆蓋材料加工而成的平面輸送帶；芳綸纖維帶則主要包括以高模量、高強度、耐熱性好、抗燃性好的新材料加工而成，運用無接頭環形帶生產技術，生產符合金屬加工行業的高強度無縫帶。

事實上，艾艾精工所生產的三大類產品規格達到數百種，艾艾精工能夠根據下遊客戶精密輸送的要求，借鑒同步齒形帶技術全面升級輕型輸送帶的各項性能，做到輕型輸送帶的同步帶化。

憑藉良好的產品質量和性能，艾艾精工贏得了下遊客戶的一致好評，並與遼寧忠旺、首都機場、鞍鋼股份、米其林、固特異、億滋、考邁托、正大集團等優質客戶建立了長期穩定的合作關係。

截至目前，艾艾精工已經收穫了7項發明專利和26項實用新型專利，另有17項專利正在申請中，整體技術水平處於國內領先水平，具有較強的技術創新能力。

募投項目

艾艾精工的管理團隊非常重視其內部業務鏈和外部產業鏈的整合。內部業務鏈方面，艾艾精工針對客戶的個性化需求，對研發、生產、銷售等部門職能進行了高度整合，各部門協同工作效率較高。

外部產業鏈方面，其以輕型輸送帶研發和生產為中心，重視縱向、橫向整合。縱向整合方面，艾艾精工逐步將緯紗生產、工業用布織造納入生產範圍，一方面保證了產品品質，另一方面控制了生產成本。

橫向整合方面，自傳統平面輸送帶擴展到結合毛氈生產進入鋁型材行業，結合TPU同步齒型帶生產進入高端的機場行李分揀運輸；結合毛氈和同步帶技術進入飛機機體及高鐵車身領域；結合無縫帶的研製開發進入鋼鐵行業的助卷冷軋工業的產品研發供應。

艾艾精工在縱向、橫向上的整合，保障了其產品配方和工藝的保密，更是保證了其產品品質的穩定性。

精密環保輸送帶，在國內乃至全球都是一種全新的概念，雖然在國內已實際得到驗證並取得初歩成功，特別是比傳統高分子輸送帶也具有非常明顯的競爭優勢，但這種材料的價格遠高於傳統高分子材料，必須經過較長時間的巿場培養。

因此，在項目初期需要重大設備和研發投資，為此艾艾精工亟需通過募集資金實現公司的規模發展。

艾艾精工計劃在其子公司蘇州意諾建立針對高精密輸送帶設計三條獨立生產線。

本次擬使用募集資金1.31億元，用於年產5.3萬平方米新型食品加工用輸送帶項目；年產環境友好型高分子材料精密工業用輸送帶50萬平方米項目；輕型輸送帶技術研發中心等。

艾艾精工計劃3年內在德國和美國建立獨立的生產車間和相應的數條全自動生產線以滿足全球對該類產品最大潛在需求和各地區的就近供應。同時，在世界各地通過代理、合資或併購廣泛建立與公司生產相匹配的高效、便捷、經濟的物流網路。

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